挖掘机的秘密

根据中国工程机械商贸网消息：2017年5月，国内挖掘机行业总计销售挖掘机11283台，相比去年5月份的5487台，增长105.65%。至此，挖掘机销量连续2月实现翻番增长，连续9个月同比增长超50%。

 

       “同比增长105%，连续2个月同比翻倍增长，连续9个月同比增长超50%”，乍一看到这几个亮眼的数据，您的感受是什么？是不是认为挖掘机行业正处于飞速发展期，我得赶紧去看看哪些A股上市公司会受益？

 

       不要急，我们先看看下面这张图表。

 

 

        这张图是最近一年挖掘机月销量数据及同比增速，其中红色柱是今年月销量数据，蓝色柱是去年同期月销量，绿线是同比增速，看完这张图之后，您对挖掘机行业的感受跟第一眼看到的数据相比，是不是会发生一些变化呢？可能您会觉得这个行业也没有想象中那么好。

     

       为什么会有变化？关键在于近三个月的数据变化。近三个月销量的红柱确实都很高，但细心的投资者会发现，这三根柱的高度环比是逐渐下降的。

 

       这里我们就要科普一下同比和环比的区别了，同比是现在的数据和去年同期做比较，看是增还是减，比较的时间跨度相对长一些；而环比是现在的数据和上一期也就是上个月的数据对比，看是增还是减，时间跨度短一下。两种分析方法各有它的优势：同比分析更稳定一些，环比分析反映数据变化更灵敏一些。

 

       回到挖掘机的数据，的确，5月同比数据增幅是很高，但这个高增长的原因是去年同期的数据太烂，基数太低。而通过环比看，3月销量21383，4月销量14355，环比下降32.8%；5月11283，环比下降21.4%。最近两个月的数据环比是大幅下降的，从销量环比数据来看，挖掘机行业的波段增长已经见顶！

 

       炒股炒的是预期，炒的是未来，对于增长出现拐点的行业，现在您还会有刚才的冲动吗？

 

       不单单是行业分析，上市公司的财务数据分析也是一样，一些本来非常稳定的数据，如果环比、同比增速出现下降，我们就要引起警惕。

 

       比如，我们看汽车股中长城汽车毛利率变化，见下图：

 

 

       上图红色柱是毛利率变动情况，红色柱下方的黄线和白线分别是同比和环比增速。从图中可以看出，13年底开始，长城汽车毛利率环比增速开始降到0轴下方，汽车行业是发展比较成熟的行业，行业毛利率一般是比较稳定的，比较灵敏的环比数据下降，意味着毛利率可能会出现拐点，对这种数据变化我们首先就要引起警惕，如果可以实地调研，最好到上市公司去走一走，看一看，看看问题到底出在哪里？到了14年中期，毛利率的同比增速也降到了0轴下方，环比、同比都开始下降，这家公司的基本面很可能哪里出了问题。

 

       结合长城汽车的主营业务收入增长率，见下图：

 

 

       可以看到，主营增速从13年底到14年，出现了明显的下滑。如果是做基本分析长线操作的话，看到这些数据，可能要考虑卖出了。

 

       我们再来看长城汽车的走势，见下图：

 

 

       图中股价最高点对应的时间为13年10月，从13年10月开始，长城汽车遭到了机构减持，结束了长达2年的慢牛行情，这个时间点正好是该股的财务数据出现细微变化的时候。很可能，机构正是看到了这家公司数据上的异常，结合实地调研，才最终做出卖出的决定。

 

       刚才的分析，其实中情局是想告诉大家，无论是行业数据，还是上市公司的财报报表，我们在做数据分析寻找未来成长股、白马股的时候，一定要多个角度综合衡量，既要看同比增速，也要看增速环比的变化。同比、环比都在增长，并且还在加速增长，这样的股票成长性更确定！

如果大家觉得这个数据对您有帮助的话，赠人玫瑰，手有余香。

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