影响价值创造的财务战略选择因素主要有:投资资本回报率、资本成本、实际增长率、可持续增长率
1、指标含义:
投资资本回报率>资本成本,表示创造价值
投资本回报率<资本成本,表示减损价值
实际增长率>可持续增长率,表示高速增长,现金流缺失,需要增加外部融资
实际增长率<可持续增长率,表示低速增长,现金流盈余,需要减少外部融资
2、可选择的财务战略有:
创造价值但现金缺失,企业需要设法筹资,短期的可考虑借款,长期的可考虑股权融资,以实现高增长持续价值创造
创造价值但现金盈余,企业需要考虑利用剩现金,提高实际增长率(提高经营效率或财务政策),提高价值创造力
减损价值但现金盈余,企业需要考虑提高投资资本回报率,加速将资金还给股东,避免更多的价值减损
减损价值但现金缺失,企业需要考虑彻底重组或出售,降低实际增长率,降低价值减损力
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