MA均线| 葛南维均线八大买卖原则

美国投资专家葛南维（也有的译作格兰维、葛兰碧）所创造的八项法则可谓经典，历来的均线使用者无不视其为至宝，八大法则中的四条是用来研判买进时机，另外四条是研判卖出时机。总的来说，均线在股价之下，而且又呈上升趋势时是买进时机；反之，均线在股价线之上，又呈现下降趋势则是卖出时机。

这八种法则如下：

（1）均线由下行逐渐走平且略向上拐头，同时股价或指数从均线下方向上方突破，买入。

（2）均线上行，股价或指数在均线之上运行，回调时未跌破均线，之后再度上升，买入。

（3）股价或指数在均线之上运行，回调时跌破均线，但均线继续上行，股价或指数也很快重上均线之上，买入。

（4）均线下行，股价或指数在均线之下运行，随后突然暴跌，距离均线很远，极有可能向均线靠近，可以进场买入。

（5）均线上行，股价或指数在均线之上运行，持续快速上涨，离均线越来越远，说明近期购买股票者获利丰厚，随后都会产生获利回吐的卖压，应该卖出股票。

（6）均线由上行逐渐走平，股价或指数从均线上方向下跌破均线时，说明卖压渐重，应该卖出股票。

（7）股价或指数在均线下方运行，反弹时未能向上突破均线，均线继续下行，或有时下行角度虽有所减缓，比如趋于水平，但随着股价或指数的下跌再度转为下行，表明均线压力沉重，应该卖出股票。

（8）股价或指数反弹后均线上方徘徊，而均线继续下行，随后股价或指数跌破均线，应该卖出股票。

第一大法则的技术应用

第一大法则：均线由下行逐渐走平且略向上拐头，股价和指数从均线下方向上方突破，是买进信号。在实战运用中，由于国内股市波动幅度和涨跌频率都比较大，所以选择60日均线作为运用和讲解葛南维八大买卖法则的主要均线，葛南维买卖法则中的买卖点均为中期买卖点。

第一大法则的技术特征：

（1）出现在下跌末期和上涨初期，偶尔出现在上升趋势回调行情的末期。

（2）均线由下行逐渐走平，然后略向上拐头。

（3）股价或指数向上突破均线。

（4）股价或指数向上突破均线。

对于第一大法则技术特征的第四条，实战操盘中的要求有时并没有那么严格。股价或指数向上突破均线时，均线的方向也可以是横向走平甚至略向下行，但在突破之后，均线的方向应迅速转为略向上行。否则股价或指数逆转趋势的概率将大大降低，甚至有可能只是下降趋势中的中继形态，只不过反弹的力度有些大。遇到这种走势，交易者应继续持币观察。

第一大法则的技术含义：见底信号，后市看涨，买入。

第一大法则是趋势运行的异态，是对熊市转牛市的确认。交易者如果能够把握并及时介入，将会收获不菲的利润。该买点是趋势交易者运用葛南维买卖法则时最为重要的买入点。

趋势交易者应遵循两个基本原则：A：短期趋势服从中期趋势，中期趋势服从长期趋势，是趋势运行的常态，在常态中应持股或空仓B：短期趋势扭转中期趋势，中期趋势扭转长期趋势，是趋势运行的异态，异态只出现在趋势的转折处，即底部和顶部，在异态中应该选择进场或离场。

一般而言，股价或指数突破之前，K线技术形态大多已经走出了底部形态。因为只有股价或指数反复盘底，均线才会由下行转为逐渐走平，股价或指数与均线之间的距离才会逐渐减少，这样有利于市场空翻多。盘底之后，股价或指数向上突破均线，表明场内（持仓）和场外（空仓）的交易者都看好后市，因此交易者可以进场买入股票。

实战操盘中，此时买入仍然存在有很大的潜在风险，因此趋势的逆转并非一蹴而就。均线走平之后，如果未能随着股价或指数的上涨在短期内拐头上行，或者股价或指数不仅没有持续上涨，甚至再度跌破均线，都表明趋势反转失败，第一大法则的买入点很有可能转为第八大法则的卖出点。牛市初段和熊市末段，其技术特征在很多方面都是相同或相近的。由以上分析可以知道，按照第一大法则买入之后，交易者并不能高枕无忧。不仅葛南维第一大法则如此，任何趋势技术发出的买卖信号都是如此。或然性的概率事件，是所以趋势技术分析结论的共同特征。

