深入解读什么是期权的内在价值和时间价值？

期权品种越来越丰富，对于大家套利对冲都有很多的选择。而有些初学者对时间价值一直不理解，今天呢，就给大家讲一讲深入解读什么是期权的内在价值和时间价值？

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01在期权交易过程中，想必大家都会有以下几点疑惑：

❑ 我看对行情了，为什么行情上涨或者下跌。认沽和认购都不赚钱？

❑ 什么是期权的内在价值和时间价值？

❑ 一旦被套，我能不能一直持有到到期日？

其实以上几点都和时间价值有关系。

我们交易的期权权利金有高有低，是因为权利金它是由内在价值和时间价值构成的。

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图中我们可以看到时间价值和内在价值之和，就是权利金。

02时间价值的概念：

你把它想象成一场演唱会的门票100元，由于门票匮乏被黄牛党炒到了150元，那多出了50元就是时间价值，100元是内在价值。

随着演唱会的进行，每分每秒的时间流逝，门票价格也会从150元逐步衰减归零。

我们换一个角度来看，期权买方其实就是为了赚未来的钱，赚一个预期，那你必须要付出成本，成本包括内在成本和时间成本。

03什么是期权的内在价值？

期权的内在价值，也称履约价值，是指期权持有者立即行使该期权合约所赋予的权利时所能获得的收益1。

期权的内在价值是由期权合约的行权价格与期权标的市场价格的关系决定，根据期权类型不同，有以下三种情况：

实值认购期权的内在价值为：期权标的市场价格-行权价格。

实值认沽期权的内在价值为：行权价格-期权标的市场价格。

平值认购/认沽期权内在价值为：0。

04什么是期权的时间价值？

期权的时间价值，也称外在价值，是指期权合约的购买者为购买期权而支付的权利金超过期权内在价值的那部分价值。

期权的权利金是由内在价值和时间价值共同构成的。期权的内在价值是指期权立即执行产生的经济价值，而时间价值是指随着时间的推移和正负价格的波动，期权合约有可能给期权持有者带来预期收益的增值。

“期权的时间价值”指期权合约的购买者为购买期权而支付的权利金超过期权内在价值的那部分价值。

期权的时间价值跟转股的剩余期限、股票价格的历史波动率、以及当前股票价格的高低有关：转股剩余时间越长、价格变动越大、期权时间价值越高；股票波动率越大、期权时间价值越高；股价过高或过低，期权时间价值越低。

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扩展资料

期权的时间价值既反映了期权交易期内的时间风险，也反映了市场价格变动程度的风险。在期权的有效期内，期权的时间价值的变化是一个从大到小、从有到无的过程．一般而言，期权的时间价值与期权有效期的时间长短成正比。

内涵价值：期权的实际价值，即概率。

时间价值：期权投资者为投资期权而进行融资的成本。

影响因素

对基础证券价格波动程度的测量，利用每日价格变化的标准偏差来计算。

讲到这里，想必大家对期权的时间价值有一些领悟了！

结合前面我们讲到为什么我看对行情，不管是卖认购还是认沽，都不赚钱，那是因为时间价值在不断的衰减，行情没有大的起伏，都会慢慢归零。