要避免捱耳光或降低損失，Victor Sperandeo提出一個法則：「唯有當你可以將出場點設定在先前的支撐或壓力價位，才可以建立交易部位。這種情況下，如果市場證明你的判斷錯誤，你可以迅速認賠。」另外，當你在評估風險/報酬比的時候，你也需要用到支撐與壓力。
以下參考「 操作生涯不是夢」(Dr. Alexander Elder )，「強力陰陽線」( Gregory L. Morris)，「股價趨勢技術分析」( Robert D. Edwards, John Magee)、「海龜投資法則：揭露獲利上億的成功秘訣」(Curtis M Faith)、「包寧傑帶狀操作法」(John Bollinger)等書。
心理面的解釋：以三大認知偏差論支撐壓力的存在
(以下摘自「海龜投資法則」)
支撐和壓力的觀念對於各種交易都非常重要。支撐和壓力就是價格不曾超過之前水準的傾向。從線圖可輕易了解這個觀念(見圖表6-1)。
支撐和壓力由市場行為所組成，而市場行為起因於三大認知偏差：定錨效應、近期偏差和處分效應。
定錨效應是指太過倚重既得資訊來觀察價格。在計算或比較價格時，最近新高或新低成為錨點。受到這種效應的影響，人們會認為新價格一定比這些錨點更高或更低。近期高低點之所以成為標的，是因為它們在線圖上的位置非常明顯，因此，在市場參與者的心中具有較高的重要性。
在圖表6-1中標有支撐1部分，價格跌到113元，幾天之後，叉上漲至120元，113元因此成為新錨點。不論是短線當日沖銷的交易人、還是長線部位交易人，都會注意到線圖上的這個低點。上漲到123元後，再度下跌到115元，近期的113元低點仍在交易人心中揮之不去。跌到115元時，他們判斷這個價格雖然很低、但比起錨點價113元，仍舊不夠低。
近期效應是指人們偏向側重和現在較接近的數據與經驗。由於113元是近期低點，交易人在評估現價時，它所扮演的角色就會比之前的低點重要許多。由於這個認知偏差，這個低點對於市場參與者的意義較為重大。此效應對於支撐和壓力現象有何影響呢?
假設你想買咖啡期貨。當價格跌到113元時，你會希望它繼續下跌，因此先不買進。等到幾天後，價格上漲到123元時，你會懊悔沒有在低於115元時的任何價格進場，因此你現在把低點鎖定在113元的最近低點，它讓人具體感覺是「低」點基礎。因此，幾天之後，當價格又跌到115元以下，儘管價格和幾天之前相同，但現在你比較願意進場。在定錨效應和近期偏差的影響之下，只要價格低於115元，你都認為是合理的低點、也是買進的好價錢。由於許多市場參與者都認為低於115元是買進的好價錢，此時，只要價格移動出現停滯，市場就會湧入大量買盤。新買盤在支撐點的湧進會導致市場傾向短暫自高點回檔、或自低點反彈。
多數交易人認為支撐和壓力是實際存在的現象，這種看法更強化了它存在的現實，因為相信這類現象為真的市場行為強化了這類現象。如果許多交易人相信，當價格跌到某一水準時，會有大量買盤進入，則他們就更容易相信當價格真的跌到這個水準時，就會反彈上升。這份信念降低了他們在這個低點附近賣出的意願，因為他們寧願等到之後價格上升後再賣出，這都是這個價格的支撐效應在作祟。對支撐和壓力的信念成了自我應驗的預言。
處分效應是指交易人太早獲利了結、而不願等候更大獲利的傾向。隨著獲利增加，交易人對於失去獲利的恐懼就越強烈。這個效應對於支撐和壓力有何影響呢?