第一大法则的买入点是一个虚假信号，买入后随即出现卖出信号，交易者应止损离场。

图为辽宁成大（600739）的周线期间图。股价触底反弹，然后横向整理，反复盘底，多次收出大阳线、旭日东升、穿头破脚等见底K线形态，60周均线也有下降逐渐走平。股价向上突破60周线均线，60周均线略向上抬头，表明60周内的持仓者看好后市，场外的交易者愿意以高于60周平均成本的价格买入股票。表现在多空对比上，说明多方力量强于空方。表现在供求关系上，说明买入的力量大于卖出的力量，交易者可以进场买入。随后股价很快又重新跌破60周均线，60周线继续略向下行。很显然，此处是一个虚假信号，或者说是多头陷阱。根据60周均线的运用法则，交易者可以在股价跌破60周均线时止损离场。该止损点也是一个不标准的葛南维第八大法则卖出点。

第二大法则的技术应用

第二大法则：均线上行，股价或指数位于均线之上运行，回调时未跌破均线，后又再度上升，买入。

第二大法则的技术特征：

（1）出现在上升趋势中

（2）均线上行

（3）股价或指数调整时未跌破均线，然后掉头继续上涨。

在上升趋势中，股价或指数经常突然急转而下。这种情况大多是主力清洗获利盘，所以走势虽然骇人，但实际上不会跌破重要的支撑位、颈线以及上升趋势线等。这种走势即俗称的缓涨急跌，大涨小回。均线作为重要的支撑位之一，经常是阻挡价格下降的屏障。当股价或指数遇支撑止跌回升时，表明洗盘可能已经结束，这便是第二大法则的买入点。

第二大法则买入点可以出现在主升段，也可以出现在末升段。

第二大法则的技术含义：看涨信号，继续买入。

第二大法则实际上是一个加码买进的时机。趋势运行的特征就是涨跌循环，牛熊互现。在一段较大的趋势中，比如牛市，其次级趋势运行的方式也是涨跌循环，只不过每一次的高点和低点都依次升高。每一次的低点究竟在何处？交易者如何选择正确的买进时机？葛南维第二大法则、第三大法则提供了重要的参考依据。

股价或指数如果是以急跌的方式跌至均线附近，但不继续向下跌破均线，而是就此止跌回升，表明多方力量比较强大，急跌大多是主力庄家主动洗盘所致，因此后市极易出现暴涨的轧空行情。如果出现在主升段，后市常常会收出连续的大阳线，或者连续跳空向上的井喷走势。如果是出现在末升段，则很容易出现天量飙涨的行情，但飙涨难以持久，常常很快转头向下，有时就此终结了牛市。如果调整不是以急跌的方式进行，那么后市的上涨也会相应的比较温和。就像空中跌落的小球，反弹的高度、角度和速度，与跌落时的高度、角度和速度成正比关系。

第二大法则买入点

图为鑫茂科技（000836）的日线图。股价自始至终运行在上涨趋势中，但中间多次出现见顶的K线形态，随后市场进行调整。调整每一次都在离60日均线还有一段距离的时候就向上折返，从未跌破60日均线，表明空方反击孱弱，交易者可以在股价向上折返时进场买入。

第三大法则的技术应用

第三大法则：股价或指数在均线之上运行，回调时跌破均线，但均线继续上行，股价或指数也很快重回均线之上，买入。

第三大法则的技术特征：

（1）出现在上升趋势中。

（2）股价或指数调整时，先跌破均线，然后上涨，再重新站到均线之上。

（3）股价或指数跌破均线前后，均线一直上行。

第三大法则的技术含义：看涨信号，继续买入。

在第三大法则中，股价或指数虽然跌破均线，但跌破后又重新站上均线，表明均线的支撑作用依然有效，上涨趋势没有实质性改变。和第二大法则不同的是，因为股价或指数已经跌破均线，表明均线的支撑被空方攻破，趋势上涨的力度有所削弱。在这种情况下，股价或指数即便同样收出见底的K线形态，但第三大法则中股价或指数是在均线之下，其信号作用与第二大法则相比已显著减弱。

