米缸金融副总裁闻聪：合格投资人应有十种素质

网贷神州行带着成果和收获于12月25日再回始发站广州，这是网贷神州行活动在全国开展的第十八站活动。而本次活动仍由网贷之家主办，新联在线、米缸金融协办，并且得到了金融街在线、抱财网和投之家的大力支持，同时也获得了盈灿咨询提供的学术支持。

时近年底，如何保护投资人钱袋子的安全成为了大家非常关心的问题。随着一系列网贷行业的政策落地，以及互联网金融专项整治工作的层层推进，今年的网贷行业在这个年关又有什么与众不同呢？

米缸金融副总裁闻聪在作主题演讲时，谈到合格投资人的问题。他强调，网贷行业的发展情况，应成了两个时期。第一个时期叫野蛮生长期，在野蛮生长期的时候，这一时期的整个行业是不成熟的，同时投资人也是不成熟的；第二个时期是大概从2016年下半年开始，是一个趋于良性发展的时期，这个时期行业在进行正规化，投资人在进行合格化。

闻聪说，合格的投资人应具备十项素质。第一，了解什么是P2P；第二，要了解必要的一些金融知识；第三，了解你的投资项目；第四，了解你投资项目的类型；第五，应该看懂平台的背景资料；第六，看懂平台加入怎么样的互联网金融协会；第七，看懂风险承担机构；第八，看存管；第九，经常去看平台的披露信息；第十，养成良好的投资合同存档习惯。

以下是闻聪至此速记全文：

闻聪：大家好！我是米缸金融的副总裁，叫闻聪。很高兴大家在一个圣诞节的下午，和大家来聊聊网贷这件事，为了配合圣诞节的氛围，所以我穿的轻松一点，希望谈的东西也没有那么可怕。

我的主题是和个人应有的十种素质，今天为什么要谈到合格投资人的问题，因为我们这次的主题不仅是如何成为一个成熟的投资人，同时来看看网贷行业的发展，我自己归纳了网贷行业的发展情况，分成了两个时期：第一个时期叫野蛮生长期，在野蛮生长期的时候，我认为整个行业是不成熟的，同时投资人也是不成熟的，所以追求高利或者是追求老板是谁，有没有亲属，亲属有没有钱，这些我认为作为投资的依据，也是一种不成熟的表现。

第二个阶段是大概从2016年下半年开始，经历多长时间，不清楚，但是一个趋于良性发展的时期，这个时期行业在进行正规化，投资人在进行合格化。刚才新联在线也讲了很多，就是合格投资人的问题。

促进这种转变的，就是2016年8月24日的网贷新规政策的发布，促使整个行业发生这样的转变，这个转变带来了一定的行业动荡，但结果是良好的，它会促使整个行业的合规化以及投资人的合格化。

在今年的网贷新规里面提到了这样一条，也就是第14条，参与网络借贷的出借人，应当具备投资风险意识、风险识别能力、拥有非保本类金融产品投资的经历并熟悉互联网的能力。从合格投资人的条件来看，我觉得比股票还严格一些，股票基本上能开户的都能做投资。

如何成为一个合格的投资者呢？我这里列了10个大家应该具备的能力，当然并不是唯一的10个，事实上有很多东西大家都可以来提升自己参与网贷和投资网贷的能力。

第一，了解什么是P2P，其实这是很基础的一个知识，但很多人并不知道，我问过很多投资人什么是P2P，他并不知道，只是知道我在平台上投钱，平台给我钱，其实跟平台一点关系都没有。所谓P2P是借款人和出借人之间直接达成借贷关系，在过去信息不是那么发达的情况下，信息中介或者是这个中介的角色是由谁来担当的呢？是由银行来担当的，也就是说出借人把钱存到银行，银行放贷给借款人，银行起到了信用中介的角色，到了P2P，它的优势在于让出借人和借款人直接达成了交易，在过去我们有很多的互联网模式，称之为去中介化，去中介的目的是什么？是出借人收益更高，借款人付出的利息更低，这是它的优势所在，这也是为什么网贷行业能够一路发展起来的根本性的优势。