假設你在八月初在102時買進咖啡期貨，當時正是圖表6-1支撐2剛結束之際。當價格在幾天後漲到114時，你可能不會想要賣出，因為這一波漲勢來勢洶洶，你相信會漲到120或125。後來，當價格跌到105時，你才會後悔，早知道在110賣掉也好。近期高點的作用讓你心想：「如果這次價格再漲回114，我就會賣出。」
因此，當價格再度漲回這個水準，你便想賣出以便鎖定獲利。可能還有許多人立場也相同，想在價格再度回漲到這些近期高點(標有「壓力2」的區域)時，趕快賣出。由於許多交易人想在他們所認為的高價出場，因此在此價位創造出一道自然障礙。八月早期的高點成為之後評估價格的錨點，所以只要是接近這些錨點的價格，都被認為是高價位。因此，越來越多的交易人願意在價格接近這些高點時賣出。
應用策略
(以下摘自「 操作生涯不是夢」)
支撐是指某特定價格水準，該處的買進力量足以讓下降趨勢中斷或反轉。當下降趨勢觸及支撐，價格將會向上反彈。在價格走勢圖中，支撐是表示為數個谷底所銜接的水平狀直線(參考圖19-1)。
壓力是指某特定價格水準，該處的賣出力量足以讓上升趨勢中斷或反轉。當上升趨勢觸及壓力，價格將會向下折返。在價格走勢圖中，壓力是表示為數個頭部所銜接的水平狀直線。
使用價格密集區
最好是在價格密集交易區的上側與下側分別繪製壓力與支撐，而不要取極端價位。兩側的位置是代表大多數交易者在此改變心意，極端價位僅代表情緒化交易者的恐慌性行為。
次要的支撐或壓力會造成趨勢的暫時停頓，主要的支撐或壓力會造成趨勢的反轉。如果交易者都在支撐買進而在壓力賣出，這將形成自我實現的預言(self-fulfilling prophecy)。
支撐與壓力之互換
當壓力被突破之後就轉變為支撐；反之，當支撐被跌破之後就變成壓力，可考下圖。
圖解：在密集交易區的上側與下側繪製水平狀的直線。下側的直線代表支撐 該水準的買方力量大於賣方。上側的直線代表壓力該水準的賣方力量大於買方。支撐與壓力區的角色經常互換。請留意，三月份的支撐在五月份成為壓力。每當價格觸及支撐或壓力而無功折返，這會強化支撐或壓力的勁道。
必須小心支撐與壓力的假突破。在圖形中，英文字母「F」代表假突破。業餘者經常順著突破方向交易，專業者則採取逆向交易。在圖形的最右側，價格遭遇強勁的壓力。這是尋找放空機會的理想時機，將停損點設定在壓力線的稍上方。
支撐與壓力的強度
一個價格的密集成交區，如果曾經阻擋數個趨勢，它將是一個炮火猛烈的戰場。防禦的一方有許多掩護，攻擊的一方進展困難。價格在密集交易區內停留愈久，多/空雙方在該區域內所投入的情緒愈強烈。如果價格是由上方逼近該區域，它是支撐。如果價格由下往上逼近該區域，它是壓力。密集成交區的角色可以互換，它可以是支撐或壓力。
支撐或壓力的強度取決於三個因子：交易區間的長度、高度與成交量。換言之，你可以觀察密集成交區的長度、寬度與深度。
支撐或壓力區愈長－－時間的長度或價格折返的次數－－它的力量愈大。支撐與壓力就如同上等的葡萄酒一樣，愈陳愈香。2個星期的交易區間，它僅提供些許的支撐與壓力；2個月的區間足以讓人們養成習慣而構成中等程度的支撐與壓力；2年的區間將被視為是價值的標準，扮演主要支撐或壓力的角色。
當支撐或壓力被突破之後，隨著時間的經過，強度將愈來愈弱。輸家不斷出場，接手的新進場者對於原先價格水準並沒有投入類似的情緒承諾。新近發生的情緒才會印上鮮明的烙痕。他們或許仍然在市場中，仍然覺得痛苦與懊惱，期待第二次機會。那些在數年前犯錯的人們，或許已經不在市場中了，他們的記憶沒有太大的意義。
支撐與壓力被測試的次數愈多，它們的力量愈強。當交易者發覺價格不斷在某特定的水準折返，一旦機會再度出現，他們比較願意下注押反轉。
支撐與壓力的高度愈高，力量愈強勁。密集交易區的高度，就像堡壘四週的圍牆。如果密集交易區的高度僅有當時市價的l%(以S&P500為例，400點的1%是4點)，這僅有些微的支撐或壓力。如果密集交易區的高度是3%，它可以提供中等程度的支撐與壓力；高度在7%或以上的密集交易區，它足以阻擋主要的趨勢。
支撐與壓力區的成交量愈大，力量愈強勁。密集交易區內的大成交量，代表交易者積極介入 形成強烈的情緒承諾。偏低的成交量代表交易者不重視該價位，其支撐或壓力的強度有限。
交易法則
- 每當順勢操作的走勢逼近支撐或壓力，調緊防護性停止價位。防護性停止單是一種交易指令，當你做