股价或指数跌破均线之后，即使均线继续上行，也会自然而然的由支撑转为压力。一旦股价或指数上升遇阻，未能再度攻克均线，第三大法则便不再成立。如果上行的均线也随之走平或向下，则预示着趋势可能已经反转。第三大法则的买入点将由此演变为第六大法则的卖出点。因此股价或指数能否很快再度重返均线之上，均线在股价或指数重返均线之上前能否一直保持上行状态，是第三大法则成立与否的关键。

第三大法则的买入点可以出现在上升趋势的所有阶段。

图为鑫茂科技（000836）的日线图，股价在60日均线之上一直持续震荡盘整，之后突然一根阴线跌破60日均线，但随之收出三根小阳线，重新站上60日均线，60日均线继续上行，出现葛南维第三大法则的买入点，买入。

第四大法则的技术应用

第四大法则：均线下行，股价或指数在均线以下运行，突然暴跌拉大与均线的距离，极有可能向均线靠近，此时可以买入。

第四大法则的技术特征：

（1）出现在下降趋势中。

（2）股价或指数运行在均线之下，均线下行。

（3）股价或指数暴跌，远离均线。

第四大法则的技术含义：见底信号，买入。

第四大法则仅仅是下跌趋势中的反弹行情，反弹的原因在于股价或指数远离平均成本，负乖离率过大，有可能在均线的牵引作用下主动进行均线修复。第四大法则虽属于多头买进点，但并非积极买点，严格的趋势交易者可以不予理睬。

葛南维认为，运用这个法则时，技术上难以对买入点进行定位，这主要是基于当时的技术分析理论。现在很多技术分析人士建议利用乖离率指标解决这一难题。

即使是采用波段操作的趋势交易者，包括短线交易者，如果实战经验不是很丰富的话，也很容易将反弹买进点误认作反转或上升行情的买进点，导致在后市被空方绞杀。因为第四大法则的买入点出现之后，股价或指数的上涨行情常常非常猛烈，难免令人热血沸腾，忘乎所以。

 

图为上证指数的期间走势图。在这一期间，一共出现了四次葛南维第四大法则的买入点，交易者可以适量买入。上述4次反弹，上涨虽然很急，但都很短促。尤其是第一个买入点，反弹很弱，上涨仅3天，交易者只要反应稍有迟钝，基本上就不会有利润，风险相对来说太大。这4个葛南维第四大法则买入点，事后从图上观察一目了然，简单直观，但在行情走出来之前，仅凭葛南维买卖法则本身是无法解决何时进场的问题。

该图与上图为上证指数同一时间段的日线图。图中，第一个买点的进场位置有两处：第一处是在指数遇下降通道返回线止跌，收出阳包阴的底部穿头破脚K线形态的位置；第二处是收出穿头破脚K线之后，指数继续下跌，再次遇到下降通道返回线止跌，收出曙光初现K线形态的位置。第二个买入点则在指数遇下降通道返回线止跌，收出好友反攻K线形态的位置。交易者在第一个买入点买入后，若不能及时止损出来，将会短期被套一阵。在下降趋势中持股等待反弹，是一件非常危险并且对资金有致命危害的事情。因此根据葛南维第四大法则买入点买入，交易者承担的风险很大。

特别提示：

（1）股价或指数暴跌的速度越快，股价或指数与均线之间的距离越大，则反弹的力度就越大，买入信号就越可靠。

（2）不同性质的支撑越多，则止跌反弹的概率越大。

（3）当各项趋势分析方法都无法对第四大法则的买入点进行定位时，交易者完全可以放弃。即使可以对其定位，交易者也完全可以忽略此买入点。若实在忍不住，则以轻仓介入。

（4）若出现在长期下跌之后，也有可能由反弹行情变为反转行情。至于能否扭转趋势，转为牛市，仍须根据反弹结束之后股价或指数的走势来辨认。在股价或指数向上弹升出现第四大法则买入点时，是无法预知趋势是否逆转的，所以交易者买入时要以反弹对待，轻仓介入。

