本期导读：
一、FOF是什么？
二、有何优缺点?
三、FOF表现如何？
2022年可谓是风云迭起，前前后后变幻莫测，冰火两极化严重，大盘阴晴不定，国内外形势多变，俄乌战争、疫情反复、通胀、极端气候、全球经济衰退的恐慌等等，市场行情表现一般。
公募基金市场，也是萧瑟寒意，基民瑟瑟发抖。
（图片来源：蚂蚁财富-基民晒图）
在挑选，购买基金的时候，看到历史业绩60%+的好基，牛基，心里也做好了预期，大打包票，万一亏本也没事。
结果真到了收益率为负数的时候，绿的让人心里发毛。很多基民不知道怎么办。
当前市场上基金种类多、基金策略多、教程小视频、推文多，许多纷杂的信息不断干扰基民的视线，不知如何是好！
截止到2022.6.30，据基金业协会统计公布数字，我国公募基金数量10010只，基金规模26.79万亿元，基金管理人153家。
其中公募基金包括有股票、混合、货币市场、债券、QDII、商品、REITs等基金。每种基金的收益、回撤都不一样。
（数据来源：基金业协会定期统计公布）
面对这么多的理财产品，基民左挑右选，难以抉择。除此之外，还得担心买入之后，基金的净值变化，跌了是抄底吗？涨了是见好就收吗？可谓是一路操心到底。
尤其没什么经验的基民，不知道是看好单一策略，还是组合策略，还要面对具体的买入时间，补仓，数量等问题，他们说，太难了！我需要帮手！
于是稳如老铁的FOF基金出道了！
2019.7.1-2022.6.30，FOF基金整体最大回撤-9.9%，优于普通股票型基金指数、偏股混合型基金指数、沪深300指数等。
（数据来源：Choice；2019年7月1日-2022年6月30日）
那么问题来了，什么是FOF?有什么优缺点？表现如何？
一、FOF是什么？
FOF基金，英名Fund of Fund，即基金中的基金，有人戏称为“基中基”，就是买基金的基金。
常规基金投资股票、货币、债券等，而FOF80%的资产投资一篮子的“股票型、混合型、债券型基金”。
这个套路，怎么看那么熟悉，对，像套娃。
实际是这样的——
FOF基金，让强大的专业机构帮助投研挑选基金，配置资产组合、达到降低风险、获得相对稳健收益。解决了基民的“选基、养基、基金组合”的问题。
2017年10月，我国第一批公募FOF基金诞生，在国内属于新兴基金。
在国外，1985年先锋基金诞生了全球第一支FOF,历经发展，FOF收益波动小，稳健，渐渐是养老基金类的代表，2000-2014年出现爆发式增长。
我国FOF基金近年发展迅速，截至2022.6.30，共306只FOF,规模2222.76亿元。
图来源：易方达微资讯 数据来源：Wind
统计区间：2017年四季度至2022年二季度，公募FOF基金规模坐标轴右轴，单位亿人民币。
FOF按照投资基金种类一般分为：
股票型FOF（股票型基金占比80%及以上）
债券型FOF（债券型基金占比80%及以上）
货币型FOF（货币基金占比80%及以上）
混合型FOF（混合股，债多种基金）
其他类型FOF（期货、黄金占比80%及以上）
目前市场上大部分为混合型FOF。
一般基金收基民的管理费和托管费，而FOF基金，收两层的费用。一层是FOF基金的管理费，第二层是被投资基金的管理费，那有没有无限套娃，无限收费的现象？
证监会规定：FOF基金不能再去投资其他的FOF基金。
二、有何优缺点？
优点：
风险波动小
FOF基金分散投资各大类资产，风险分成二级分散，穿越牛熊市，是比较长期稳健产品。
就像把鸡蛋放在多个篮子，分散风险，收益波动小，不追求涨跌幅度大。
2.专业交给别人
把专业交给别人做，利用FOF基金经理的专业能力、筛选能力、帮助基民投资，省时省力，避免被坑。
缺点：
1.费率高
FOF是“基中基”的特性，要收取子基金和母基金的费用，相对于普通基金，费率高些。比如普通基金刨除费率，年化8%，而FOF可能7%。
2. 牛市表现一般
下文有案例举证。FOF在熊市和震荡时表现优于牛市，在行情不好时期，分散风险，在牛市则会分散收益。
3.偏向性
同一家公司的FOF基金经理，不管是出自公司要求还是自身偏好，极大可能会偏向投资自家基金，但好基金凤毛麟角，难免出现偏差。
三、FOF表现如何？
那么FOF的具体表现如何？我们看实例。
1. 2022年以来震荡行情
IFinD数据显示，收益情况看，截止到2022.8.26，成立一年及以上的FOF基金共222只，收益表现均胜于沪深300指数。
表现较差的4只，也胜于沪深300指数。
（数据来源：iFinD，数据截止到2022.8.26）
从回撤来看，222只FOF基金，24只的最大回撤表现差于沪深300指数（-23.05%），89%的FOF风控能力较强。
今年以来大盘震荡，在震荡市的FOF的表现尚可。
（数据来源：iFinD，数据截止到2022.8.26）
2.2020结构性牛市
3年以上的FOF基金82只，其中32只胜于沪深300指数（收益率27.21%），即39%的FOF基金收益跑赢了沪深300指数。最高50.38%,最低5.26%。
回撤方面，仅1只汇添富养老2050五年持有混合(FOF)最大回撤-16.10%，表现略差于沪深300指数（-16.08%）。
（数据来源：iFinD，数据截止到2022.8.26）
3.近3年长期业绩情况
82只FOF基金，80只胜于沪深300指数（近3年收益率7.61%），即97.56%的收益跑赢该指数。最高63.44%,最低2.11%。
回撤控制均跑赢沪深300指数（-34.84%）。
（数据来源：iFinD，数据截止到2022.8.26）
总结：
综合看，FOF回撤控制较好，风险波动小，收益不会大涨大跌。在熊市和震荡时表现优于牛市。收益大致处于债券类和股票类基金区间。
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