中信证券涨停！证券板块能投了吗？

2023年7月28日，市场大涨，尤其是中信证券涨停，给市场情绪带来提振。

犹记得在2020年7月3日中信证券涨停，随后的7月6日又涨停，如果按照7月3日进行统计，那一年的偏股基金指数大涨23.99%，创业板大涨22.35%，沪深300大涨20.19%，宽基指数开启了一波大牛市。

这一次中信证券涨停，是否能把券商板块带动起来呢？现在券商板块位置如何？关于这一话题，恰好话题哥给到8只指数基金，包括了宽基指数、红利指数、证券行业指数，它们是：

  数据来源：Wind 数据截止日期：2023/7/18

其中，就有两只券商指数基金：博时中证全指证券公司和国泰中证申万证券行业。

如果时光可以倒流，中信证券涨停后，证券指数和证券公司指数上涨幅度均超14%，分别为14.49%和17.61%。可以看到当时还是非常强势的，马后炮的看，在中信证券涨停后，是可以期待进一步的上涨空间的。当然了，股市可不会简单的重复，尤其是当前结构化行情下。

 从估值角度看，目前的估值不足以支撑更高的上涨空间，以证券公司为例，近一年的市盈率历史分位是94.26%，近三年的市盈率历史分位是72.33%，这个水位是偏高的了，不算是一个好的位置。

  从两只证券产品对比来看，短期来看，博时中证全指证券公司表现较好，而长期来看，近五年的对比里国泰中证申万证券行业表现较好。

如下图，在近1年和近2年的时间里，证券指数基金的回报、超额回报、信息比率表现出色，也就是博时中证全指证券公司表现较好。

  

在近5年的时间里，券商基金的回报、超额回报、信息比率表现出色，也就是国泰中证申万证券行业表现较好。

  

透过这两只基金的前十大重仓股，可以看到相差并不大，前十只都一样，并且集中度也极为接近，都是在53%左右，这两只基金的净值走势也基本是一致的。如下图的两只基金前十大重仓股：

1、博时中证全指证券公司前十大重仓股

2、国泰中证申万证券行业前十大重仓股

国泰中证申万证券行业基金经理，在二季报里，表达了悲观的一面，主要是宏观层面的，后疫情时代，全球地缘政治纷繁复杂，地缘政治危机成为影响全球政治经济的最大的不确定性，经济恢复总体上仍然比较脆弱，尤其是在中国经济体量逐步赶超主要发达国家的过程中，主要经济体的博弈和竞争料将带来更多的不确定性。

中观行业层面，博时证券公司指数基金经理表示较为乐观，其表示在二季报里分析称，在经济复苏预期逐步修复下，当前券商板块整体估值较低，板块具有一定投资价值。

从目前时点来看，从政策面来看“活跃资本市场，提振信心”，为市场提供了一个较为有利的环境。从估值水位高，做波段趋势更有意义。

市场有风险，投资需谨慎，本文仅为个人观点，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，投资者需要根据自身情况做出判断，据此操作风险自担。