作为一个注册会计师、从业15年的资深财务人员，每个月都要编制财务报表，每年都要应对几家会计师事务所对财务报表的审计和数家银行机构的询问，我以为，读懂财报对于我来说是驾轻就熟的。没想到，当读到《手把手教你读财报》这本书时，我还是有恍然大悟的感觉。
作者唐朝先生是一位久经沙场的70后老股民，因为不是会计专业出身，所以他的书里没有晦涩的术语、难懂的公式，而是运用了非常通俗易懂的表现形式，让你明白银行财报的各种难点和重点，让没有会计学基础的投资者也能轻松读懂财报，看透财报背后的企业秘密。
很多有过股票投资经验的朋友应该都知道，要想股票投资持续获利，光听小道消息可是不够的，我们必须要学会读懂公司的财务报表，从财报解读企业的经营状况和价值，毕竟大部分人是不可能去企业做实地调研的。你也别觉得自己吃亏了，其实投资大师巴菲特也是经常通过看财报来了解企业。
巴菲特曾说：“你必须了解财务报告，它是企业与外界交流的语言，一种完美无瑕的语言。只有你愿意花时间去学习它，学习如何分析它，你才能够独立地选择投资目标。你在股市赚钱的多少，跟你对投资对象的了解程度成正比。”
根据财务报表涵盖的期间，分为年报、半年报、季报。上市公司年报需要经过会计师事务所审计，在次年4月30日前披露，如不按时披露会被交易所停牌，所以年报的可信度也最高。半年报需要在2个月内公布，季报是在季度结束后1个月内公布。每份年报一般不少于10万字（没法一一细读），分为如下12节，其中第五节重要事项和第十一节财务报告最为关键。
1、资产负债表用来表示企业在特定时点的财务状况，这里边有一个恒等式：资产=负债+所有者权益。就像我们买套100万的房子，自己支付40万，找银行贷款60万，那么资产就是房子的价值：100万，负债就是贷款的60万，所有者权益就是自己付的40万。一般在资产负债表的上边列示资产（也就是钱的去处），下边列示负债和所有者权益（钱的来源：借来的或者自己拥有的）。
2、利润表是反映企业在一定会计期间的经营成果的财务报表，一般有收入、成本、费用等项目。普通的投资者打开财报最喜欢先看利润表，因为这个表最直观能看到今年买了多少货、赚了多少钱，就像古时候，大老板坐在那里听各个掌柜的来汇报每家店铺的经营、盈利情况一样，不过，因为利润表是基于权责发生制编制的，还没收到的钱，在这里可以做进收入，还没付的钱可以做进成本、费用，反之亦然，所以很容易被造假。
3、现金流量表用于记录公司现金（含银行存款）的流入流出。根据业务性质分为三大模块：
投资高手们一般都重点看资产负债表，所以这张表也放在财务报表的第一位。利润表和现金流量表则是用来印证资产负债表的数据的。
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也可以下载你开户的券商软件，找到你要研究的股票，按F10就可以看到财务数据了。不过在上面三个网站上下载的PDF年报更方便，可以随时按关键字查找。毕竟一份年报有一两百页，这样查找比一页页翻找要省事很多。
《手把手教你读财报》是用贵州茅台的年报为样板的，之所以选贵州茅台，作者说是因为：
贵州茅台的主营业务比较单一，就是产酒、卖酒，公司组成也简单，合并范围内只有5家子公司，这样讲起业务来，比较好理解。而且大家都知道，茅台是先收款后发货的，所以一般不会有坏账，存货也是越久越贵，不存在存货减值的业务，报表相对来说更简单。另外，在股市投资基本绕不开茅台，市场对其研究很多，遇到看不懂的地方，网上搜一搜就可以找到答案了。
首先看到的是注册会计师的“审计意见”，只有标准无保留意见的报告才有可读性，如果是“保留意见”、“否定意见”、“无法表示意见”，那就赶紧和这个公司说拜拜吧，国内上市公司四千多家，没必要非得在连财报都懒得粉饰的公司里淘金。
然后，我们就可以开始读最重要的报表：资产负债表了。我们前面说过，资产负债表的上边列示资产（也有的是分左右列示的，这种情况下资产在左边），资产按流动性从高到低，依次是货币资金、交易性金融资产、应收账款、预付账款、存货，这些都叫流动资产；然后是非流动资产，主要是固定资产、在建工程、无形资产等。
贵州茅台2019年合并资产负债表-资产部分
1、 货币资金：指企业的现金、银行存款及其他货币资金。
货币资金需与短期债务和经营情况匹配，如果货币资金远小于短期债务，则可能出现偿债危机。如果出现货币资金充裕，但借了很多有息负债，则表示可能资金存在虚构，只是在报告期末为了报表好看把钱打回来，报告一出，又汇出去了。或者定期存款及其他货币资金金额过大，缺乏流动性，可能存在资金被冻结、被大股东占用等情况。
2、应收票据：指收款的时候，有的客户会给你一张有期限的票据，到期后再支付
分为银行承兑汇票和商业承兑汇票。银行承兑汇票顾名思义就是银行答应到期付款的，信用比企业开出的商业承兑汇票好。收到银行承兑汇票可以等到期了再向开票银行提示付款，也可以在到期前就打折出售给银行，这个动作就叫贴现，要支付未到期这段时间的贴现利息，贴现利率会根据市场资金紧张情况变动。
3、 应收账款：说白了就是你手上有多少白条。
现在很多都是买方市场，先赊销拿货，等卖完货再付货款，只有像茅台那么牛的企业才是全款发货。所以应收账款在经济不景气的时候是有收不回来的风险的，也就很可能藏着雷。有的企业还会利用应收账款来虚增收入，比如四川长虹2004年就有45亿的应收账款，然后突然计提了26亿的坏账准备，把多年的利润赔个精光。
如果公司应收账款占销售收入比例较大，而且账龄还超过一年的话，就要警惕公司收入的真实性了。如果公司的产品并不知名，但却没有应收账款，那也挺可疑的，很可能也是收入造假。比如当年著名的蓝田造假案，一个卖水产品和饮料的公司，年收入20亿，全部现款现货，钱都不从银行过。人家问他为啥不从银行汇款，他说我们这地方偏僻，没银行，话说回来，这么大的流水，银行就在你公司边上设个点都没问题呀。所以有研究员就判断这个肯定有问题，也引发了大家的深挖，后来果然挖出了大问题。
4、 预付账款：就是先付款，再拿货。
如果预付款金额较大，说明这个企业在行业链条中处于弱势，资金总是处于被压榨的地位。预付账款长期挂账，则很可能是一种资金挪用。一般我们可以将历年预付款占应收账款的比例算出来，如果这个比例大幅波动，又没有合理的解释，那有很可能是个雷了。
5、 其他应收款：这就是个垃圾筐，无关营业的应收款都会放到这里，比如用来私设小金库什么的。优秀的公司有个特点，那就是其他应收款、其他应付款比例都很小。
总结：今天，我们主要介绍了年报的作用、结构及下载方法，并讲了第一大报表《资产负债表》中的货币资金、应收票据、应收账款、预付账款及其他应收款。如果有点晕，没关系，找一份财报对照着多看几遍，慢慢地就理解了。下次我们将继续学习资产负债表的存货和非流动资产、负债及所有者权益。喜欢的给我留言、点个赞吧！
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