babygirl

“最聪明的人不做的事情，我也不做”。大道的学习方法有点逆向思维。想起芒格的话：“如果我想拥有一个观点，我必须得比我能够找到的最聪明的、反对这种观点的人还能反驳这个观点，只有在这种情况下我才配拥有这个观点”。

对于很多东西，比如什么是对、什么是不对，我们搞不清楚，怎么办？我们学。怎么学？很简单，别人不做的事情，我们也不做。举个很简单的例子，比如说，我们企业做广告，支出很多广告代理费。有人跟我说，为什么不自己开家广 告公司？这个是谁都想得到的。但是我发现世界上的大企业都不成立自己的广告公司。为什么？ 不知道。但是反过来想，如果企业自己的广告公司可以做得好做得大的话，那现在全世界最大的广告 公司就是可口可乐广告公司。我相信，他们早年也尝试过，后来发现这样做是不对的，才放弃了这条路。我不做，不是因为我试过了，而是因为我学到了。（2000年访谈）

//@babygirl:不论投资、经营，赚钱靠的是能力圈。做对的事或者说不做不对的事，是避免反方向努力。比如大道投资茅台和苹果赚钱，因为大道具备看懂这两个公司的能力。做自己懂的事情，自然容易理性。李嘉诚说做任何一个行业，首要的是掌握最新最好的知识和资讯，保持最佳状态，其实也是讲把事情做对的能力。做对的事和把事做对，对成功都重要。学大道只能学做对的事或者说不做不对的事，把事做对的能力大家是难以比肩大道、李嘉诚、巴菲特的。但因为你能够做对的事或者不做不对的事，你的能力虽然小，但也可以取得自己能够够得着的成功。最后，对自己的能力圈有自知之明，本身就是非常重要的对的事。//@希纪:开年第一篇好文

我的逻辑就是巴菲特的逻辑，原则上没有什么差异。差异是他熟悉的行业不等于是我熟悉的行业，所以他投的股票不等于是我要投的。没有在自己不熟悉的行业和企业身上赚到钱，说明你犯的错误少。我的很多成功的投资，好象行业根本不搭界，但是对我来说是相关的，就是因为我能够搞懂它，知道管理层是否在胡说八道，企业是否有一个好的机制，竞争对手是否比他强很多，三五年内他会胜出对手的地方在哪里……无非就是这些东西。看懂了，你就投。比如我也曾赚过松下股票的钱，7 块钱买的，涨到 20 多块卖了，放了大概有两三年的时间。就是因为我是做这行，我做企业的很多理念来自于松下，我也拜访过他们公司，也知道他们的缺点和优点，觉得这个公司不可能再低于 7 块了，而 20 块让我觉得可买可不买、可卖可不卖。所以，你做的投资都是跟你过去的经历有很大的关系，你能搞懂的东西有很大的关系。你的判断跟市场主流判断没有关系，两者可能有很大的时间差。我判断的是它的未来，而市场是要等企业情况好了才会把价格体现出来。（大道2007年《中国企业家》访谈）

如何把事情做对？方法就是搞清楚事情包括哪几个要素，做到无短板。
投资也是个好例子，三要素：right business + right people + right price，三个要素分析清楚，没问题就可以投了。

这个理解是对的。大道说投资最重要的是不懂不做，没有耐心是理性不足的表现。在自己能力圈范围内，肯定选择机会成本最好的，机会成本需要综合考虑回报和风险（确定性）。

（在坚持原则前提下）【对的事情】往往只有一件，但是把事情做对需要很多环节，也是【对的事情】组成要素。比如消费者导向包括，消费者洞察找核心需求，然后满足需求做出消费者的产品，做出产品后还要营销给顾客，让他买单，卖给顾客后还要售后，收集顾客反馈，改善下一次生产！因此我们把（对的事情）做对，需要把里面环节都必须完成，才能把事情做对！这其中补短板最为重要，也是大道说的木桶理论！

@babygirl[¥12.34] 最近刚学习价值投资方面的东西，看了大道和老巴的一些东西，关于估值这方面有点疑惑，直到看了大道推荐的巴菲特1998大学演讲又好像懂了一些，就是不知道对不对？
学生问：你讲了要看懂生意，买股票就是买公司，你还提到了投资一家公司要获得合适的回报率，你只说了一半，到底该花多少钱买一家公司呢？你如何决定一家公司的公允价格？

巴老答：多少钱买很难决定，一家公司的确定性不是特别高，我不买，但是确定性特别高的话，价格一般都不便宜。实现不了多高回报。一件事谁都能做到，凭什么每年有40%的回报率？我们想的不是怎么获得超高回报率，而是始终牢记永远不亏钱。

我的理解是：看不懂的生意或者公司再便宜我也不买！
看得懂的公司并且符合我回报率要求的公司我就等。（满足我回报率取决于我的机会成本）等到有一位叫市场先生
的给出了一个我觉得合适的报价我就买进。前提是要有耐心