第五大法则的技术应用

第五大法则：均线上行，股价或指数在均线之上持续快速上涨，离均线越来越远，说明近期内购买股票者获利丰厚，随时都会产生获利回吐的卖压，应该卖出股票。

第五大法则的技术特征：

（1）出现在上升趋势中

（2）股价或指数运行在均线之上，均线上行

（3）股价或指数暴涨，远离均线

第五大法则的技术含义：见顶信号、卖出。

第五大法则针对的是上升趋势中股价或指数中期调整的修正行情。短期内股价或指数连续快速上涨，走出轧空行情，会因为正乖离率过大导致价格主动回调。该卖点虽然属于空头卖出信号，但却并非积极卖点，因为股价或指数回落大多属于主升浪中的次级小浪修正走势。波段交易者为了避免短线价差损失，争取最大利润化，可以选择该卖点卖出。长线交易者可以不必理会，持股不动即可。

第五大法则大多出现在股价或指数短期暴涨的行情中，与特殊均线形态中的战机起航和气贯长虹走势比较类似。其技术要点都是股价或指数在均线之上快速远离均线，由于均线惯性的牵引作用，导致股价或指数极有可能主动向均线靠拢，因此葛南维第五大法则和上述均线形态都是卖出的预警信号。股价远离均线后收出见顶或看跌的K线形态，以及遇到重要的压力位等，将为明确第五大法则卖出点的位置和时机提供便利。

和第四大法则一样，第五大法则的卖出点同样存在技术上难以定位的困难。很多交易者同样采用乖离率解决，但利用乖离率辅助判断也会存在问题。

图为四创电子（600990）的日线图。股价在60日均线之上突然暴涨，远离60日均线，出现葛南维第五大法则卖出点，短线交易者可以卖出，中长线交易则可以卖出，也可以不卖。

第六大法则的技术应用

第六大法则：均线由上行逐渐走平，或者已转为下行，股价或指数从均线上方向下跌破均线时，说明卖压渐重，应该卖出股票。

第六大法则的技术特征：

（1）出现在上涨趋势末期和下降趋势初期，少数出现在比较大的中期横盘整理末期。

（2）股价或指数有效跌破均线。

（3）跌破均线时，均线的方向由上行趋于走平，有的甚至已经向下掉头。

对于第六大法则的第3条技术特征，在股价或指数跌破均线时，只要均线上行角度平缓，并且有比较明显的走平迹象，该卖出信号即足够值得信赖。，买入要比卖出谨慎，卖出则应当比买入果断，这是所有交易者都应该遵守的交易原则。

如果均线在股价或指数跌破之时即已走平，跌破之后很快就转为下行，那么交易者就要果断清仓。无论是个股还是大盘，在顶部横盘一段时期后，在局势不妙的情况下，都有可能因为获利盘竞相抛售，导致股价或指数快速下跌甚至暴跌。

第六大法则的技术含义：见顶信号，后市看跌，卖出。

和第一大法则一样，第六大法则也属于趋势运行的异态。不同的是，第六大法则是对牛市转熊市的确认。交易者如果没有及时清仓退出，那么很有可能遭受重大损失，或者饱受套牢之苦。

第一大法则为交易者明确了趋势转折时如何利用均线确定进场标准，第六大法则为交易者明确了趋势转折时如何利用均线确定离场标准。

第六大法则也有两个较为关键的地方：一是均线的走向。均线有预测和确认趋势的作用，均线方向就是趋势运行的方向。均线由上行、走平转为下行之后，表明趋势运行的方向在此处拐弯和掉头。二是股价和指数向下跌破均线。跌破表明场外的交易者不愿意进场买入，场内持仓的交易者只有竞相杀价，甚至不惜割肉，才有可能出脱手中的筹码。向下的突破点也为交易者确立了清仓离场的时机。

图为华夏幸福（600340）的区间走势图。股价在60日均线之上徘徊，60日均线上行角度也越来越平缓，显示多方上攻动力已经不足。顶部先收出倾盆大雨的K线形态，之后接着跳空向下收出一根阴线并跌破60日均线，60日均线跌破时已走平，因此该处是葛南维第六大法则卖出点，交易者应当清仓卖出。

跌破60日均线时，K线留下一个跳空缺口，该缺口是向下突破缺口。向下突破缺口是看跌技术图形，交易者应当卖出。由此可以看出，技术图形的卖出信号与葛南维第六大法则的卖出信号是完全一致的。

第七大法则的技术应用

第七大法则：股价或指数在均线下方运行，反弹时未能向上突破均线，此时均线继续下行，有时均线下行角度虽有所减缓，趋于水平，但随着股价或指数的下跌再度转为下行，表明均线压力沉重，应该卖出股票。

