第一句话是:“如果你不能持有一只股票十年,那你就不要持有它十分钟.”
这句话始终让人震撼.是巴菲特前辈对世界投资者最重要的思想指导.它至少告诉我们几点:
1.要买十年内让人放心的企业,要选择具有持续竞争优势的公司.(指护城河公司)
2.要关注企业长期的表现而不是短期的涨跌,不要被只能吸一口的看似便宜的烟蒂迷乱了双眼.
3.要注重企业的前景而不是过去,要尽量采用未来的自由现金流的折现估值方法.
4.要特别警惕衰退性行业和昙花一现的产品,避免投资如胶卷、传呼机、报纸这样一些已经丧失了需求或逐渐在丧失需求的行业或产品.
5,也要警惕处在周期性高点的行业和公司,它们可能正要步入漫漫熊途.
第二句话是:“我一生追求消费垄断型企业.”
这句话的内容十分丰富,它包含了巴菲特前辈在投资领域最重要的理论成就和继承创新,也包含了他老人家对世界投资者的最重要、最具体的方法指导.
同时,它也是对第一句话的最好注脚.它实际已经告诉了我们什么是值得持有十年以上的企业,告诉了我们什么是投资大师巴菲特前辈的选股标准.必须指出的是,他还说过.“寻找超级明星公司的投资之道,给我们提供了走向成功的唯一机会”.而他所说的“超级明星公司”,就是指的消费垄断型企业.
第三句话是:“在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪.”
这句话是巴菲特前辈对世界投资者最好的心理指导,高度概括了投资者在投资活动中的两个基本取向,追求利润和规避风险.
同时,它也是对第二句话的完善和补充:不仅要选择消费垄断型企业,还要注意买的便宜.哪怕投资最好的公司,也要有足够的安全空间,也要控制风险.而如何买的安全,如何控制风险,这句话就是答案.
总结:如果要把这三句话进一步浓缩,那我个人认为“我一生追求消费垄断型企业”最为重要.显然,投资的首要问题是选股,选股首先是要找到选股的方向!
—— 鬼三哥