第二，要了解必要的一些金融知识。这里面我提到一个最简单的金融知识，就是风险和收益的关系。现在所有的投资人都希望投资一个产品是具有非常高的收益的，同时是零风险的，这是一个美好的愿望，但只要是金融，它就会有风险，但风险和定价之间的关系就是风险越高，它的定价也越高，也就是它的收益率就越高。它的收益率越低，它的风险相对较低。货币基金的风险非常低，但是收益是二点几，银行的风险还要低，它的收益是千分之几，这是金融的一个普遍规律，当你在一个平台上看到收益率非常高，20%、25%，甚至别人说你要多少，我开给你多少的时候，大家要想想你要承担的风险是多大。所以第二个能力是要了解必要的金融知识和常识。

第三，了解你的投资项目，你知道你在投什么吗？你有没有了解你的投资项目。新规出台之后，大家把视线集中到了存管这件事情上，但是存管能保你投资没有风险吗？当然不能，它不具备这个功能，因为它不能防范什么？不能防范借款人是虚假借款人这件事，当是虚假借款人的时候，钱一样会流出去，银行存管起到的是另外一个作用，这个作用我等下会讲。

从武汉站我就开始在讲这些内容，但是我发现其实对于普通投资者来说如果鉴别一个真实的投资人，是非常困难的事，不容易，因为你了解的信息是不对称的，你了解的信息不足够，不充分，在新规当中提出了这样的要求，有一个严格的披露要求，来让信息和借款人的投资应该了解的信息进行对称，现在很多合规的P2P企业正在开展这样一件事情，就是把借款人的信息进行大量的披露。

米缸金融比较特例，它如何来保障借款人信息的真实性呢？是因为米缸金融是有履约保证保险的P2P平台，所以我们的借款人信息事实上是要由天安财险介入的，它从另一个侧面起到了鉴别投资人真实真伪的作用，只有借款人是真实的，他的保单就能起到很好的保障投资的作用。

第四，你是否了解你投资项目的类型。我也聊了很多投资人，跟他讲你投资投了什么，我投了某某平台，我投了A平台，投了B平台，我说你知道你投的这个产品它是哪种资产类型吗？大多数说不知道呀，投什么？其实资产类型不同，它带来的风险本质就发生了不同，比如说消费金融的平台，专门做消费金融的，做车抵贷的、房抵贷的、做其他类型的担保性的资产，比如有做融资租赁的等等，其实每种资产背后都有一个普遍风险的比例，资产类型不同，所你承担的风险是不一样的，比如房贷本身安全性较高，但是它的利率就会相对较低，消费金融安全性较差，但是它的利率就会相对比较高，所以有不同的资产，你的投资才有一定的投资组合。

我记得在武汉站的时候，我们聊过这个问题，有人我投了很多平台，但都投的是车贷，我说风险是一样的，不管你放在多少个平台，感觉是困难的。

所谓资产分散投资，其实要依据资产类型的不同进行分散投资，我投资一些资产风险率较高或者再投资一些风险率较低的，由此来降低投资失败或者投资受损失的风险。因此，你应该了解你投资的类型是什么，而不是我投资了哪些平台。我记得投之家的邓总讲过，有一个投资人投资了100多个平台，他觉得投资很分散，但问题是投的哪些资产都不知道。

第五，应该看懂平台的背景资料。所谓背景资料是要看懂实际控制人和机构股东这些背景资料，以前我记得刚入互联网金融这个行业的时候，一堆人跟我讲，你需要把你的老板或者你的那些小伙伴们变成金融新贵，变成怎样的富豪、土豪，这样才能获得信任，我们认为这恰恰是投资人不成熟的表现，我们看一个平台的背景，首先要看实际控制人是谁，有没有金融从业经历。第二是要没有机构股东，机构股东是谁，有怎样的机构股东可能会带来不同的资产资源，甚至金融的资源，这些资源是有助于平台向更好的方向发展的，这些信息过去有些是看不到，或者是有些是大家胡编乱造，但中国互联网金融协会颁布了国家标准的信息披露要求之后，这些是不能胡编乱造的，这些也正是要求强制披露的部分之一，所以大家以后去研究平台，可以多看看这些信息。

第六，看懂平台加入怎么样的互联网金融协会。事实上按照监管要求，各地的互联网金融协会是各地的自律组织，很多省份都已经成立了官方的互联网金融协会，大家就可以看你所投资的平台是否有加入这样的协会。

