自7月份活跃资本市场信心以来，各种利好政策纷至沓来，然而，经济基本面的复苏并不是太给力，10月份的宏观经济指标数据有点难看，具体我们通过房地产销售、CPI、PPI、PMI、国际收支等五个指标来看下。
10月份的数据是比较有代表性的，这是在各种利好堆出来的数据，然而，依然挡不住经济本身的周期。
接下来，看下5个指标：百强房企销售数据、CPI数据（居民消费价格）、PPI数据（工业生产者出厂价格）、PMI数据（采购经理指数）、国际进出口情况，如下：
1、百强房地销售：“银十月”同比大降33.5%
在各种各样的利好政策里，最关键的还是房地产的利好，房地产行业又一次来到了松绑的路口，比如：存量房利率的下调、松绑限购并降低首付比例、“认房不认贷”、证监会对房地产上市公司再融资条件放宽等等。
然而，2023年1-10月，TOP100房企销售总额为52977.0亿元，同比下降13.1%，降幅相比上月扩大2.8个百分点。其中TOP100房企10月单月销售额同比下降33.5%，环比下降7.5%，尤其是“认房不认贷”推出时间是在“金九银十”前，这也就是说，利好政策没有想象中的催生更火爆的“金九银十”，或许这已经是一年中最好的时刻了。
2、CPI数据：CPI同环比均为负，妥妥的通缩
根据统计局数据显示，在10月CPI环比中，食品价格下降4.0%，降幅比上月扩大0.8个百分点，影响CPI下降约0.75个百分点。尤其是猪肉价格，下降30.1%，降幅比上月扩大8.1个百分点，影响CPI下降约0.55个百分点。
要知道当前的货币流动性还是比较充裕的，五年期存款利率已经比较低了，温和通胀的CPI就是起不来，大家都不怎么花钱了。
3、PPI数据：环比向好势头陷入困境、同比下降有所扩大
8月环比转正的PPI，短暂坚持一个月后，于10月再次陷入“困境”；同时PPI同比降幅收窄的势头也未能延续，截至目前，PPI已连续13个月同比负增长，年内同比转正的可能不大。
工业生产者出厂价格涨不上去，没啥利润的话，很难有更多资金扩大再生产的。
4、PMI数据：又回荣枯线内
国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会10月31日发布数据，10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.5%、50.6%和50.7%，分别比上月下降0.7、1.1和1.3个百分点，我国经济景气水平有所回落，持续恢复基础仍需进一步巩固。
采购经理指数或许显示，预算部门开始缩减预算了，这种情况下，谁还去踏实干事呢。
5、国际收支：外需不振
11月7日，海关总署发布最新外贸数据，今年10月份，我国进出口3.54万亿元，同比增长0.9%。其中，出口1.97万亿元，同比下降3.1%；进口1.57万亿元，同比增长6.4%；贸易顺差4054.7亿元，同比收窄27.9%。
10月份出口降幅有所扩大，下降3.1%，降幅较上月扩大2.5个百分点。
这一情况也体现在货运数据中。根据海关总署统计，10月监管进出口货运量为43541.8万吨，同比提升7.3%。其中进口28967.2万吨，同比提升12.3%，出口14574.6万吨，同比下降1.5%。
综合以上五个数据来看，经济基本面恢复的基础还不牢固，基本面向好的拐点尚未出现，简言之：不容乐观。
这也是市场期待更多政策的原因所在，未来势必会有更多政策。但对于A股市场来说，“炒预期”是普遍的，值此艰难时刻，对未来更多政策的出台是又预期的，尤其是降息等流动性措施出台更加确定。
从这个角度看，目前市场都不大会丢掉廉价筹码的，只能熬了。
无论是A股市场，还是其他各个领域，我们听说的更多的词都是“结构化”，意思是有明显的好坏，这就是社会“K型”分化的一个现象，所以要共同富裕。
总之，悲观者正确，乐观者成功。
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