陆金所“爆雷”，投资人应吸取哪些教训？

陆金所爆雷了。

从上周开始，有消息称陆金所代销的一款由大同证券管理的一份信托产品出现逾期，截至目前，依然没有兑付给投资人的本息达到了1.39亿元。消息一出，投资圈一片哗然之声，媒体界也是嘘声一片。一时之间，陆金所站到了风口浪尖之上，互联网金融产品的风险问题又一次摆到了台面上。

为什么这次逾期事件会造成这么大的社会影响？究其原因，这是自今年11月17日中国五家监管部门出台史上最严的资管新规征求意见稿后，监管层面拟打破刚兑后第一次出现问题的项目。

来咖君先来带大家了解一下这次出事的到底是什么样的一个项目。

这个名为“财富汇尊理财EG1013号”的理财项目，发行方是“大同证券”，发的是一款资产管理计划，投资的是中海信托发行的向A股上市公司龙力生物（002604.SZ）专项提供信托计划的信托份额，专门在陆金所上向平台投资者发售，共募集118位投资者本金及收益达1.39亿元。

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值得注意的是，这次爆雷的是一款资管产品，而非P2P产品。资管产品是指获得监管机构批准的公募基金管理公司或证券公司，向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人，由托管机构担任资产托管人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行投资的一种标准化金融产品。资管产品收益率较为复杂，但全部投资收益变动都通过每日净值来体现。

陆金所代销的大同证券同吉9号资管项目，本来应于12月7日到期本息兑付，然而近半个月过去了，一直未能兑付给投资人，陆金所也在其官网贴出延迟兑付的公告。

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据来咖君了解，此次逾期事件中，陆金所的角色为代销机构。按照监管要求，作为交易服务平台进行信息发布，不对任何投资人或任何交易提供任何担保。还有作为资金托管方的宁波银行，除了履行相关托管职责，同样不负有任何兜底责任。而且陆金所对产品的风险也做过披露，在项目介绍中可以清楚地看到，这款理财产品的安全等级被定义为“中高风险”，投资人在投资的时候需要慎重考虑。

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爆雷事件引发“刚性兑付”话题讨论

陆金所此次“爆雷”事件，也牵出投资者关于“刚性兑付”的一番大讨论。

随着中国金融行业的迅速成长，行业风险也在不断累积，而在众多理财产品中所涉及到的“刚性兑付”现象尤为严重，导致投资者无法识别单独理财产品的风险与收益，更为严重的是，刚性兑付的背后往往存在银行利用自身信用和自营资金进行隐性担保的问题，扩大了银行体系的风险覆盖面。

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也正因为此，近年来国家层面的金融政策一直在收紧。

11月17日，央行等五部委联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，明确提出了打破刚性兑付监管要求。经认定存在刚性兑付的行为，将予以处罚，非存款类持牌金融机构发生刚性兑付的，认定为违规经营、超范围经营，由相关金融监督管理部门进行纠正，并实施罚款等行政处罚。

行业普遍认为，《资管意见》的推出，充分显示出监管层打破刚性兑付的巨大决心，让理财业务回归到资产管理业务本源上来，大大降低了信贷资金的业务风险，同时也对各平台的运营管理能力提出了更高的要求。

当然业内对于破“刚性兑付”一直存在不同的声音，认为这种“一刀切”的政策，将引发客户大量赎回理财产品，可能触发流动性风险，加剧市场波动。

孰是孰非，最终还是要由市场来决定。

风险加大，投资人应该吸取哪些教训？

陆金所此次“爆雷”绝非孤例，日后还将出现类似逾期事件，不过随着中国金融政策的日益完善，来咖君相信这类事件将会慢慢减少，互金行业终将向着更加健康的方向发展。

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与此同时，此次事件也再一次为投资人敲响了警钟。在理财行业经历过大风大浪的投资人，应该具备相对成熟的风险意识，比如在此次“爆雷”投资项目中，陆金所已对其公示出“中高风险”评级，投资人对于这类产品尤其要高度重视。世界上没有任何一种理财产品是100%安全的，目前中国互金行业相关监管政策还未形成完整体系，互金平台尚未完全合规，运营风险、道德风险、政策风险随时可能发生，投资人如果只看短期收益，总有一天还会踩中雷。

结

语

“投资有风险，理财需谨慎”，请各位投资人一定要谨记这句金律良言，不要成为下次“爆雷”事件的受害者！