本期主要学习保险市场、贵金属市场、房地产市场和艺术品市场的特点及其在个人理财中的运用。学习每部分前，先看看小编为大家标红的考试大纲要求哦！对【熟悉】、【掌握】、【了解】的知识分层记忆，就可以事半功倍啦！最后别忘了自测一下，看看学习效果哦！
第三章 理财投资市场概述（下）
考点七：掌握保险市场及其在个人理财中的运用；
保险市场及其在个人理财中的运用
(1)保险的概念
保险是投保人根据合同约定，向保险人支付保费，保险人对于合同约定的可能发生的事故及相应的财产损失程度赔偿保险金的责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限时，承担给付保险金责任的商业保险行为。
(2)保险的相关要素
①保险合同。保险产品的直接表现形式。
②投保人。具备两个条件：具备民事权利能力和行为能力；承担支付保险费的义务。
③保险人。特征：仅指从事保险业务的保险公司；有权收取保险费；履行承担保险责任或给付保险金的义务。
④保险费。由保险金额、保险费率和保险期限构成。保险费数额与这三个要素成正比。
⑤保险标的。可以是保险对象的财产及其相关利益，也可以是人的寿命和身体。
⑥被保险人。财产保险中，被保险人为被保险财产的所有者，人身保险中，以被保险人的生命或身体为保险标的。
⑦受益人。享有保险金请求权的人，受益人可随时更改，未指定受益人的，被保险人的法定继承人为受益人。被保险人死后，有下列情形之一的，保险金作为被保险人的遗产，由保险人依照《中华人民共和国继承法》的规定履行给付保险金的义务。第一，没有指定受益人，或者受益人指定不明无法确定的；第二，受益人先于被保险人死亡，没有其他受益人的；第三，受益人依法丧失受益权或者放弃受益权，没有其他受益人的。受益人与被保险人在同一事件中死亡，且不确定死亡先后顺序的，推定受益人死亡在先。
⑧保险金额。
(3)保险的功能
风险转移，损失分摊；损失补偿；资金融通。
(4)保险相关原则
①保险利益原则。被保险人或投保人对保险标的具有的法律上承认的利益。
②近因原则。近因是指风险和损失之间，导致损失的最直接最有效起决定作用的原因，用以确定保险赔偿责任。
③损失补偿原则。实际运用过程中，赔偿以实际损失为限，以保额为限，以保险利益为限。
④最大诚信原则。
(5)保险市场主要产品
①按照保险经营性质划分为社会保险和商业保险。社会保险是指通过国家立法形式，政府强制实施的，提供基本生活需要的一种保障制度，具有非营利性、社会公平性和强制性等特点。如养老保险，失业保险、医疗保险、工伤保险、生育保险等；商业保险是指保险公司以营利为目的，基于自愿原则，与众多面临相同风险的投保人以签订保险合同的方式提供的保险服务。
②按照保险标的划分为人身保险、财产保险。人身保险，以人的身体和寿命为保险标的的一种保险；财产保险，以财产及其相关利益为保险标的，保险人对保险事故导致的财产损失给予补偿的一种保险。保险标的及相关利益必须可用货币衡量且是有形财产和经济性利益。
(6)保险市场在个人理财中的运用
目前集健康保障、养老、教育、意外伤害保障、财富传承、储蓄投资等功能于一身的保险产品、组合及规划受到越来越多客户的青睐。保险产品最显著的特点是具有其他投资理财工具不可替代的财富保障、税负减免和财富传承功能。
考点八：熟悉另类投资品市场在个人理财中的运用。
1．贵金属市场
贵金属市场
(1)黄金
黄金市场由供给方和需求方组成。黄金的供给方主要有产金商、出售或借出黄金的中央银行、打算出售黄金的私人或集团；黄金的需求方主要有黄金加工商、购人或回收黄金的中央银行、进行保值或投资的购买者。
黄金稀有而且珍贵，具有储藏、保值、获利等金属属性，黄金极易变现，这是当代黄金的货币和金融属性的一个突出表现。
金条含金量的多少被称为成色，通常用百分或千分含表示。上海黄金交易所规定参加交易的金条成色有4种规格：
>99．99％、>99．95％、>99．9％、>99．5％。
黄金价格影响因素：
①供求关系及均衡价格。黄金市场的均衡要求黄金的流量市场和存量市场同时达到均衡。如果在一定的价格上，流量市场供大于求，会导致存量市场的供给过剩，进而导致价格下降：反之，则会上升。
