三表的逻辑关系

01.企业经济活动循环在三表中的体现

先筹现金——

以我们自己为例，我们想开一家公司，首先需要几个人集资成为股东，几个股东出的钱就是股本。如果还不够，就去向银行等机构融资。这就是“筹资活动”。得到的钱就是“筹资活动现金流”。

1）. 资产

拿到现金我们会马上购买原材料（存货）、设备、厂房等固定资产，置购土地等无形资产。这些统为企业的资产，体现在“资产负债表”的左边——“资产”项。这个过程的现金流叫“投资活动现金流”（企业向内投资自己）。

2）. 收入

置买这些资产是为了带来营业收入，但是不可避免地，由于判断失误，有些固定资产可能会闲置——今天的资产就可能是明天的费用。如果资产不能有效转化为收入，将会拖垮公司。这就要看一个指标——“资产周转率”=营业收入/总资产。

得数越高，说明资产周转的次数越多。一般每年2次或2次以上较好，说明这些资产能被充分有效利用，带来营业收入。

以上现金——资产——收入，体现在“资产负债表”中。

3）.利润

光营业收入增加没有用，还要看它有没有转化成利润？

从收入到利润，中间还要扣掉: 成本+费用+所得税。

同样的收入，谁的费用更低，谁就更强！这就考验公司管理层的管理能力了。

同时，我们还要仔细看营业收入的构成、客户的构成，“应收账款”的账期——两年及以上的很有可能会成为“坏账”，至少要打五折。

有个指标——“销售利润率”可以帮我们判断公司的好坏——用净利润除以营业收入——营业收入转化为利润的盈利能力。

这些体现在“利润表”上。

4）. 现金

利润≠现金。

利润增加还要看现金有没有跟着增加？

用“净现比率”来衡量公司把利润转换成现金的收款能力。

公式是: 净现比率=现金流量金额÷净利润

现金相当于人体的血液。企业离开了现金，一天也活不了！

因此，如果你看到一家公司，它的资产很大，负债很高，营业收入很高，利润（销售净利率）也很高，但是最后收到的现金流量净额很小，那这样的公司千万不要投资！

因为它的公司账上钱太少，支撑不了这么大盘子。负债太高，要还银行的利息，加上设备的维修、折旧，还要交税……根本不能支撑所有的周转。现金流净收入至少要大于负债，否则就非常危险！

这些体现在“现金流量表”上。

企业最终得到现金后，除去给股东分红，又会拿剩余的钱继续做投资——购买固定资产、扩大规模，投资别家公司，进行第二轮的生产经营活动……周而复始，永远循环。

完整路径是: 筹资、投资、生产、存货、销售、应收、已收、成本、利润、分红、投资……

现金——存货——应收账款——收回为现金。从现金又回到现金，这就是企业日复一日循环在做的三件事。

因此，企业经营的本质就是一个“从现金开始又回到现金”的经营过程。周转越快，赚钱越快。

企业从收到订单后，采购原材料到生产为存货，假设用了30天。卖出存货为应收账款，到最后收回为现金，假设为60天。

30天+60天=90天，就是企业的一个经营周期。

02. 三表的逻辑关系

（1）从“现金流量表”说起——

“经营活动现金流量”得到的钱，企业会用到投资活动中去，投资什么呢？——“资产负债表”中左边“资产”项目: 购买机器设备，扩大生产规模;增加了管理生产人员等……

扩大的这些资产又体现在“利润表”的经营活动中去。

而“利润表”上经营过后形成的营业收入、营业成本、费用等现金流量变化，又体现在“现金流量表”的经营活动现金流量列表中。

“资产负债表”右边“负债”中的“长期借款、短期借款、应付账款”，是企业向银行借的钱; 下边“所有者权益”的“股东出资、增发股本、发行债券”，是向股东融资。这些都体现在“现金流量表”的“筹资活动现金流量”列表中。

（2）从“利润表”说起——

利润表最后算出来的“净利润”，会被分为三部分: 一部分给股东分红，剩余的变成“未分配利润”; 一部分（10%）变成“盈余公积”;这两部分都放在“资产负债表”的“所有者权益”中。

“未分配利润”就可以再投资购买设备厂房、扩大生产规模、增加工作人员等，投资到明年的生产经营中去，周而复始……

（3）“资产负债表”呢——

“所有者权益”列表中的钱分为两部分: a.“股本”——我自己出的钱。b.“盈余公积”、“未分配利润”——我自己赚来的钱——越多越好！

利润表、现金流量表，最后都会汇集到资产负债表当中的“资产和所有者权益”中来。

“资产负债表”中的期初“货币资金”，经过“现金流量”的现金净变化之后（加或减），与期末的“货币资金”数值正好相吻合。如果你仔细看财务报表，一定会发现这个秘密。

（4）三张报表最为重要的内在联系——

三张报表最为重要的、最为隐秘内在联系是: “利润表”上的“净利润”，与“现金流量表”上的“现金流量净额”，之间的差额，永远等于“资产负债表”上，除现金资产之外的，其他资产和负债的变化，如固定资产减少。

比如一家企业支付50万元现金购买一台设备——现金流量表的“投资活动现金流量”会减少50万，而因为新买设备、还没有产生利润，所以利润表为0。二者相差为50万。与此同时，资产负债表固定资产项目会增加50万。两者正好相等。

第二年，设备开始折旧，在利润表上体现为“资产减值损失”，损耗5万元费用（–5万），而折旧并没有真的产生现金流出，所以现金流量表没变，两者差值–5万。与此同时，由于设备开始产生损耗，资产负债表上的固定资产正好减值5万（–5万）。两者正好相等。

但假如企业拿这50万做了广告，利润表的销售费用会增加50万，现金流量表会支出50万元现金，50–50=0。资产负债表的确没有任何变化，两者又是正好相等！

这就是三表之间的联系，它们之间相互依存，互相印证。

总之，三表应该整体去看，缺一不可。

PS:以上图片均为胡老师上课引用时的图片