今日(3月20日)A股走出“V型”逆转格局。早盘三大股指集体高开低走，沪指相对抗跌，而创业板指由红翻绿，股指弱势明显；午后各路题材股拉升，助力三大股指上行，整个行情面全面回暖。
从盘面上来看，化学制药板块午后持续走强，概念股涨停潮又起。截止收盘，尔康制药、仙琚制药、同和药业、新华制药、福安药业等多只个股涨停。
消息面上，安信证券分析，疫情有望带动国内财政扩大对公共卫生体系建设的支出，医疗设备领域将整体受益。现阶段，我国公共医疗财政支出占GDP 的比重相比发达国家仍存在显著差距，2018 年我国公共医疗卫生财政支出达1.6 万亿，占GDP 的比重约为1.7%，而美国这一比例约为7.9%，韩国这一比例约为4.3%。加之本次疫情暴露出我国在疫情防控体制机制和公共卫生体系等方面存在的明显短板和不足，未来公共医疗财政支出有望呈现加速增长的趋势。医疗设备作为医疗基础设施和公共卫生体系中最基础的环节，其配置水平直接影响着公共卫生系统的诊疗能力。
兴业证券指出，医药需求受疫情影响出现短期波动，但展望全年，在消费类行业中相对可控。建议三四月份关注医药行业投资机会。
1) Q1有业绩加速可能的领域(药店、医疗设备、部分IVD、个人防护用品、部分特定药品等等)建议综合考虑Q1业绩弹性和基本面。
2) 一季报前后逢低布局核心资产，尤其是在3月下旬和4月份数据逐步向好大公司。其中一些标的Q1可能会受到短期的业绩冲击，但从长期来看其他行业地位稳固，竞争优势明显，如果相关标的出现了明显的回调(特别是Q1业绩低于预期的阶段如出现下跌)，建议可以逢低布局。
3) 后续受益于医药新基建的赛道。未来国家可能加大对医疗和公卫体系的投入，可能会带来一部分新增需求(我们推测这其中包括疫苗、医疗信息化、应急保障、基层诊断设备、第三方检验实验等品种)。
4) 具有科技属性的新兴细分龙头。随着定增新规出台，未来再融资的条件相对更为宽松，建议更多关注细分领域龙头，尤其是科技创新类龙头，他们更依赖于外部股权融资，随着政策环境更温和，创新药、创新器械和创新产业链等标的有望更快发展，相关板块包括创新药、创新器械和CRO、CDMO板块。
另外，渤海证券指出，伴随着海外疫情的蔓延，部分境外业务占比较高公司的外需有望增加，比如美国100多种免税医疗产品和医疗器械等，但是因为这类标的前期已有反应，建议投资者谨慎把握。短期来看，建议投资者关注基本面扎实、充分回调且一季报可能超预期的标的，比如血制品、医疗器械、IVD等；长期来看，虽然疫情对大部分医药企业一季度需求有所影响，但因为医药是刚需，这部分需求只是延后而不是消失，建议逢低关注优质龙头企业。结合当下认为，在药品降价的大逻辑下，创新依旧是行业永恒的主题。
(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)
（文章来源：东方财富研究中心）
联系客服