多時，設定在市價之下賣出，當你做空時，設定在市價之上回補。這種停止單可以保護你免受不利走勢的嚴重傷害。當趨勢觸及支撐或壓力，其表現可以顯示趨勢的強度。如果趨勢的強度足以穿越阻力而加速發展，你的停止單不會被引發。如果趨勢觸及支撐或壓力而折返，這代表弱勢。在這種情況下，調緊的停止價位可以讓你保留大部分的獲利。 - 相對於短期圖形來說，長期圖形上的支撐與壓力比較重要。週線圖的重要性高於日線圖。一位優秀的交易者應該同時觀察數個不同的時間架構，而且強調長期的走勢。如果週線圖上呈現海闊天空的趨勢，日線圖上的壓力比較不重要。反之，當週線圖的趨勢逼近壓力或支撐，你必須保持較高的戒心。
- 支撐與壓力是設定停損單或防護性停止單的重要參考依據。密集交易區的底部是支撐的底限。如果你在此買進，並在支撐之下設定停損，將有寬闊的上檔獲利空間。比較謹慎的交易者會在向上突破之後買進，並將停損單設定在密集交易區之內。有效的向上突破，通常不會再拉回到交易區間內，就如同火箭不應該再折返發射臺。下降趨勢的情況則恰好相反。
許多交易者避免在整數價位設定停止單。這種迷信是源自於愛德華與馬基「想當然爾」的建議，因為「每個人」都在整數價位設定停止單。舉例來說，如果交易者在92買進銅，停損單應該設定在89.75而不是90。如果他們在76放空股票，停損單應該設定在80.25而不是80。現在，設定於整數價位的停止單反而比較少。總之，停止單應該設定在合理價位，不論整數與否。
真突破與假突破
橫向的走勢遠多於明確的趨勢。交易區間的突破大部分都是屬於假突破。它們在折返交易區間之前，吸引許多順勢交易者。假突破是業餘者的噩夢，卻是專業者的良機。
在專業玩家的眼中，價格雖然會波動，但通常不會跑太遠。他們等待向上突破不再創新高或向下突破不再創新低，然後抓住機會針對突破走勢而進行反向的交易，並在最近的極端價位設定停損。這是很緊密的停損，風險有限；一旦價格折返交易區，獲利的空間仍然很大。由於風險/報酬的比例很理想，所以專業玩家禁得起半數的錯誤而仍然有賺頭。
當週線圖顯示新的上升趨勢，日線圖的向上突破是屬於買進機會。有效的突破通常會得到大成交量的確認，假突破的成交量通常不大。有效的突破走勢，其技術指標會顯示相同方向的新高或新低；在假突破中，價格與技術指標之間經常會產生背離。
K線的壓力與支撐
(以下摘自「強力陰陽線」)
K線型態有時可以更明確的界定壓力與支撐，如下圖。
股價趨勢技術分析：型態的壓力與支撐
(以下摘自「股價趨勢技術分析」)
圖143。我們曾經在第6章(第82頁)說明頭肩排列突破之後的折返現象，本章也就支撐/壓力的觀點重新討論(參考正文)，在大部分的情況下，頸線突破之後都會產生折返的走勢。很多頭肩排列會出現兩次的折返。第一次發生在頸線突破之後的幾天，在價格還沒有發生重大走勢之前第二次是發生在幾個星期之後，通常是在價格完成頭肩排列的衡量目標之後。
1946年，「固特異」突破頭肩頂之後，曾經發生罕見的四次折返，第一次是發生在8月份突破之後的兩個星期，10月份出現另一次折返．第三次發生在11月份，最後一次發生在 1947年2月，後者不僅遭遇頸線的壓力，而且也遭逢下降趨勢線，這是銜接先前頭肩排列中「頭」與「右肩」的延伸線。
圖144。這是IT在1945年的日線圖，其中顯示幾個等腰三角形的支撐例子。
- 2月5日，當價格在明顯落後的情況下突破第一個三角形排列，其次的整理走勢是以1月中旬的頭部為支撐
- 隨後比較嚴重的折返走勢在2月26日退回三角形的頂點水準。這是一個關鍵的時刻。三角形的頂點本身即是重要的支撐(或壓力)，其功能將因為時間經過而減弱，目前，整個盤勢可能發展為「收場」走勢(參考第 29l頁)，應該在三角形頂點的下方設定停損(參考第27章)。
- 可是，就目前的例子來說，價格並沒有跌破支撐，繼續形成另一個「螺旋」，並在3月10日向上突破。正如同預期地，這個三角形的上限成為隨後走勢的下檔支撐。
圖145。在這個例子中，等腰三角形的向上突破顯然太靠近頂點(8月10日)．價格很快就折返，在三角形頂點附近盤旋幾天之後，最後還是向下發展而完成「收場」走勢。請注意，三角形頂點將成為後續走勢的壓力。
另外一種形式的壓力與支撐--包絡線
除了以上所述的壓力與支撐的型式，它們的基礎理論建立在人類的心理因素，另外有一種則是包絡線，其理論基礎為股價漲漲跌跌，始終在某一中心線的一定範圍之內。其中最為有名的應是「包寧傑帶狀系統」。
包寧傑帶狀提供一個相對高低點的觀念，以中央極限定理的數學概念，使用一條中心線，價格變動有極大的機率落在此中心線的某個標準差之內，所有的股價變動將傾向於朝中心線移動，所以在帶狀下緣稱為低或為一潛在支撐，上緣稱為高或為一潛在壓力，但事實上經常也會有漫步帶狀邊緣的現象，就像支撐與壓力經常會被突破或跌破，也就是說，當碰及邊緣之時會有持續破底或持續創新高的情形，所以不能光以帶狀上下緣判斷買賣點，必須搭配各種技術指標的綜合判斷。