第七大法则的技术特征：

（1）出现在下降趋势中

（2）股价或指数向上弹升，但未触及均线

（3）反弹前后，均线一直下行，或者下行角度虽有所减缓，趋于水平，但随着反弹结束，均线继续下行。

第七大法则的技术含义：后市看跌，卖出。

股价或指数向上弹升，但尚未接触均线就掉头向下，表明行情是大跌小涨，属于典型的空头市场特征、这种走势表明多方力量有限，或者主力并不愿意主动帮助持仓者解套，仅仅想获取一点短线交易者的价差而已。持仓者不等股价或指数回升至平均成本之上，就迫不及待的卖出，说明持仓者不看好后市。多空双方均看空后市，没有资金入场承接，股价或指数就会因自身重力而下跌。已持仓者应果断清仓，未持仓者继续观望。

若股价或指数出现缓跌急涨的走势，但弹升不上破60日均线，持仓者宜尽早清仓，因为后市极易出现急跌的杀多行情。葛南维第七大法则卖出点，经常出现在下降趋势中的主跌段，连续大阴线或跳空向下的极端走势，是主跌段走势的特征之一。

对于期货等可以双向交易的品种，第七大法则卖出点则是非常良好的做空时机。

 

图为山推股份（000680）的日线图。股价向上反弹，遇到60日均线压力时，连收两根假阳线（即收盘价下跌的阳线），表明多方都是你看我，我看你，谁也不肯向前冲锋，好像心理上对60日均线的压力有一种恐惧感，暗示突破的概率很小。

随后收出乌云盖顶和跳空向下的锤头线，这是见顶信号，此时应卖出。K线形态的卖出位置，正好就是葛南维第七大法则的卖出点。

第八大法则的技术应用

第八大法则：股价或指数反弹后在均线上方徘徊，均线却继续下行，股价或指数随后跌破均线，应该卖出股票。

第八大法则的技术特征：

（1）出现在下降趋势中。

（2）股价或指数向上涨升，突破均线，但却并未快速远离均线，反而在均线上方踌躇不前。

（3）均线一直持续下行。

（4）股价或指数掉头向下跌破均线。

第八大法则的技术含义：后市看跌，卖出。

第八大法则有点像古代战争中双方对阵，其中一方诈败而逃，却突然使出回马枪，将追击者挑落马上。常有交易者错判形势，进场追击而中枪落马。

空方放任多方，任其向上攻击，直至突破60日均线压力。不是因为空方力量不够，而是要实现以下两个目的：一是将剩余的筹码卖个好价钱，二是再席卷一部分场外尚未死心的多方。只有高调的走势，才能够将潜藏的多方有生力量吸引出来。

事情总有利弊两面。股价反弹向上测试均线压力，不突破则戏演的不够逼真。突破后倘若突然有变，空方也有可能无法将股价或指数立刻拉回，造成已经向下的均线再度转折向上，压力作用消失，支撑作用变强，从而趋势在此逆转，出现卖出盲点。股价或指数突破60日均线后，观察60日均线的走向，对那些不到黄河心不死的多方来说是一件至关重要的事情。

第八大法则卖出点前的反弹行情，大多为波浪理论中多头市场调整浪的B浪反弹。B浪结束后，C浪的杀伤力大多会极其强大。

 

图为山推股份（000680）的期间走势图。股价向上突破60日均线后折返，跌破60日均线后，再度向上突破并远离均线。短期较强的上涨走势，很显然没有说服那些一致看空的长线交易者。60日均线一直下行，既表明了市场的态度，也表明了同周期持仓者的态度。交易者没有必要因为短期的蝇头小利去对抗长期趋势的洪流，此时空仓等待是最明智的做法，清仓卖出也不失为亡羊补牢之举。一般而言，卖出点在股价跌破60日均线处。

在大的下行趋势中，有些人因为性格优柔寡断没有及时卖出，要么在下跌趋势中擅于行险，经常做一些火中取栗的事情，导致一部分人手中持有仓位。但葛南维第八大法则卖出信号一旦出现，宜尽早出场，因为下降趋势被再次确认后，后市的跌幅可能会很深，跌速会很快，经常是主跌段的杀多走势。

该股出现葛南维卖出点之后，在60日均线下方盘恒，随后长阴跌破盘局快速杀跌。