一、业绩亮点
公募一哥,第一位管理规模破千亿的主动基金经理。
2015-2022年易方达优质精选(原易方达中小盘)有6年同类前50%。
2012年9月28日管理易方达优质精选,任职回报490.17%,同类第一。
二、基金经理介绍
【职务】:易方达副总经理、权益投资决策委员会委员、基金经理
【学校&学历&专业】:清华大学生物医学工程专业,硕士学历
【研究员经历】:2008年7月实习加入易方达基金,历任行业研究员、基金经理助理
【基金经理任职日期】:2012年9月
【管理规模】:889.42亿元
【代表基金】:易方达优质精选,2012年9月28日开始管理,任职回报490.17%,同类第一
【投资标签】:中国最像巴菲特的基金经理,买高ROE的白马股,如果企业质量足够好,愿意付出更高的代价换取长期收益
三、投资方法&持仓
张坤的投资理念可以参考这三篇文章:
《小雅深访 | 易方达张坤最完整投资思路:至少应跟全市场对抗过两三次》
《基金经理画像——易方达·张坤》
(1)投资方法
优中选优,长期持有,跟生意模式很好、竞争力很强的企业非常长期地一起走下去。
(2)对估值容忍度高。
(3)预测才是最重要的,要敢于对抗市场
(4)选股标准:第一,商业模式非常好的公司;第二、公司有很强的的竞争力,可以对同行、上下游都很强势。
(5)30倍以内的茅台,不用考虑是否被高估了
(6)买一个公司,一定要看在谈判过程当中,谁是敢掀桌子的那边
(7)要买轻资产,而且要买龙头,买最大的那家
(8)2013年买茅台的原因:茅台遇到的问题是需求侧的断崖,但在供给侧并没有人替代它。
(9)消费品是品牌和渠道推动的,在消费品行业,小公司很难有机会。科技企业大部分是渠道(平台)推动的,小公司成长起来非常难。医药是所有行业里唯一一个小公司可以有机会独立变大的。
(10)精神属性的东西是一个货币现象,就像爱马仕的包一样,价格没有天花板。
(11)投资很难抄,拿不住
(12)重仓是一种极端,撒胡椒面是另一种极端,想要获得收益就必须要承担波动。
(13)如果企业的质量足够好,我愿意付出更高的代价,换取长期的收益。
(14)收益
张坤任内,易方达优质精选收益480.02%,年化17.82%。同期,偏股混合型基金指数收益200.75%,沪深300指数收益64.38%。
(15)张坤的回撤相对沪深300也没有优势。
四、自持&机构持有
易方达优质精选,机构持有0.62%的份额,基金经理持有超过100万份。
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