融資餘額是反向指標

A股市場近25年來的交易,基本上是缺乏融資餘額的分析,到目前為止,也沒有任何人有研判融資餘額的能力,因為整體資訊尚不足,沒有經驗數據可供參考,所以無法從中獲得分析行情的有力支持。

這一波大盤從5178點歷經18天急跌到3373點下跌35％,融資是晚4天從22666億歷經19天急縮到14186億見底,急縮了37％,顯然這是一個落後的指標,而且幅度是相近的,這又是一個常態性的參考數據。

近期大盤從3373點～4184點漲11天有20％空間,融資僅增加164億,結果27日(周一)大跌345點之後,一天資減275億,周二續跌62點,最低點來到3537點,收盤3663點(距離破底還有290點)預計融資餘額已率先破底了,因為融資是典型的散戶指標,反向指標,所以大盤破底的機率反而不大了。

融資的急縮対多頭而言肯定是利多於敝,因為融資代表的是最短線的不安定籌碼,能夠降的愈低愈好,但是如果市場都沒有人做融資了,融資餘額低於日均量的1.3倍,恐怕市場就轉空了。

而目前融資餘額約14100億,兩市的5日均量是13924億,幾乎是1:1的關係,這樣的融資餘額已經十分穩定,未來在合法融資管道不斷擴容的條件下,因為散戶操作已更為謹慎小心,後市形成資量比為1.5:1的條件是可預見的,換言之,下一波的多頭,融資餘額肯定會超越22666億,相対目前的水準會有80％以上的增幅,這是當前巿場無法想像的情況,卻也是最可能發生的走勢！

上周四當日融資大增了190億,是6/3日以來單日最大增幅,結果周五便出現殺尾盤,周一更直接開低走低逼停損,可見融資的變化和行情的脈動是息息相關的,仔細比対分析,很多波段轉折的學問皆在其中了,能反其道而行者,便是掌握8成以上的勝算,畢竟,常態性融資操作的散戶股民,肯定,永遠是8成以上的市場輸家。

                                           童日春  2015年7月28日