②通货膨胀。通货膨胀使产品的名义价格普遍上涨。因此，一般而言，在面对通货膨胀压力的情况下，黄金投资具有保值、增值的作用。
③利率。实际利率较高时，持有黄金的机构就会卖出黄金，将所得货币用于购买债券或者其他金融资产来获得更高收益，因此会导致黄金价格的下降。相反，如果实际利率下降，机构持有黄金的机会成本就会减少，从而促使黄金需求增加，导致黄金价格上升。
④汇率。通常情况下美元是黄金的主要标价货币，如果美元汇率相对于其他货币贬值，则只有黄金的美元价格上升才能使黄金市场重新回到均衡。
(2)白银
白银的化学稳定性较好，在常温下不易氧化。目前，白银已基本丧失了货币职能，主要用于工业、摄影以及首饰。这几类需求占白银总需求的85％左右。从投资属性上来看，白银的投资门槛较低，价格波动性较为剧烈。
(3)铂金
铂金是世界上最稀有的首饰用金属之一，被广泛用于珠宝首饰业和化学工业。全球铂金总储量的98％集中在南非和俄罗斯。由于其稀缺性，铂金价格受到供给的影响较为明显。
(4)贵金属市场在投资中的运用
以黄金为例，黄金具有世界价格，还可以根据兑换比价，兑换为其他国家货币；即便现在黄金的流动性不是很好，但仍可以拿黄金去兑换人民币，或者作为普通商品在商场里买卖。支持黄金价格上涨的一个很重要的因素是黄金的稀有性。黄金具有价值稳定、流动性高的优点，是对付通货膨胀的有效手段。
2．房地产市场
房地产市场
(1)房地产及其特性
房地产即不动产，指土地、建筑物以及附着在土地或建筑物上的不可分离的部分和附带的各种权益。房地产与个人的其他资产相比有其自身的特点：位置固定性、使用长期性、影响因素多样性和保值增值性。
(2)房地产的投资方式
房地产的投资方式包括房地产购买、房地产租赁、房地产信托。房地产信托是房产拥有者将该房产委托给信托公司，由信托公司按照委托者的要求进行管理、处分和收益，信托公司再对该信托房产进行租售或委托专业物业公司进行物业经营，帮助投资者获取溢价或管理收益。
(3)房地产投资的特点
①价值升值效应。很多情况下，房地产升值对房地产回报率的影响要大于年度净现金流的影响。
②财务杠杆效应。通常投资者以所购买的房地产为抵押，借入相当于其购买成本绝大部分的款项。
③变现性相对较差。房地产投资品单位价值高，且不可移动，其流动性较弱，特别是在市场不景气时期变现难度更大。
④政策风险。房地产价值受政策环境、市场环境和法律环境等因素的影响较大。
(4)房地产价格的构成及影响因素
房地产价格构成的基本要素：土地价格或使用费、房屋建筑成本、税金、利润等。影响房地产价格的因素：
①行政因素。影响房地产价格的制度、政策、法规等，包括土地制度、住房制度、城镇规划、税收政策、市政管理等。
②社会因素。主要包括社会治安状况、居民法律意识、人口因素、风俗、投机状况和社会偏好等。
③经济因素。主要包括供求状况、物价水平、利率水平、居民收入和消费水平。由于利率水平是资金使用成本的反映。利率上升不仅带来开发成本的提高，也将提高房地产投资者的机会成本，因此降低房地产的社会需求，导致房地产价格的下降。
④自然因素。主要指房地产所处的位置、地质、地势、气候条件和环境质量等因素。
(5)房地产投资在个人理财中的应用
投资者在进行房地产投资时，应当对宏观和微观风险进行全面了解。特别值得注意的是，房地产投资面临较大的政策风险。当经济过热，政府采取紧缩的宏观经济政策时，房地产业会步入下降周期，房地产价格降低，投资者面临资产损失的风险。
3．收藏品市场
收藏品市场
(1)艺术品
艺术品是一种中长期投资，其价值随着时间而提升。艺术品投资的收益率较高，但其有明显的阶段性。当某种艺术品体现出高收益的时候，其他投资者就会纷纷加入到这个市场中，使得收益率下降。艺术品投资具有较大的风险，主要体现在流动性差、保管难、价格波动大等方面。
(2)古玩
古玩包括玉器、陶瓷、古籍和古典家具、竹刻牙雕、文房四宝、钱币，有时可延伸至根雕、徽章、邮品、电话卡及一些民俗收藏品。古玩投资的特点：交易成本高、流动性低；投资古玩需有鉴别能力；价值一般较高，需有相当的经济实力。
(3)纪念币和邮票
