1944年7月，44个国家或政府的经济特使在美国新罕布什尔州布雷顿森林举行了联合国国际货币金融会议，商讨战后国际货币体系问题。
经过3周的讨论，会议通过了《联合国家货币金融会议最后决议书》以及两个附议，即《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，确立了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。
该体系建立了以外汇自由化、资本自由化和贸易自由化为指导思想的多边经济制度，为战后经济恢复做出了一定的贡献。
但最基本的核心——国际金本位制，却有着先天不足的缺陷，使得布雷顿森林体系注定要崩塌。
金本位制就是以黄金为本位币的货币制度，每单位的货币价值等同于若干重量的黄金（即货币含金量）。
黄金不便携带，用于大额贸易结算需要支付高昂的运输和安保成本。
私人可以通过商业银行将黄金交给中央银行或者旗下的国家铸币厂，换取同等价值的纸币。
央行也有义务用黄金兑付私人交来的法定货币。
当然，央行和商业银行也不是白干的，中间会收取少量的手续费；或者规定不同的卖出价与买入价，两者的价差相当于手续费。
由于黄金产量有限，可以制约货币当局滥发货币。
但当生产力迅速发展时，货币量供应不上，很容易造成通货紧缩。
在这种情况下，货币当局有超发的冲动。
如果超发数量能够适应经济增速，问题还不大。
但如果发生战争，参战国政府都缺钱花，那就麻烦了。
第一次世界大战爆发后，金本位崩塌了。
1929-1933年的世界性经济大萧条后，各国彻底放弃金本位制，纷纷实行了不兑现的信用货币制度。
二战后，世界经济需要重建，各国在进行国际贸易时对别国的货币缺乏互信，需要一种大家都认可的国际货币。
美元自然是最佳的选择，但各国都担心美国会不会滥发货币，割全世界的韭菜。
为了打消大家的顾虑，美国主导召开了布雷顿森林会议，承诺美元与黄金挂钩，为此还建立了国际货币基金组织与国际复兴银行。
布雷顿森林体系的核心是国际金本位制，这实际上是金汇兑本位制，是一种不完全的金本位制。
如果是正宗的金本位制，那么任何个人或组织都可以拿着美元要求美联储兑换成黄金。
实际情况并非如此，只有国际货币基金组织成员国（或地区）才可以这样做。
这个货币体系有两个要点：
1、美元与黄金挂钩，美国政府承诺以一盎司黄金35美元的价格无条件兑换。
有了这个承诺，各国政府可以将黄金运到美联储储存起来，换取等值的美元，用于国际贸易结算，毕竟直接用黄金很不方便。
这类似于中国过去的山西票号制度。
2、各国货币汇率盯住美元，实行“可调整的钉住汇率制度”。
即各国货币对美元的汇率，只能在法定汇率上下各1%的幅度内波动，否则就有义务在外汇市场上出售干预，买入本国货币卖出美元，或者买入美元卖出本国货币。
这一体系将美元处于等同黄金的地位，成为各国外汇储备中最主要的国际储备货币。
当时，美国拥有全球75%的黄金储备，有这个能力保证美元的信用。
在布雷顿森林体系还能正常运转时，经济学家罗伯特·特里芬就看出其中存在严重的悖论，叫做特里芬难题。
一方面，美元币值要保持稳定，其它国家才会接受作为国际支付手段与外汇储备形式。这就需要美国的国际收支保持顺差，使黄金和美元这两种当时被认可的外汇储备资产不断流入美国。
另一方面，美国的国际收支必须保持大量逆差，美元才会外流，全球才能获得充足的外汇储备。否则全球就会面临外汇储备短缺，不能满足日益增长的国际贸易结算量的需求。
国际金本位，一方面不能避免金本位通货紧缩的缺点，另一方面“国际”的属性还放大了金本位的缺点。
美元具有本国货币与世界货币双重身份，受到本国货币政策和黄金储备的双重制约。
如果维持金本位制，那么美国国内的美元越来越少，全球性的通货紧缩造成的恶果将由美国承担其中很大的一部分。
两害相权取其轻！
美国选择了对自己最有利的方式，开始超发货币，在事实上打破了金本位制，开始收割全球的铸币税。
一开始还问题不大，因为超发数量与全球经济发展还能匹配。
但1955年，越南战争爆发了，一打就是20年，加速了美元滥发的进程。
美元泛滥，使得对其他国家的汇率开始下跌。
根据固定汇率原则，其他国家应干预外汇市场，买进美元卖出本国货币。
这样一来，本国货币供应量增加，造成通货膨胀，这其实是美元滥发转嫁的通货膨胀。
于是各国不干了，拿着美元要求从美联储换回黄金。
美国黄金储备量，从全球的75%一下子降到了25%，爆发了美元危机。
到了1968年，美国已经没有了维持黄金官方价格的能力，开始实行浮动价格。
各国不再信任美元，而其他货币也没有能力取代美元成为新的国际支付手段。
为了让布林顿森林体系继续运行，国际货币基金组织创建了特别提款权，作为各国外汇储备的一种补充。
特别提款权是对应普通提款权的，那么什么是普通提款权呢？
当一个国家加入国际货币基金组织时，必须缴纳一笔资金，或称为份额。其中，25%必须以黄金或可兑换货币缴纳，其余75%以本国货币缴纳。
当成员国发生国际收支困难时，有权以本国货币抵押的形式向IMF申请提用可兑换货币。
提用数额分五档，每档25%，最高可达125%。申请档数越高，审核越严格。
这就是普通提款权。
由于有25%的份额是用黄金或可兑换货币缴纳的，因此第一档很宽松，一般只要提出申请都会得到批准。
特别提款权在创建之初，与美元等值，都与相同的黄金数量挂钩。
1971年，美国连黄金的浮动价格也维持不下去了，宣布美元与黄金脱钩，不再履行兑换义务，布林顿森林体系彻底崩塌。
布林顿森林体系崩塌后，各国货币与美元不再维持固定汇率，特别提款权不能只盯着美元了，否则就会成为美元的影子货币。
1974年，特别提款权改革，与占全球国际贸易额1%以上份额的16个经济体的一揽子货币挂钩。
1980年，一揽子货币简化为5种，分别为美元、西德马克、日元、法国法郎和英镑。
1999年，新诞生的欧元取代了德法意三国货币， 特别提款权由4种货币构成。
2016年，人民币被纳入特别提款权货币篮子，目前一共有5种货币。
虽然布雷顿森林体系崩塌了，但由此建立的国际货币基金组织仍然保留了下来，美元依然是全球最强势的货币。
世界经济错综复杂，没有一劳永逸的制度。
也不能因为布雷顿森林体系的崩塌，就否定它在特定历史时期发挥过的作用！
联系客服
