投资中最简单的事儿

刚读完《时间的玫瑰》，接着又读了《投资中最简单的事》。两本书的作者都是当下优秀私募基金的掌门人，但是投资的思路有所差异。

但斌的投资思路是拥抱伟大的公司，一旦买入，终身拥有，只有当伟大的公司基本面出现变化时再考虑卖出。而邱国鹭的投资思路是选择低估值的股票，因为伟大的公司难以发现，便宜才是硬道理。这样一比较，邱国鹭有点像早年的巴菲特，寻找烟蒂股，优先考虑估值。而但斌有点像后期的巴菲特，用合理的价格购买好公司，优先考虑品质。

两位老师虽然投资思路不同，但是都不妨碍他们取得优秀的投资回报，可见投资方法没有一个标准答案，而是有一个最适合自己的方法。这也是股市非常公平的地方，无论你是价值投资，还是技术投机，都能赚钱，也能亏钱。没有一种方法是万能的，正确率100%的，否则这种方法就会失效。

对于普通人来说，我觉得先从邱国鹭的方法去学起，可能更容易入门一些，毕竟估值是很容易计算的，打开股票软件，查查股票的历史市盈率和市净率，高估低估一目了然。但是谈起品质，以普通人的知识面也认知程度，很难能分辨出一家公司的优异程度。

当然很多众所周知的知名品牌，例如茅台、格力、招商银行、平安等等，如果估值过高依然不建议购买，因为估值过高的股票很可能已经透支了未来几年的增长，也就是意味着你很可能购买后几年内都是不赚钱甚至是亏钱的，对于普通人来说太煎熬了，也可能对你的投资理念产生打击。而且A股的波动很大，即使是伟大的公司，只要你耐心等着，也有便宜购买的机会。例如每次股灾的时候，都是捡便宜货的好时机。

估值考虑完，就要考虑品质。关于品质这一块，其实我们会发现挣钱容易的垄断公司，才是好公司。很多公司都是辛苦不挣钱，例如很多毛利率很低，竞争市场激烈的小公司，辛辛苦苦忙了一年，可能都不挣钱。但是像茅台这样的公司，只要能生产出来，就不怕卖不出，甚至是越涨价销量越好。这样的公司有定价权，品牌深入人心，即使给你同业的钱，也没法复制出来一个，这就是好公司。垄断这个词，在政治学课本里，是不好的，老师都会教育我们反垄断。但在投资领域里，垄断公司是好的投资标的，因为垄断才具备定价权，才具备长期发展的可能性。

除了公司发展是这样，个人发展也是如此，同样的高考成绩，可能因为选择专业不同，毕业后的发展大不一样。例如前几年选择了互联网计算机专业的同学，刚毕业就能够月薪上万，干几年之后，年薪几十万是常态。而选择了机械工程类的同学，可能毕业起薪才几千元，工作三五年月薪也赶不上互联网专业同学刚毕业的工资。对于大部分已经工作的成年人来说，可能没有办法换行业了，那么我们要做的就是选择好行业的股票，然后通过投资去分享行业发展的红利。

两位作者的一个共同看法就是中国是一个投资的好地方，中国经济在未来几十年都有很好的发展，过去十几年，很多人热衷于去国外淘金，却没有发现自己已经坐在金矿上。特别是卖了国内大城市房子去国外讨生活的人，回来之后会发现，在国外挣得钱已经买不到国内房子了。今年疫情爆发，中国的控制力度和速度，更让人感觉到中国经济的韧性和活力。

所以我越来越觉得中国现在就像美国的60年代，未来我们好有几十年发展的好时光，我们也具备了诞生巴菲特的经济土壤，只要大部分中国人能够坚持长期投资好公司，未来一定能够享受到经济发展的红利。而中国的投资人中，也一定能够诞生出巴菲特一样的价值投资人。