“爱或情借来填一晚,终须都归还,无谓多贪”
本文是我每日复盘与投机交易所用的全部知识框架,详细解释了我复盘与制定交易计划时的思路与所用各项数据的计算方式。框架的核心价值是当下清明,及时行乐。掌握它并接受游戏规则,买定离手,而后各安天命。
01
概念预设、动机与目标
供求关系
上市股票的供求关系在上述场内外因素的共同作用下变化,最终的结果就是上市企业在经营中取得的利润与其在市场里取得的市值规模。
供求变化导致股权易手,成交价格与成交金额是交易中最基础的要素。
身份思维
我们希望从股价上涨中获利,因而都希望能在好的时点好的区域买入好的股票,全占天时地利人和。
好的时点使我们买入相对成本更低,好的区域使我们能尽量站在市场的风口,好的股票能得到多方认可,其筹码需求更大。这就是身份思维的核心价值——永远锁定好的部分。
考虑到市场价格与成交量是股票交易的最基础要素,也是我认为这个市场中最客观的部分,价格的涨跌反映交易强度,成交额大小反映交易热度。
我试图仅从这两点入手构建一个框架,简单解决何时何地何人的问题。
好与坏从来是相对的,因而使用相对排序来锁定相对地位,是这个分析框架里最常见的技术手段。
最终目标
仅用价格走势与成交额数据简化记录市场事实,构建投机框架。
框架遵循自上而下的思路,从市场整体到局部一路聚焦,最终定位到具体个股的每一笔交易。
这条路径简明且客观,我认为应当是所有市场观察分析的基础。这就是这个公众号每日复盘一直在做的事情。
02
市场复盘框架
2.1 市场波动节奏
2.1.1 整体节奏观测
每天上涨的个股比例呈现出规律性的来回波动状态。
当交易日上涨个股比例极低,往往意味着市场短期过冷,需要反弹,反之,则是需要回调。图中红圈的点,都是市场短期的极值,随后一个交易日往往会回暖。
若参与日度的市场投机博弈,上涨比例的变化,是在选择进场时机时最重要的参考。
一个连续上涨个股较连续下跌个股要多的强势市场,往往强势个股比例超过50%后开始降低,是市场的一个阶段性的极盛区域,需要回调,回到平衡状态会继续上涨。
反之,一个弱势比例个股要较强势比例个股多的弱势市场,当弱势个股比例也就是连续下跌的个股比例超过50%后回落,往往是市场阶段性的极弱区间,需要整体反弹,回到平衡状态后会再次下跌。
创一年新高的个股数持续多于创新低的,差值越大,市场的整体赚钱效应就越好,可以说处于整体牛市,反之,则是整体熊市状态。
在整体牛市中,高点更高可以视为市场上涨加速,反之是减弱;在整体熊市中,低点更低可以视为市场下跌加速,反之是止跌。
发表在2020年2月10号的这篇预测写的是:
“全年走势预测为M型,此处(二月)先继续向上修复,M型的左肩大概是在三月底到四月,左底在六月初,右肩在八月底,右底是十二月初,大致如此”
(原文见此:【A股众声】0207 庚子年度走势预测)
2.1.2 主力资金的盈利周期
中小游资资金体量较小,身段灵活,欲望强烈,喜欢依附A股特有的涨停板制度打造个股连续涨停的走势,抬高个股的市场地位,强行给这些股票赋予身份。
连板接力指数反映的是前一天曾经或封住连续涨停过的所有股票,当日收盘买入到次日收盘的等权平均表现。这只是数据统计,不考虑涨停实际上无法买入的情况。
这个指数大体上趋势上行,连续大涨时反映市场当下中小游资盈利状况很好,连续下跌,就是造板资金连续吃面的时刻。最近多板指数是近期有过不少涨停的股票的综合表现,大致能反映市场对这些经常涨停的个股的认可度。
机构席位溢价指数是交易所公布的,前一天上过龙虎榜的席位里出现机构席位净买入的个股,次日开盘买入到收盘的等权平均表现。
