美联储维持联邦基金利率目标区间不变，连续加息十次后暂停加息，背后有哪些原因？会有哪些影响？

美国联邦储备委员会（简称美联储）是美国的中央银行，负责制定和执行货币政策，维护金融稳定和经济增长。美联储的一个重要的货币政策工具是联邦基金利率，即银行之间隔夜拆借的利率。美联储通过调整联邦基金利率目标区间来影响市场利率和信贷条件，从而实现其通胀和就业的双重目标。

自2022年3月以来，为了抑制通胀压力和防范金融风险，美联储已经连续加息十次，将联邦基金利率目标区间从最初的0%-0.25%提高到5%-5.25%，达到自2007年底以来的最高水平。然而，在2023年6月14日的货币政策例会上，美联储宣布维持联邦基金利率目标区间不变，这是美联储自去年年初以来首次暂停加息。这一决定引发了市场的广泛关注和讨论，究竟是什么原因促使美联储按下加息的“暂停键”？这一决定又会对美国和全球经济产生什么影响？

根据美联储发布的声明和主席鲍威尔的记者会讲话，我们可以分析出以下几个方面的原因：

·        第一，经济增长放缓。美国经济在2022年实现了强劲复苏，但在2023年开始出现放缓迹象。根据美国商务部数据，2023年第一季度美国实际GDP同比增长1.6%，低于2022年第四季度的2.4%。消费者支出、商业投资、住房建设和政府支出都有所减少。此外，全球经济也面临着下行风险，包括新冠疫情、贸易摩擦、能源危机等。这些因素都可能影响美国经济的前景和需求。

·        第二，通胀压力减弱。通胀是美联储加息的主要动力之一，但近期的数据显示通胀水平有所回落。根据美国劳工部数据，2023年5月份美国消费者物价指数（CPI）同比上涨4.9%，低于4月份的5.4%；核心CPI（剔除食品和能源）同比上涨3.8%，低于4月份的4.2%。与此同时，美联储更关注的个人消费支出价格指数（PCE）也有所下降。根据美国商务部数据，2023年4月份PCE价格指数同比上涨3.6%，低于3月份的3.8%；核心PCE价格指数同比上涨3.1%，低于3月份的3.4%。美联储认为，目前的通胀水平主要是由于疫情后的需求恢复、供应链紧张、能源价格上涨等暂时性因素导致的，预计未来通胀会逐渐回落到美联储设定的2%的目标水平附近。

·        第三，就业市场改善不足。就业是美联储的另一个重要目标，但近期的数据显示就业市场仍然存在不少问题。根据美国劳工部数据，2023年5月份美国非农就业人数增加55.9万人，低于市场预期的67.5万人；失业率下降0.3个百分点至5.8%，但仍高于疫情前的3.5%；劳动参与率维持在61.6%，低于疫情前的63.4%。美联储认为，就业市场仍然远未恢复到疫情前的水平，尤其是对于低收入、少数族裔和女性等弱势群体，还需要更多的进步。

综上所述，美联储维持联邦基金利率目标区间不变，连续加息十次后暂停加息，主要是基于对经济增长放缓、通胀压力减弱和就业市场改善不足等因素的判断。这一决定意味着美联储对当前经济形势持谨慎态度，不愿过早收紧货币政策，以免打击经济复苏和就业增长。这一决定也反映了美联储对通胀风险的容忍度，认为目前的通胀水平是暂时性的，不需要采取过激的应对措施。

友情提示：以上观点仅做为学习交流使用，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