调整不破2000点 的又一个依据

　　□金学伟

　　上期我们讲到本次大盘调整的速率问题：以2270点到9月25日的2217点做下降速率线，可以得到日均7.57点的平均降速；以2270点到10月10日的2214点做下降速率线，可以得到日均4.30点的平均降速。由于上周四之后大盘又连升两天，因此，10月10日的2214点不能构成一个下降分形，由此得来的下降速率线也需要做相应的修正。

　　修正之后，得到2270点到10月15日2240点的连线，以此计算大盘的日均下降速率，约为1.88点。这一连线的下降速率过于平缓，作为速率线不合适，只能作为2270点调整的下降通道的上轨线。通道越平缓，保持的时间越久，2270点的调整不是一波小级别调整，而是1849点到2270点的一次中级修正，已得到再一次确认。

　　从传统动量指标MACD上，我们也可看出这波调整的性质。从1849点到2270点，虽然中间屡有回调，但每次回调MACD都没出现绿柱，都是一种上涨的红色柱状线。而2270点的回调则出现了绿色柱状线，表明这次调整的级别高于2092点、2198点等前几次调整。

　　在MACD的应用上有一个经验法则可供大家在实际操作中应用：当价格调整，MACD的红色柱状线缩短，但最终不破0轴，也就是俗语说的“不翻绿”，随后价格回升，红色柱状线重新回升。这种图形我们称之为上双峰，预示价格将再创新高。反之，当价格反弹，MACD的绿色柱状线缩短，但最终不破0轴，也就是俗语说的“不翻红”，又重新向下延伸。这种图形我们称之为下双峰，预示着价格将再创新低。虽说这一经验法则并没有100%的成功把握，但它的成功概率很高，也是我们的“预测、判断、操作”三大系统中的判断系统的一个工具。

　　MACD的这一功能和它的设计原理有关。它实际上是两条指数式均线的乖离率经平滑处理后的结果。其中，较短的均线代表了较短的趋势力量，较长的均线代表了较长的趋势力量。当两条均线相交或即将相交时，就是较短的趋势力量和较长的趋势力量开始发生正面冲突的时候。如果较长的趋势力量认可了较短的趋势力量所代表的趋势方向，就会顺应这一方向，使趋势朝着有利于较短趋势力量的方向走。反之，如较长的趋势力量否决较短的趋势力量，那么，狭路相逢强者胜，最终胜出的肯定是长线的力量。因为短线的力量从来是雷声大雨点小，难以打破原有的均衡与方向。

　　因此，对MACD柱状线来说，0轴具有至关重要的意义。每当它的柱状线收缩到0轴附近，短到我们的肉眼看不出来的时候，也就是最需要我们注意趋势方向的时候：它的柱状线是穿越0轴顺势延伸，还是重新回头，形成上双峰或下双峰，成为趋势检验的重要指标。

　　以笔者多年的经验看，无论现代人开发出多少种新指标，吹嘘它有多么神奇，包括今年3月曾风靡一时的“狄马克指标”，本质上都无法超越这些传统的技术指标。因为这些指标都是根据最基本的原理而非所谓的“规律”设计的，只要理解透彻，应用方法对头，这些传统技术指标会具有长久生命力。

　　2242点的回调正是在这种情况下产生的：MACD回到0轴附近，大盘失去了上升动力；经过两天的被动性卖盘阻击后，主动性卖盘开始涌出，MACD重新回头，向下延伸，形成下双峰。这一下双峰的形成预示着2149点必将打破，2270点的调整还没到位。

　　在调整目标上，我们上次介绍了一个全对分法，并以此为据，测算了2012点至2028点的目标值。本周我们换一种方法。

　　先谈时间和速率问题。时间：从1849点到2270点，上涨57天，按回调的时间等于上涨时间的0.62倍计算，本次调整将历时35个交易日。也就是从头到尾即从1849点开始，以92个交易日完成一个涨跌循环。由于日均1.88点的下降速率过于平缓，只能作为趋势通道上轨，不能作为平均下降速率考虑，因此，本次调整到目前为止，还只有一个日均7.57点的降速可以参考。如是：7.57×35=265点，2270-265=2005点。

　　有趣的是，从1849点到2270点，涨421点，如果回调265点，那就是它的0.629倍，也符合一般的黄金比例。当然，还有另一种可能：从2270点到2149点，跌121点。2242-121×1.62=2046点。

　　2005点、2046点，两者的平均数是2025点，和全对分法的计算结果一样。这可以做调整不破2000点的又一个理论依据。

　　(作者系上海金耕信息运营总监)