可以看到2020年这条指数是一路上涨的,这大致上反映了市场对机构席位的认可度。指数横盘时,大致是最主动的那批机构资金在休整的时间。
基金重仓指数和昨成交20指数顾名思义,相信也不用过多解释,前者是反映了个股季报中十大股东有大量公募基金持仓的股票加权连续表现,后者是前一天全市场成交额最大的20个热点股票次日加权表现,这些股票的主导资金体量都相对很大,可以看到2020年尤其是下半年,它们是一路上涨的。这也反映着市场当下的定价权在这些资金的手中。
外资对A股市场的走势影响越来越大,外资流入的个股需求来源就多了一个,比起其他股票多了一批买家,也可以看到陆港通买这个指数2020也是总体上行状态,且有明显的波段,这一段是从2020年11月起涨至今。不过,同样的时间段,显然是反映投资机构盈利状态的机构席位溢价指数与基金重仓指数表现更强,反映市场定价权这段时间主要还是在内陆投资机构手中。
2.2 市场区域强度
2.2.1 板块指数涨幅排序
我使用了近20天板块指数的日内累计涨跌幅来排序,因为交易日日内的涨跌幅,才是供需充分换手市场资金在大量真实成交后的结果。
截图中“指数涨幅排名”就是对应板块涨幅的市场排序。
2.2.2 板块成分股强势比例排序
这里我统计了每个板块的成分股在全市场近一周涨幅排在前10%的比例,也即板块内部大涨股票的比例,以及每个板块成分股中近两周走势创一年新高的比例。
截图中“大涨数排名”和“新高数排名”就是对应板块强势成分股的比例在全市场中的排序。
2.2.3 板块强势股成交额
这里我只筛选每个板块的成分股在全市场当天涨幅中排在前3%的部分,累加这些股票的成交额。
截图中“强股成交亿”就是排序当天,对应板块这些强势股总的成交额,以亿为单位。
2.3 市场核心个股
2.3.1 个股连板梯度排序
2.3.2 个股强度热度排序
基于这样的认知,我将所有有基金持仓且近期走势创了一年新高的个股,按强度(近期涨幅与走势)与热度(成交额)做排序,筛选出周涨幅、周成交额均在全市场排列前5%的个股,组成主流股票组合。我每日复盘中的趋势股票池,就是这样筛选出来的。
这些股票走势上多会走出阶段性趋势上行的形态,一波高点比一波高点高,每次回调低点也比前一次低点高,分时图上则一般呈现出推土机向上形态,一路上行几乎没有大的回落。这些股票的阶段性的涨幅与成交额都一定是处于市场前列。
2.4 个股高赔率交易区
2处是股票前面一波趋势上涨,确立市场地位,3处是股票高位震荡换手,形成了一个密集筹码区,红框处跳空突破与回踩,则是最佳交易位置。
类似的图示,在William J. O'Neil(欧奈尔)《笑傲股市》、Mark Minervini(马克·米勒维尼)的《股市魔法师》、Brad Koteshward 的《完美投机者》之类讲强势股交易的书里都能找到,毕竟大家的目的都是一致的——在高赔率的位置下注。
03
投机计划的制定
3.1 一条投机原则
站在第二部分的框架基础上,投机博弈应当追求在市场整体回升阶段,于核心主流板块中选择核心的有市场地位的个股,并在高赔率位置入场,当这些要素不符合时减仓离场。
3.2 仓位管理纪律
04
结语
趁过年的时间补完了这篇很早就想落笔的文章。公众号每日复盘与交易计划用到的全部知识,基本都写出来了。这年头用一鳞半爪卖钱的人太多,我写得这么明白不藏点私确实有点憨。觉得有帮助,可在文末点“喜欢作者”随意打赏一下。同时希望某些人不要抄。
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