目前有一个协会是最权威的，叫中国互联网金融协会，这个协会是由国家人民银行、证监会、支付清算协会成立的最高级的网贷自律组织，就看他有没有资格加入这个协会。米缸金融和网贷之家都是这个协会的会员单位，好像网贷之家还是理事单位。

现在规定有属地化管理，所谓属地化管理，也就是上海的平台需要加入上海的自律组织，广东的平台要加入广东的自律组织，北京的要加入北京的，所以除了加入国家级的，你还要看他有没有加入当地的自律组织，米缸金融加入的是上海金融办主办的上海互联网金融协会，这是很重要的，因为是有人对你进行了监管了，意味着有官方对你这个平台进行了监管。

第七，看懂风险承担机构。我们知道投资肯定有风险，这个风险该如何去化解呢？该如何去解决呢？或者有谁来帮你减少这种风险呢？大家在每一个产品上面都可以看到风险承担的机构是什么。第一种是，过去是平台自己给自己担保，叫自担保，大家就很熟了。后来有文件出了，不能自担保，清楚了原来自担保是不合适的，是信息中介，不是信用中介。第二种是，有风险准备金，这是普遍的风险承担的方式。第三种是，第三方担保机构来担保借款项目，但这会影响到他的担保能力，超额担保等等。第四种是保险公司，保险公司出具履约保证或者保证保险的方式来保障你的本金和收益，这四种是目前主流的，也不能算特别主流。风险准备金、第三方担保以及保险公司是目前主要的风险承担机构，米缸金融属于哪种呢？它属于第三种，由保险公司来承担本金和预期收益的风险平台。

第八，看存管。我认为目前走下来是投资人误区最大的一部分，很多投资人，包括不管怎么讲，还是有很多投资人认为只要这家平台有银行存管，我的投资就完全没有问题，但事实上是吗？不是，存管的作用是将网络平台的资金和投资人的投资款进行隔离，也就是平台没有办法拿投资人的钱去发工资，去投广告，去做营销活动，这是存管的价值，但是存管不能确保借款人是一个虚假借款人，虚假借款人的钱还是会流出去，还是会产生一定的损失，所以不要产生风险，大家都跑到银行去，你都存管了，怎么不保我资金安全，但是事实上并不是如此，它的保障范围是有限的。

从安全性的角度来说，存管是安全的一个重要条件，但不是唯一的一个条件。

第九，经常去看平台的披露信息。要经常看，不要买了一个三年标，买的时候看了一次，三年后再一看，中间发生什么事都不知道，三年后发现它关门了，所以我们要经常去看平台信息。

第十，养成良好的投资合同存档习惯。这点我在这一圈走下来，我感受是最重的，很多投资人投资完了，都不知道自己还有个借款合同，等到平台发生风险，跑路或者面失的时候，他去找当地的公安报案或者找经侦去报告也好，都没有任何凭证，大家要把借贷合同从网站上面下下来，如果是正常还款人，这就没有意义了。如果没有还款，这是一个你和出借人之间的法律借贷关系的凭证。还有一种方式是电子签章，为了确保线上的法律交易关系，这也是在监管细则当中重点提到的一项，就对借贷双方的这些信息，通过电子签章的方式进行保留电子认证的法律效力问题，大家可以认真去看一下。

最后网贷之家能够有这样一个平台，我觉得网贷行业跟过去PC的行业、IT行业非常接近，十多年前，我在做IT行业，那时候大家连什么叫CPU，什么叫内存都不知道，当时在整个行业里面有几家很著名的网站，包括电脑之家，还有PC的泡泡网，都提到了将科技知识传递给消费者的作用，我相信现在网贷之家也正在扮演这样的角色，把很多行业的信息汇总起来给大家做普及，使大家成为一个合格的投资人，我相信大家更多的时间应该去关注网贷之家上面的信息，这是逐渐学习并且成为合格投资人的一个很好的信息平台。

我们相信通过监管政策的实施，通过平台的自律和自己的合规化的进程，最后我们相信，用我们平台的一个好朋友，就是原来一财的秦总经理说的一句话，叫好人赚钱的时代正在到来。谢谢大家！

（以上内容根据会场速记整理，并未经过发言者本人校对）