作者：腿微瘸
最近多个省市密集公布投资计划，截至3月5日已有31省份推出总额达48万亿的投资计划（也有计算为40万亿）。
投资计划中既有补短板、惠民生基建项目，又有“铁公鸡”的传统基建，更有顺应高质量发展需求的“新基建”。
如此大规模的投资计划具体内容如何？有何特点？和08年代“四万亿”相比有何异同？对疫情影响下的中国经济能起到多大的稳定和推动作用？是为了应对疫情影响推出的投资机会，还是早已在计划之中？是否会引起大规模通胀？会不会有后遗症？
常说只谈毒性不谈剂量就是耍流氓，只看总量不看结构同样是耍流氓。“新基建”如此，“四万亿”同样如此。
一 重新审视“四万亿”
2008年11月5日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署进一步扩大内需、促进经济平稳较快增长的措施。会议认为，近两个月来，世界经济金融危机日趋严峻，为抵御国际经济环境对我国的不利影响，必须采取灵活审慎的宏观经济政策，以应对复杂多变的形势。当前要实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，出台更加有力的扩大国内需求措施，加快民生工程、基础设施、生态环境建设和灾后重建，提高城乡居民特别是低收入群体的收入水平，促进经济平稳较快增长。会议确定了当前进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。
初步匡算，实施上述十项措施相关工程建设，到2010年底约需投资4万亿元。
以上就是所谓“四万亿”的由来，2009年9月10日，温总理在2009年夏季达沃斯论坛上发表讲话时指出：有人把一揽子计划简单说成是4万亿投资，这是一种误解。
从“四万亿”的投资方向来看，可以说是面面俱到。自主创新和结构调整中部分资金会投向自06年起就实施的“核高基”项目，这也是今天我国5g、半导体、等高技术行业发展的基础和起点。所以简单解读为四万亿显然是不合适的。
08年推出的大规模投资计划可以说是面临严峻的国内外经济形势，结合我国当时经济发展特点、未来发展规划，由国家层面主导提出的兼顾当下和未来的有针对性的投资计划，并非简单的放水搞基建来拉动经济增长。
现在来看，四万亿好不好？好！好在全球性金融危机的背景下使我国经济有了快速增长，大幅度的提升了我国的基础设施建设水平，高铁这样的项目大大的走在了世界的前面。为我国今后的经济发展提供了重要的物质基础。同时，也为我国的经济转型升级，走上自主创新道路及高技术产品服务领域的发展壮大开了个好头、埋下了种子。
四万亿有没有缺点呢？当然有！大量的资金投入引发通胀，由于配套政策措施的不完善导致钢铁、水泥等行业出现了严重的产能过剩局面，甚至一度出现了滞胀的局面，在收入增加的同时也开始出现了房价过快上涨的问题。
总体来看，虽然存在问题，但是08年底的大规模投资计划为今天的发展奠定了坚实的基础。不仅仅是这初步匡算的四万亿，还有十二五、十三五计划（十三五规划落实半导体投资2700亿）在高科技领域的持续高额投入，成为了如今高质量发展的基石。因此我个人倾向于把最近的“新基建”看做是4万亿及后续一系列投资计划的继承、延伸和拓展，和我国过去的发展成果、路线是一脉相承的。
二 投资计划非临时起意
这些投资计划可谓大而全，是各地区根据自身发展状况及需求有针对性的安排项目，比如京沪两地的市内轨道交通项目较多，总体来看，相比于08年末开始的大规模投资计划，高新技术产业项目占比要更高，比如山西省170个重点项目中有100个为新兴产业项目，其中不乏半导体、新能源相关项目。
这是与我国目前的发展状况相适应的，如果没有半导体、云计算、大数据、5g相关产业和技术的长足进步和基础，那相关的“新基建”就会成了空置和浪费。
投资项目中既有在建项目（包含完成项目）和新开工项目及预备项目（手续未齐全），早在2018年中央经济工作会议把5G、人工智能、工业互联网、物联网等相关的基础设施定义为“新型基础设施建设”，所以可以非常肯定的说，这些投资项目主要还是既定投资，受疫情影响为提振经济而临时提出的应该只占少数。
另外一方面，如此大规模的投资机会，并非在短时期内投入，而是分批次逐步投入，在2020年内投入的占比不到20%，剩余部分会在未来三五年甚至十年内逐步完成。
2020年度福建省重点项目1567个，总投资3.84万亿元。其中在建项目1257个，总投资2.97万亿元，年度计划投资5005亿元；预备项目310个，投资0.87万亿元。
上海市的152个正式项目中，科技产业类项目有42项，在这42项中只有九项为新开工项目其余均为在建项目或建成项目。其余项目中在建项目占比同样较高。下图为部分科技产业类项目。
根据郑州市人民政府文件，2020年度在郑省、市重点建设项目912个 (打捆693个),总投资2.11万亿元,年度计划投资4607亿元;全年计划开工项目210个、竣工项目101个、续建项目537个、前期项目64个。
可以很明显的看出项目计划的分布，在此就不一一列举，有兴趣可以查询各地区相关文件。
三 提振效果谨慎乐观，需留心通胀
关于基建的投资方向及其在今后国民经济发展中的地位和作用之前也提到过。哪怕是进入高质量发展阶段，基建一定会有，但是基建的主要方向会转为补短板，改善现有条件和新的发展阶段相适应的基础设施也就是“新基建”。
结合我国目前经济结构、改革成果、政策导向，基建更多的还是起到一种稳定器的作用，之前带动经济超高增速发展的加速器作用还是需要新技术、新产业来代替。现阶段基建一是起到完善、补充作用，二是为新技术、新产业、新服务提供保障作用。
投资机会总额要在四十万亿以上，哪怕全部计划要在十年之内完成，平均到每年也要有四万亿的规模。虽然现阶段，我国经济总量相比08年已经增加两倍有余，对资金的承载能力已经大幅度提升，但是四万亿依旧不是个小数目（19年资金缺口也才不到三万亿）。所以这么大规模的投资必然会引发一定程度的通胀，假如每年等额投入，那么引发的通胀效果会逐步递减。
另外，由于是各省市自治区单独规划，所以可能会出现重复建设和浪费的现象。国内多家企业在竞争的同时，也要避免在走出去的过程中产生的内耗问题。这些方面，国家应该会有相应的协调措施。
总之，大规模投资计划是顺应我国改革和发展成果的举措，延续了之前的发展成果，贯彻了中央精神和发展理念。投资对经济发展起到更多的是稳定和保障而非提速的作用。带来的问题虽说会相对较小，但是仍然要做好配套措施 。
且听下回分解！
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