顾比选股法和管理【二】

交易者用几种方法测试筛选股票，以便减少候选股票的数量。它们包括最初的搜集候选股票的选择过程，然后是目测趋势方向。再由直边趋势线确认，对那些通过的股票再用顾比复合移动平均线进行趋势特征测试。
 
那些通过顾比倒数线测试的股票可以被选中并进行下一轮的选择测试。那些没有通过顾比倒数线测试的股票将被放弃。通过层层筛选，能坚持到现在的股票通常都是很不错的股票了。而能继续通过下面两轮测试的股票肯定是优秀的股票。在测试过程中我们很容易感觉困惑，因为我们手中有太多的优质候选股票。我们放弃那些别人可能看好的股票，只保留那些容易管理从而减少失误的股票。
 
我们的目标是再一次减少名单中的股票数量，因此我们排除那些没有通过顾比倒数线测试的股票。我们的目标是简单的交易管理，这可以通过指标在以前应用到这只股票上的成功率看出来。如果它在近几周或几个月中是有效的，那么它很可能在未来的几周或几个月中也是有用的。过去的趋势越容易定义和管理，我们就越有信心和纪律在未来更好地管理这只股票。
 
我们的目标不是预测未来，而是使概率的天平倾向于有利于我们的一边。当我们买入股票后我们面临着两个关键问题。第一是保护我们的交易资本，第二是保护我们的利润。这两个问题都与都与我们对趋势和其持续能力的理解有关。顾比倒数线工具的止损作用告诉我们该如何来采取行动保护我们的资本，获利以后还能作为保护利润止损的工具。目的是为趋势的改变提供早期预警以使我们能及早离场并保护我们累积的利润。
 
对交易成功来说，有三个价格数字是必须关注的：第一个数字是入场价；第二个数字是止损价；第三个数字是买入股票的数量。把它们结合起来，就是最终的选择测试。交易者通常开始于很多潜在候选股票，然后对它们进行一系列测试，包括最初的筛选、视觉测试、趋势线管理、趋势特征和价格检验。没有通过测试的股票被放弃了。偶尔会出现所有候选股票都被淘汰的情况，这时是该出去休息一下的时候了，出去逛逛市场，到香山小路上散散步，放松一下。机会每天都有，我们有很多时间，因此没必要着急。
 
我们可能从有经验者发展到有技能者价段，而没有充分意识到我们在止损的执行能力上越来越不足。警告就在那里，而我们却视而不见。警告包括由于延迟退出而导致失败的交易，它包括一个或两个“失误”，即我们忽视了退出信号，却找借口是因为自己把止损设定的太严格了。不免也有我们相信自己能打败市场的时候，当市场没有表现的如我们预期的那样时，我们就决定继续持有股票。其中一个潜在的原因是损失超过了我们的容忍限度，即使损失仍然在2%规则的限度以内。
 
把损失减少到我们能容忍的水平能改进我们执行离场信号的能力。市场在改变，我们也在改变。我们必须认识到自己的心理在遵守交易纪律方面的变化。一连串的失败交易是警告信号。越来越多的忽略离场信号是明显的迹象，表示你需要重新检验适合于你的止损方法了。
 
我们的止损纪律总是受到各种因素的干扰。一连串的成功可能会鼓励我们忽视止损退出信号。我们相信我们能负担的起损失。在一次次的交易中，如果止损被频繁触及的话，我们很可能会变得麻木并忽略下一次止损信号，因为我们实在忍不了这种频繁的损失对我们选取股票能力的考验。
 
我发现在获利时我急于实现小的利润就退出，而在赔钱时却不止忍止损。对每次易的失败都有不同的借口。2%规则设定了一次交易中我们所能承受的最大损失。交易者开始炒股时通常资本过少。他们没有足够的资金去买不同的股票来建立一个多样化的投资纵使，也很难投资红利，因为他们没有资金买到大量的股票来使分红足够多。
 
我们面临的挑战是把交易资金配置到杠杆效应明显的投机交易中来赚更多的钱，同时通过仔细的资金管理来保护资本的安全。这需要很好的风险控制和严格的交易纪律。一旦交易者的资本增长到21000元，他就有更好的机会来建立多样多的投资组合从而减少资本的风险。资本从6000元增加到21000元是很困难的，很多交易者做不到这一点。然而，这里面所学到的技巧是成功的基础。
 
交易者初涉股市时面临着成功与经验的矛盾，成功有赖于经验，而当时他们并没有经验。有一个获得经验的捷径，它完全依靠资金管理。我们的目的是选择具有高的成功率的候选股票。如何去管理风险决定了风险对我们的威胁的大小。在投机型交易中，成功的关键是确保损失少于总的交易资本的2%。而每次交易损失的百分比可能会很高。具有高杠杆效应的低价股的止损点可能比最初的入场点低20%。
 
投机型交易可能会有很好的收益，但这并不意味着每次交易者会达到很高的收益率。市场是可以能过风险管理技术和个人努力来赚钱的最有效的地点。成功依赖于我们对待风险的方式，这是最重要的因素。因为当我们开始交易时，我们的焦点总是在保护资本。通常我们花了好多时间来筹集资金，我们不想把它赔掉。我们要使资金迅速增长，同时又得保持足够小的风险，这是任何交易方法必须要解决的矛盾。
 
使资金迅速增加的方法是买最有希望取得高收益的股票。这些股票的波动相对较大。它们可能上涨幅度很大，而下跌幅度也很大。这使得如果交易失败的话，我们的风险会很大。如果交易者买入股票后便束之高阁的话风险是很大的。风险管理的最重要的一点是认识到管理风险的是交易者自己。市场不会去管理风险。很多投资者相信市场会管理风险，因此只要等待，股价总有一天会涨上来，这种想法是错误的。市场创造了一个风险的环境，在里面需要我们的行动来管理风险。
 
解决市场的风险（波动性）与保护资金之间矛盾要采取两个步骤。第一是根据股票的波动性把股票进行分类，我把它分成三类——蓝筹股、一般股票和投机股票。第二步是通过保护资金的资金管理来配置资金使其达到收益最大化。这是从6000元到21000元策略的核心。
 
我们首先来理解风险和收益的关系，如图21-3所示。蓝筹股是那些在一次交易中能获得10%到20%收益的股票。如果市场是牛市的话，收益还会高一些，但总体上达到这个收益水平是我们的目标，而且交易可能持续数月。这是我们对蓝筹股期望的平均收益率。蓝筹股不一定质量就很好，虽然大多数蓝筹股都有很大资本金，而且被认为是“优质”股票。