乌龙指：是指股票交易员、操盘手、股民等在交易的时候，不小心敲错了价格、数量、买卖方向等事件的统称。注意是“不小心”，但如果是主动性所为，就不能简单定义为“乌龙指”事件，而是赤裸裸的操纵市场。所以，乌龙指事件不可怕，可怕的是故意缔造所谓的乌龙指，或借助乌龙指进行套利。

 

8月16日11点06分，中国A股市场上演一场荒诞的乌龙指事件。奇葩啊！沪指忽而脉冲式急速拉升百余点，瞬间从2074点飙涨5%至2198.85点，两分钟内的成交额达到87亿元。银行板块，我前一秒钟看是全线飘绿；下一秒看是全线涨停；我的个神啊！真没见过，俺孤陋寡闻了！此举必将载入史册！

 

目前对乌龙指事件的确切说法是：8月16日上午11时许，光大证券策略投资部对其内部台湾团队开发的投资模型进行测试。由于忽视了测试环境为实盘交易系统，加之测试时，把拟买入3000万股误搞成3000万手。我想说的是：机构投资者，比太马虎了，行不？

 

乌龙指有一个共同点：“不小心”， 但如果是主动性所为，就不能简单定义为“乌龙指”事件，而是赤裸裸的操纵市场。2013年6月28日的中石油，连续几天的大涨，可以肯定绝非散户所为，散户做不到。那么必然是有资金在操纵，但无人问津。此次乌龙指事件仍然存在很大疑团：1、和周五股指期货交割日吻合；2、创业板和中小盘个股在乌龙大涨中筑顶下跌。是巧合吗？反正我和我的小伙伴们很惊诧。

 

乌龙之殇：

 

股指期货：惯性思维认为期指交割日会下跌，所以投资者持有不少空单——乌龙让其很受伤；乌龙指造成的暴涨，让股指期货交易者误认为有重大利好，所以砍仓的同时免不了反手做多——午后的下跌让其再受伤；一反一正亏不少呢！爆仓谈不上：按照最高4%的涨幅计算，加上期指的7倍左右杠杆交易，还不至于爆仓。当然，如果采取配资增大杠杆，那就倒大霉了。

 

股票交易：乌龙指事件初期，市场解读为：国家队入场、外资抄底、蓝筹T+0、降息等等，甚至还有人高喊：中国A股大牛市来了！此举引发较大跟风盘，其结果很明确：跟风资金必然套牢在急速拉升的高点之上：站岗！散户的跟风之伤，需要长时间来疗伤。证券公司的信任度也会大大降低，乌龙负能量太大了！

 

量化投资：近今年市场掀起一波量化投资的热潮，最近越演越烈，量化投资产品、组合、网站层出不穷，量化投资的推进速度慢一点未必是坏事，乌龙给量化交易敲响警钟。当前最流行的量化投资是“日内交易”和“趋势交易”，我一直有一个担心，当量化投资组合产品都达到了一定的“水平”之后，大家拼什么？拼谁更优秀？拼速度？一旦量化投资产品集中在一个地方做空或者做多，会造成市场怎样的波动呢？必将是暴涨和暴跌，如此给市场带来的是灾难是巨大的。

 

周五11:06分乌龙单成交后，不知道你是否注意到了一个细节：大概10分钟之后，乌龙指引发大量程序化交易的资金跟风买进，把大盘持续推高，即，11:06分的乌龙交易不可怕，可怕的是随后引发大量程序化自动交易的跟风，集中做多。股票当前是T+1交易制度，跟风买进不能当天卖出，午后的大跌就惨了。程序化交易的弊端很大，此次乌龙事件暴露了量化投资的一个风险，证券行业量化投资需整顿、规范，刻不容缓，否则日后即便没有出现周五的乌龙指，也会因为量化投资的集中做多和做空而形成巨大的波动。

 

中金所信息显示，光大证券子公司光大期货在16日收盘后，持有的股指期货主力合约IF1309卖单量为10194手，比上一日激增7023手。光大期货席位大幅增空恰好是在其母公司自营出现重大乌龙之时。在知道自己误买入的股票不能当天卖出之后，利用做空股指期货来对冲风险，此假设如果成立，必将涉嫌“证券操纵”。如此，在乌龙指中受伤的投资者，怎能忍气吞声！

 

案例：美东时间2010年5月6日下午2:47，一名交易员将1600万美元的卖单错误地下成160亿美元，导致道琼斯指数突然出现近千点暴跌。当日美股收盘后，纳斯达克运营部门宣布，将取消部分异常交易，所有在美东时间6日下午2:40至3:00之间执行、并且股价上下波幅较2:40或之前最后一笔交易的报价超过60%的交易指令将被取消。当时全世界再次向美国投去诧异的目光，周五中国A股的乌龙指，估计也是名声在外了！

 

此次乌龙事件中受伤的投资者，在无人的角落舔舐自己不为人知的伤口......