跟大家说个“热”知识：中国正在迎来史上最大的“退休潮”！
众所周知，中国的第二次人口高峰是从1962年到1973年，曾经，这一群体是推动中国崛起的“中坚力量”。而当前至未来十年，他们将涌入退休市场。可以预见的是，这一轮退休潮，将会给整个社会层面的养老问题带来不小的挑战。你，准备好了吗？
汹涌而来的“退休潮”
查阅我国历年出生人口数，1962-1973年间，国内新生儿数量激增，迎来了史上最大的一波“婴儿潮”。根据统计局数据，1962年至1973年间，全国出生人口数总计达到了3.24亿人；尤其是1963年，人口出生率达到历史高点4.34%，当年总出生人口数约为3000万，为建国至今的峰值。
历年出生人数
数据来源：国家统计局、Wind，截至2022.12.31
按照当前男性60岁、女性50-55岁的退休制度，目前，这些激增的人口相继来到退休的年纪。《人力资源和社会保障事业发展“十四五”规划》中明确提出，“十四五”期间新退休人数将超过4000万人，即每年将有超800万的退休人员，远远高于近年来城镇职工每年400万~500万左右的离退休人员规模。
“婴儿潮”将变为“退休潮”，将给养老带来怎样的压力？
· 需要领取退休金的老年人增多
我国目前基本养老保险体系实施的是“现收现付制”，简单来讲，就是用年轻人缴纳的钱，支付退休人员的养老金。史上最大退休潮的来临，意味着需要领取养老金的老年人突然增多，养老保险制度的赡养负担会继续加重。
· 可以缴纳社保的年轻人减少
而与退休潮相伴的，是适龄劳动人口的减少。第七次全国人口普查数据显示，我国15-59岁的适龄劳动人口数量为8.94亿人，与第六次全国人口普查数据相比下降了接近7%。伴随着近年来生育率的进一步下降，可以预见的是，未来可以缴纳社保的年轻人将越来越少。
类似于“60后”出生高峰形成的“婴儿潮”在很多国家都出现过，如美国的“婴儿潮”一代是指出生于1946年至1964年间的人口，包括美国在内的很多国家都采取推迟养老金领取年龄等政策措施来应对“婴儿潮”的养老问题。
毋庸置疑的是，史上最大退休潮的来临，也将对我国基本养老保险基金的财务平衡形成巨大挑战，我们大概率也要面临退休政策方面的调整。在此背景下，从个人的角度出发，“如何更好的为养老做充分准备”，也成为每个人都需要迫切思考的问题。
人生收支曲线
事实上，即便不考虑“退休潮”带来的压力，从每个人的“人生收支曲线”出发，投资理财应该是贯穿生命周期的长期规划，养老理财规划则是其中的重要一环。
如下图所示，一条支出线，一条收入线，共同构成了这张“人生草帽图”。可以看出，从出生到终老，人生是一个漫长的消费过程。与之相对应的是，一般而言，人生赚钱的时期只有22岁至60岁之间的三十八年，年轻时的教育期、年迈时的养老期，一般没有收入或只有很少收入。赚钱时间很短暂，消费却是一辈子，这也提示我们要提前做好养老储备。
“人生草帽图”
值得一提的是，实际生活可能还没有那么简单。根据“人生草帽图”，随着人年纪越来越大，需要支出的费用越来越少。世界银行曾在研究报告中发布过一张统计曲线图，真正的“人生支出曲线”并没有随年龄增长如期大幅走低：①低收入国家组是小幅下降；②高收入国家组的消费支出是一生持续走高，临近生命尽头支出甚至还出现了陡升。
世界银行统计的人生收支曲线
数据来源：世界银行，2019年
人生收支曲线给我们的启示是，我们需要把有限时间内挣的钱，通过科学的财务规划，合理、有效地分配至整个人生。此外，通过工作获取主动收入之余，也有必要通过投资理财获取被动收入，为“不赚钱只消费”的老年生活，提供更多的资金保障。
养老钱从哪里来？
前瞻未来，政策多方发力、构建多层次养老体系、养老多元化是大势所趋，不过归根结底，都需要解决好两个核心问题：1、钱从哪里“转移”过来。2、在风险可控的前提下，如何更好地“钱生钱”。延迟退休是一种方式，对个人来讲，更重要的是主动出击，提前布局养老投资。
目前，我们已经迎来了个人养老金投资时代。从个人养老金起步阶段上看，养老目标基金是公募基金为养老第三支柱开发的专属产品，也是试点阶段首批纳入的基金产品。基于公募机构管理养老金经验丰富、过往管理业绩出色以及运作透明、操作灵活等优势，近年来，养老目标日期基金规模不断扩大。
根据Wind数据，截至2023年4月19日，全市场养老目标基金数量达220只（不同份额算一只）。面对形形色色的养老FOF，如何挑选适合自己的？基金公司在养老领域的投资实力，是需要首先考虑的因素。值得一提的是，作为证监会首批获批发行养老目标基金的公司之一，万家基金旗下养老目标基金均由万家基金组合投资部管理，团队负责人徐朝贞拥有19年跨境资产研究及投资经验，其中17年投资经验，投资研究团队共7人，在养老投资领域经验丰富、筹备充足。
对于想要省心省力、获取一站式养老投资服务的个人来说，养老目标日期基金具有较大的吸引力，因为此类基金最大的特点是，“考虑的并非一时，而是人的一生”。从年轻到终老，个人的风险偏好是“变化的”，普通人缺乏资产配置能力，难以根据年龄状态和风险承受能力的变化进行适时调整，养老目标日期基金的“下滑曲线”，则可以做到这一点。
以万家养老2035三年持有期FOF为例，采取“下滑曲线”模型进行配置，随着目标日期时间的临近，权益类资产投资比例逐渐下降。该基金的权益类资产投资比例遵从下表所示，长期来看，权益资产的配置中枢是不断下移的，形成一条下滑的曲线，较好地匹配了人一生风险偏好的变化。
万家养老2035三年持有期FOF
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