夏天就到了，去年夏天热得缺电，于是，从四川重庆限电，波及到多地拉闸限电，行业或区域停电等。
说实话，四川其实不缺电，不但不缺，电还过剩并卖出到国内沿海城市，四川是“西电东输”的主要源头，因为四川的电以水电为主，水电价格便宜，而且稳定，四川的水电占比78%，火电占16%。
毫不夸张地说，世界水电看中国，全国水电看西南。比如四川的电价就比较便宜，水价也便宜，这也是吸引很多新能源锂电、光伏公司前来入驻的原因之一。
中国已成为全球最大的水电生产国，拥有5个世界排名前12大的水电站，管理了世界最多的百万千瓦级水电机组，水电也成为我国最主要的可再生电力来源。
水电像一根强有力的杠杆，正在撬动更多的新能源开发。
对于水电运营商来说，主要成本是折旧，其次是水资源税等财政税费。水电的度电成本较为稳定，因此未来利润增厚的可能性最大。
我在5月20日文章《印钞机一样的公司》中说水电商业模式极好，称赞水电是一门好生意，水电就是印钞机，并总结在10大优点：
第一，无销售成本。
第二，现金流充足。
第三，无生产成本。
第四，无研发成本。
第五，存续时间长。
第六，符合时代发展。
第七，资源稀缺垄断。
第八，业绩稳健持久。
第九，行业集中度较高。
第十，调节能力很强。国投电力、川投能源和长江电力已经证明了水电公司的厉害。原料不花钱；一次投资、超长期收益；没有高频的技术迭代；没有研发成本，没有广告投入，充沛的现金流支持扩张和投资；伴随折旧的进程，成本逐年降低。
其中，关于第十点的调节能力，今天补充一下。发电，并不是水电的全部技能，其中，水电调节能力这一重要优势，常常会被人忽略，水电调节能力也就是水电的灵活性，如今这个优点逐步突显出来。
我们知道，火电目前是我国的主体电源，但是，火电站的启动，不像打开开关那么简单。在将电送到电网之前，必须先预热至工作温度，这一过程需要数小时。
水电具有启停迅速、运行灵活的特点，电站操作人员只要打开或者关上一道闸门，就能增加或者减少电力生产，电力输出在数秒时间内就可以发生变化。
因此，水电特别适合用来平滑电力需求的波动，能够发挥调峰、填谷、储能等功能。尤其，在如今用电更加追求平稳的新形势下，水电才是电力系统“安全卫士”的首选。
一句话，水电即关即停的这一大优点，在新型电力系统构建中，将会发挥重要作用。
回到今天的标题，为什么说水电是值得拥有的养老股。养老，意思是长期持有水电，就好比买了养老保险，原因就是水电公司基本都是高比例现金分红的公司。
近5年来，长江电力分红近800亿，华能123亿...连续5年平均每年分红14亿以上的有5家，分红比例最高的是桂冠电力和甘肃能源，超越长江水电。
不过，从个人偏好和上升空间来说，选股堂还是倾向于华能、川投和国投。因为中国的水电其实发展比较成熟，还有挖掘空间的地方，就在云贵川藏西南方向。
尤其近段时间，国家的多个水风光一体化示范基地在西南方向建设，迎来重要节点时机。在雅砻江中游，大型“水光互补”项目柯拉光伏电站，将于6月投产；在金沙江上游，西藏昂多180万千瓦光伏发电和西藏贡觉拉妥80万千瓦光伏发电项目，开工建设，昌波82.6万千瓦水电项目，获得核准。
声明：本文仅为选股体会，不构成任何投资建议。
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