周期 商品周期上，目前真处于一个中下游制造业利润衰减，整体利润转移至上游的过程中，由于13

            商品周期上，目前真处于一个中下游制造业利润衰减，整体利润转移至上游的过程中，由于13--16年能源，矿产，钢铁，化工上游商品惨烈的4年大熊，导致产能去化明显，中下游赚的盆满钵满，产能大增至极限后，趋势发生变化，导致牛熊转换。

17年开始的上游商品涨价，是目前中下游行业整体利润向上游商品转移，也是我们投资目标向上游行业转移的主因。

根据我的观察，商品的上涨也是极其有规律的，先是基础能源涨价，然后被寡头垄断的VE总是担任涨价先锋，第一个冲顶，然后是化工，钢铁等上游产品，以及小金属，各种矿石，再接着是农产品发动上涨，最后能源再次压轴，发动煤炭石油商品的最后的冲顶。（没有实际去验证，都是凭自己历史经验的感觉，可能会有错，有心的人去找各种商品的图形去验证下）

整体通涨难以避免，但是由于房地产吸干市场资金，通涨将是温和的，有限度的，消费品行业利润被挤压在所难免。

由于出生人口剧降，老龄化和城市化增速快速下降，房地产行业已经难以成为未来消费的增速担当，（实际上整体消费增速下降在所难免），那么房地产产业链上的很多行业需要回避，由于医药并非我个人擅长，所以投资市场上，就我个人而言，水电未来还是一个安全的避风港，这个是昨晚思考的结论。

本来汽车行业是房地产市场之后，一个巨大的消费目标，但是16年的购置税减免，17年的购置税减半，导致整体汽车市场被透支，所以汽车行业也不是一个好的投资目标，虽然豪华车市场还会有亮点。

安全永远是第一考量，保守投资夜夜睡得安心，也许我会很快离开钢铁股，可能很快会减仓煤炭股，那是我个人特别胆小的内心独白，不代表未来这些股票不会继续涨。

熊市才是我表现大舞台。