ETF系列（二）——跨境ETF

大家好，值此端午佳节，有道君在这里祝大家端午节安康~

1.跨境ETF是什么

跨境 ETF 是指以境外资本市场证券构成的境外市场指数为跟踪标的、在国内证券交易所上市的 ETF。跨境 ETF 在海外发展非常成熟， 并且在市场中占据重要地位。

2.境内跨境ETF发展现状：规模增速快

目前A 股市场共有超过 200 多只 ETF 上市。截至到 2018 年，跨境ETF 规模达 156 亿元，占境内 ETF 市场份额 4%，在过去的 3 年里， 规模扩大逾 2 倍。境内市场跨境 ETF 逐渐成为资产全球配置的重要工具。

产品类型丰富

从产品类型来看，跨境 ETF 不仅包含我们熟悉的权益类 ETF,而且囊括固定收益类 ETF 和商品类 ETF。近几年来，我国交易所和基金公司不停地筹划并已开发出不少种类跨境 ETF 产品。除了港股 ETF 外， 还包括以标普 500、纳斯达克 100、日经 225、德国 DAX30 等国际重要市场指数为跟踪目标的跨境ETF，涵盖了全球主要经济体和市场。

数据来源于 Wind

从产品投资结构来看，我国跨境 ETF 产品几乎囊括了我国在海外上市的所有重要企业，为机构和个人投资者补充了一个真正完整的国内企业发展晴雨表。

3.跨境ETF交易规则

对于国内投资者，只要通过场外申购或者二级市场买入的方式即可获得跨境 ETF 份额，无需出境办理繁琐手续。任何普通投资者只要开立证券交易账户，就可以便捷地进行海外投资。

交易方式

在二级市场买入卖出跨境 ETF 份额并且可以 T+0 交易

我国跨境 ETF 交易要素

4.投资跨境ETF的优势

（一）资产流动性更加透明

ETF 投资标的即为全球主要市场指数，信息披露频率高、内容全、时效性强，在全球金融市场的流动风险也更低。

（二）能更好地分散风险

投资者通过全球化资产配置，降低集中投资于某国或某一区域资产所导致的系统性风险。

（三）投资更加便捷

不需开通海外账户，即可投资海外资产。

（四）交易机制更灵活

不同于传统国内股票或权益类 ETF，跨境 ETF 可实现日内 T+0 交易。

跨境ETF 对 QDII 基金的比较优势

跨境 ETF 与普通 QDII 基金尽管都提供了投资者配置海外资产的渠道，但跨境 ETF 相比普通 QDII 基金有着较大的优势。

5.风险提示

1、汇率风险

人民币相对升值将会影响跨境投资的回报。相应地，如果当地货币相对人民币升值，那么跨境投资将会享受到资产增值和汇率升值的双重好处。

2、本币兑外币的管制风险

目前中国仍未开放资本项目下的人民币自由兑换，对资本市场的机构投资者采用QDII 制度，即合格境内机构投资者制度。当投资者一致看多海外市场，集中申购跨境ETF 时，可能导致申购量超出基金管理人的 QDII 额度,从而出现申购申请无法全部确认的情况。

3、时差风险

时差风险是指当投资者所在地与被投资区域所在地因所处时区不同而存在非重合交易时间以及节假日制度不同，而导致交易中的不确定性。

作者：有道君

投顾执业证书编号:S1100616110002

END