纪念币是各国政府或中央银行为某一纪念题材而限量发行的具有一定面值的货币。由于纪念币是具有纪念意义的货币，因此，其价格构成除了货币的各项要素之外，还有一定的收藏价值。邮票投资的特点是较为平民化，每个人都可以根据自己的财力进行投资。邮票投资的盈利性大于其风险性，且其风险低于股票等证券产品。
(4)收藏品价格影响因素
①生产或开采能力；②储藏量或再生速度；③投资者喜好及追捧程度。
(5)收藏品市场在个人理财中的运用
在国外，艺术品已与股票、房地产并列为三大投资理财对象。与其他投资理财行业相比，艺术品投资理财有以下优点：艺术品具有不可再生性，具有较强的保值功能。购买后一般不会贬值，回报率高。
题目自测
1【判断题】房地产与个人的其他资产相比有其自身的特点：位置固定性、使用长期性、影响因素多样性和保值增值性。（ ）
A.正确
B.错误
【答案】A
2【判断题】财产保险中，保险标的及其相关利益可以不用货币衡量。（ ）
A.正确
B.错误
【答案】B
【解析】财产保险中，保险标的及其相关利益必须用货币衡量。
3.【多选题】下列关于收藏品市场的说法，正确的有（ ）。
A.艺术品投资的收益率较高，但具有阶段性
B.邮票收藏特点是较为平民化，每个人都可以根据自己的财力进行投资
C.邮票投资风险性大于盈利性
D.艺术品投资具有较大的风险性，主要因为流通性差，保管难，价格波动大
E.纪念币的价格构成除了货币的各项要素之外，还具有一定的收藏价值
【答案】ABDE
【解析】邮票投资的盈利性大于其风险性，且其风险低于股票等证券产品。
4.【多选题】以下关于古玩投资说法正确的有（ ）。
A.交易成本高
B.流动性低
C.需要一定的鉴别能力
D.需要相当的经济实力
E.价格波动不大
【答案】ABCD
【解析】古玩投资的特点：交易成本高、流动性低；投资古玩需有鉴别能力；价值高．需相当的经济实力。
5.【多选题】一般来说，下列可能会导致房地产价格升高的有（ ）。
A.土地供给减少
B.经济衰退
C.房地产需求下降
D.房地产周边交通状况大幅改善
E.居民收入下降
【答案】AD
【解析】经济衰退、房地产需求下降、居民收入下降都将降低房地产的社会需求，导致房地产价格的下降。
6【多选题】房地产的投资方式主要有（ ）。
A.房地产购买
B.房地产售后回购
C.房地产租赁
D.房地产信托
E.房地产抵押
【答案】ACD
【解析】房地产的投资方式包括房地产购买、房地产租赁、房地产信托。
7.【多选题】黄金市场的主要参与者包括（ ）。
A.中央银行
B.私人
C.集团
D.黄金加工商
E.投资者
【答案】ABCDE
【解析】黄金市场主要参与者：黄金供给方主要有产金方、出售或借出黄金的中央银行、打算出售黄金的私人或集团；黄金的需求方主要有黄金加工商、购入或回购黄金的中央银行、进行保值或投资的购买者。
8【单选题】房地产与个人的其他资产相比，其特点不包括（ ）。
A.位置固定性
B.使用长期性
C.同质性
D.保值增值性
【答案】C
【解析】房地产与个人的其他资产相比有其自身的特点：位置固定性、使用长期性、影响因素多样性和保值增值性。
9.【单选题】白银主要用于工业、摄影以及首饰，这几大类的白银总需求占白银需求的（ ）左右。
A.70％
B.80％
C.85％
D.90％
【答案】C
【解析】白银已基本丧失了货币职能，主要用于工业、摄影以及首饰，这几大类的白银总需求占白银需求的85％左右。
10.【单选题】关于黄金价格的影响因素，以下说法正确的是（ ）。
A.通货膨胀使产品的名义价格普遍上涨，黄金的名义价格保持相对稳定
B.在面对通货膨胀压力的情况下，黄金投资具有保值、增值的作用
C.实际利率较高时，黄金价格上升
D.美元汇率相对与其他货币贬值，黄金价格下降
【答案】B
【解析】通货膨胀使产品的名义价格普遍上涨，黄金的名义价格也会相应上升。实际利率较高时，持有黄金的机构就会卖出黄金，将所得货币用于购买债券或者其他金融资产来获得更高收益，因此会导致黄金价格的下降。通常情况下美元是黄金的主要标价货币，如果美元汇率相对与其他货币贬值，则只有黄金的美元价格上升才能使黄金市场重新回到均衡。
指期货，后者如利率互换等。
