题材是第一生产力，
主力决定机会大小，
技术体现投机效率，
基本面控制风险，
公司价值决定股票中长期走势。
消息面
证监会新闻发言人邓舸20日在例行新闻发布会上表示，年初以来，股市延续上涨行情，从行情看，年初到3.19日中小市值涨幅大于大盘蓝筹股。从行业看，信息服务、文体娱乐涨幅居前，年初至3.19日两市成交金额6446亿元，自然人投资金额占90%左右，从沪股通情况看，年初至3.19日，投资者日均新开0.9万户。截止3.13日，银证转账1.18万亿元；截止3.16日，融资融券余额增加1.29万亿元。沪深两市约700只股票市盈率超过100倍。近期，股市上涨是对市场经济增长等多个因素综合反应，有其必然性和合理性，在目前经济下行压力依然较大的情况下，投资者应当警惕市场风险，切忌盲目跟风炒作等。
万点大牛市的几点启示
本周行情极其火爆，沪指有效突破了3478点，周末站上了3617点；深圳中小板指数报收7423.81点，距离历史高点7493.29点只有一步之遥，预计下周即可突破；而深圳创业板继续高涨凯歌，周末再度创出历史新高，并站上了2213点。沪指成功突破3478点意味着牛市主升浪的来临，种种迹象都表明，这的确是一轮超级大牛市，并且，与宏观经济基本面无关，是典型的资金推动型牛市，给予了几点启示，具体分析如下：
（1）本轮牛市与基本面无关
纵观经济基本面，下行压力依旧很大，一系列经济数据和发电量等数据都直接或间接验证了相关数据的确不乐观，在实体经济不振的情况下展开一轮轰轰烈烈的牛市行情，明显行情与基本面无关。
（2）本轮行情是典型的资金推动型
20日当天，沪深两市合计成交逾1.16万亿元，连续第四个交易日突破万亿元关口，表明新增资金继续入市，在成交量的配合下，股指连续攻城拔寨，由于成交量大，蓝筹股与题材股的跷跷板效应已经消失，大象股和小蛮腰齐舞。由于房价持平或环比开始下跌，而黄金在美元强势情况下也不振，目前股海赚钱效应明显，由于资金的逐利性，房地产、理财、储蓄资金、部分实体经济资金等都罕见集体涌向股海，股海账户新开户数字回升就是最好的证据。
（3）管理层罕见集体鼓励做多
央行行长周小川日前表示，对于资金注入股市就不是支持实体经济的观点，表示不赞成，同时透露了后续金融改革的措施，此表态提高了股票市场在国民经济中的定位。证监会主席肖钢近日接受媒体采访时，对于本轮行情的上涨给出了解释，他表示，本轮股市上涨有必然性合理性，股民总体盈利，并认为A股的合理上涨不是资金牛，而是改革牛，这大大增加了投资者的信心，对未来行情发展影响积极。人力资源和社会保障部部长尹蔚民在十二届全国人大三次会议记者会上说，经过多年努力，现已形成养老保险基金投资运营基本方案，有望于今年下半年按程序报请党中央、国务院审定。
（4）提振股市推出注册制是一盘经济大棋
美国发生次贷危机之后，虽然经济不振，但由于美国实行量化宽松政策，进行经济机构调整和转型，美国股市不但没有下跌，相反随着量化宽松大涨，在没有基本面支撑的前提下，毫无悬念地从2009年持续上涨到2015年。去年美国经济已经强势复苏，意味着经济调结构和转型已经完成，现在美联储加息预期升温，美股出现波动，这与美元指数上升密切相关。在我国依靠投资拉动经济之路已经基本上走进了死胡同，而依靠消费拉动经济目前尚不具备可行性，因此，必须依靠调结构和经济转型才能够消除危机，并重新走上经济可持续发展之路。或许管理层和高参看到了美国次贷危机之后的成功经济转型之路，也希望借助股市振兴之路不仅可以通过直接融资实现支持实体经济目的，而且，通过振兴股价化解银行破产风险，并进而带动消费和支撑房价，同时通过提振股价以后地方国资委减持，也增强了地方政府偿还债务能力，化解了地方债的风险。借助于拉动股市，既支持了实体经济，又拉动了消费，化解了房地产崩盘和银行破产风险，并帮助地方政府缓解了债务风险和负担，真是一石几鸟，实在是高明，本届管理层的确是最聪明最具大智慧的一届班子。
（5）行情走多远依旧取决于资金面和管理层意愿
如果管理层采取持续呵护的态度，那么本轮行情的高度主要取决于供需关系，具体来说就是市场新增资金的来源以及新股发行上市速度，如果到某一阶段，市场新增资金渐渐减少的时候，那么就意味着任性上涨阶段将会告一段落，是否立即大跌还要看新股发行上市速度。你懂的！而如果股市上涨速度太快的时候，不排除管理层会吹风降温，老股民不怕股海任性，就怕管理层半夜鸡叫吹风降温，你懂的！
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