问：此次改革为何要求参与网上配售的投资者持有非限售股份？
答：在征求意见过程中，建议实行市值配售的意见较为集中。为此，我们对网上配售方式作了相应修订，提出“持有一定数量非限售股份的投资者才能参与网上申购，网上配售应综合考虑投资者持有非限售股份的市值及申购资金量，进行配号、抽签。”
本次改革提出的网上配售方式与之前实行的市值配售有所不同，并不是简单恢复以往做法。不同之处在于：（1）持有一定数量上市公司非限售股份是投资者参与网上配售的条件之一；（2）网上配售不是按持有上市公司非限售股份的市值进行比例配售；（3）网上配售既要考虑持有上市公司非限售股份的市值，也要考虑申购资金量，需要先缴款再配售。
做出此项规定主要基于以下两点考虑：一是鼓励二级市场投资者长期持有股票，减少新股申购对二级市场的冲击；二是平衡一二级市场投资者的利益。
博主点评：如果此次IPO重启仅仅是恢复之前，一级市场打新股的老路上，那必然分流二级市场中的资金。现在鼓励二级市场投资者长期持有股票才能参与打新，我双手赞成。这样最大的好处是鼓励了价值投资者，打击了那些专门打新的投机者。更重要的是，一级市场为了打新的资金必然要买低估值的蓝筹股，如果买创业板或者中小板高估值的股票，打新的收益或许都无法弥补投机的风险。
所以，我看好本次IPO重启中的市值配售，利好低估值的大盘蓝筹股。
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