撰文：铁兵
2019年3月29日，*ST因美(002570.SZ)发布2018年年报，整体扭亏为盈，但主营业务奶粉营收却下滑，贝因美控股公司吉林贝因美乳业有限公司也未能实现2018年度业绩。另外，贝因美已于3月29日向深交所提交撤销退市风险警示的申请。
贝因美盈利超4000万，奶粉营收下降
公告显示，贝因美2018年实现营业收入24.91亿元，同比下滑6.38%；净利润4111.36万元，增长103.89%；扣非后净利润为亏损2.17亿元，增长80.98%。
另外，贝因美年报显示，其营业成本11.83亿元较上年同期增加11.48％；综合毛利率为52.51％，较上年同期下降7.61个百分点。
从收入构成来看，贝因美旗下奶粉类、米粉类、和其他类，分别贡献收入约为23.26亿、0.56亿、1.09亿元，各占比94%、2%和4%左右。虽然贝因美整体营收良性，但贝因美主营奶粉业务，较上年同期下降7.42%。
贝因美表示，奶粉营收下降主要受以下几个因素影响：
价格因素：主要系本期销售折扣同比减少，相应毛利率同比上升0.4百分点；
成本因素：主要系公司产能利用不足，产品单位固定成本同比上升明显，及乳铁蛋白原料价格上涨，致使毛利率下降5.25百分点；
产品结构因素：毛利率超平均水平的产品中，冠军宝贝、绿爱＋销售比重下降，加速其他品种变化，综合导致毛利率同比下降2.8百分点。
贝因美表示，2018年，公司加强主营业务及关键要素的投入，将有限的资源投入到品牌资产发展中，调整品类结构，调整区域渠道发展策略，大力发展新零售，加强市场秩序维护，从而优化了整体营收结构，提高了利润贡献。
公司减少低效成本支出，优化产能，盘活资产，加强应收账款及存货的管理，增加了利润。
2018年度公司为恢复经营活力、扭亏为盈主要做了以下几个方面的工作：
一、开源增收，以做健康生意为本。优化产品组合；优化渠道/省区结构；优化投资，建设品牌；提升执行力。
二、内部挖潜，降成本为先。在组织上保障，建立“公司运营改善小组”；盘活资产，优化资产质量和成本结构。
三、组织赋能，抓执行为纲。持续组织结构优化，支持公司战略推进及经营发展；整合CRM、呼叫中心等，打造新零售，将电商团队升级为新零售 ；关注重点省区，率先启动生意模式转型。
四、研发智造，铸品质为魂。抢占配方注册先机，以技术创新驱动经营发展；承担多项国家、省市级科研攻关项目，通过产学研结合，加强联合创新；柔性生产模式适应市场需求，标准化管理保障产品质量。
吉林贝因美未实现2018年业绩承诺
2019年3月29日，贝因美发布了《关于吉林贝因美乳业有限公司未实现 2018 年度业绩承诺的公告》。
贝因美于2016年度收购吉林贝因美乳业有限公司，当时公告显示，根据公司与吉林贝因美原股东浙江美丽健及杭州美丽健签订的《股权转让协议》。吉林贝因美原股东浙江美丽健及杭州美丽健承诺吉林贝因美（以下简称“原股东”）2016 年、2017 年、2018 年扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润分别为1,500.00万元、1,800.00万元、2,000.00万元。
贝因美表示，2018年度，受主要原材料严重缺货及采购单价上升的影响，吉林贝因美销售订单需求无法得到满足。
同时，吉林贝因美其自身市场开拓有限，导致销售收入和收益未能达到预期目标。
吉林贝因美 2018 年度经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为365,900.31元，较业绩承诺数20,000,000.00元相差19,634,099.69元，未完成 2018 年业绩承诺。根据协议，原股东应就不足部分以现金方式向吉林贝因美公司进行补偿。
据了解，吉林贝因美已连续3年未达到业绩承诺，2015年，贝因美以1.17亿元收购敦化美丽健乳业有限公司（现更名为吉林贝因美乳业有限公司）65%股权。
交易对方承诺吉林贝因美2016年-2017年的扣非后净利分别不低于1500万元、1800万元，然而实际完成的数据分别为-1423.19万元、-993.12万元。
贝因美发布申请撤销退市风险警示公告
另外，3月29日贝因美还发布了关于申请撤销退市风险警示的公告，公司董事会认为，根据上述相关规定及公司2018 年度业绩情况，公司已符合申请撤销退市风险警示的条件，且公司不存在《深圳证券交易所股票上市规则》规定的其他需要实行退市风险警示或其他风险警示的情形。
贝因美3月31日发布公告称，公司已于3月29日向深交所提交撤销退市风险警示的申请。如获批准，其证券简称将由“*ST因美”变更为“贝因美”，日涨跌幅限制由5%恢复为10%。
在公司股票实行“退市风险警示”期间，公司顺利完成了董事会换届，公司创始人回归，新聘公司总经理，彻底改变经营思路，按照董事会关于争取撤销“退市风险警示”特别处理所制订的具体措施，积极采取行动、消除退市风险， 2018年主要开展了以下几个方面的工作：
1、重塑品牌，重建渠道，精准投入提高营收质量。公司全面推广线上线下融合的新零售业务模式,改变原来耗费大量人力物力的“人海战术”，取得了明显成效。
2、改善运营，加强协同，向精益管理要效益。公司加强应收帐款的催收，盘活产品库存，减少坏账损失；加强产销协同，加快存货周转速度，降低库存占用，提高运营效益。公司通过各项管理措施，提高人均效能，减少低效投入， 2018年度管理费用较上年大幅减少。
3、处置资产，轻装上阵，积极争取政府支持。公司通过处置低效闲置资产，提高了资产回报率，减轻了重资产运营的压力；同时，公司也获得了政府的重点支持。
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