在中国股市，如果研究透公司基本面，可以说以合理价格买入并持有，一定会获利不菲。生物医药是我最喜欢行业，我个人认为：“医药行业中单克隆抗体，长效重组蛋白，疫苗，干细胞是未来潜力最大细分领域。”所以说，选择细分领域我一定要选择龙头，有老大我不选老二，往往龙头老大能数涨十倍，可能老二就涨3-5倍就不错了，这就是差距。类似以前茅台和五粮液，就是这样！以下就是细分领域龙头:
单克隆抗体----中信国健
长效重组蛋白---金赛药业
疫苗----华兰生物，百克生物
干细胞---中源协和
今天，我要说说单抗龙头----中信国健(抗体药物国家工程研究中心)，这个公司我也跟踪有2年了,是我非常看好标的，可惜没有上市，只能通过间接投资兰生股份。因为兰生股份参股中信国健15.18%股权，我以前一直有个偏见，认为兰生股份持股中信国健太少，经过和孟利宁老师交谈，我看法似乎有了转变。孟老师说：“如果，持有基因泰克或者伯克希尔·哈撒韦的股份，百分之一，如何？有些事，要辩证的看。”这话说得非常有份量，有道理！关于兰生股份以前博客也少有提过，今天，将兰生股份公司基本面详细剖析。
投资兰生股份主要看兰生国健，兰生国健主要看中信国健。中信国健由中信集团和兰生国健药业共同出资成立，目前的股权结构为：中信泰富持股43.42%，兰生国健持股41.69%，兰生股份持有0.73%股权。由于兰生股份持有兰生国健34.65%股权，因此兰生股份合计持有中信国健15.18%的股权。
一.兰生国健股权及其下子公司情况
1.兰生国健股权结构：兰生股份34.65％、兰生集团3.85％、张江投资3.75％、科研团队57.75％。截止至2011年年底，注册资本为人民币4.1亿元。
2.兰生国健的四家子公司：上海中信国健药业有限公司、上海国盛药业有限公司、上海张江生物技术有限公司、上海国健生物技术研究院。
①.上海中信国健药业有限公司：公司由兰生国健和香港中信泰富有限公司投资成立，注册资本为人民币6.86亿元，中信泰富出资3.5亿元现金，占51％股权，而兰生国健则以8个在研单抗产品及土地作价入股，占股49％。公司主要从事人源化单体克隆抗体新药的研发和生产。2010年5月中信国健增资扩股，经评估后每股增资价格为2.69元，总股本由4.5亿股增加至5.1亿股，其中：兰生国健占41.69%，兰生股份占0.73%。兰生股份合计持有中信国健15.17%，7745万股。
②.上海国盛药业有限公司：公司由兰生国健、青浦工业园区集团和科研团队共同投资设立，注册资本为人民币1亿元，兰生国健控股60％。目前公司主要从事无血清培养基的开发生产。
③.上海张江生物技术有限公司：注册资本为人民币9980万元，兰生国健持有公司85％的股权。公司主要作为兰生国健新药开发体系中的中试研究平台，承担新药开发业务，以及对外承接技术服务和技术咨询业务。
④.上海国健生物技术研究院：注册资本为人民币500万元，兰生国健持股百分之百。作为兰生国健上游技术和新药开发的机构，承担生物新药的前沿研究和应用研究。
二.中信国健
1.公司简介 : 公司主要从事人源化单克隆抗体基因工程药物的研发、中试、生产和销售。中信国健现已建成国内最大的规模的基因药物生产基地和细胞工程中心，拥有单线最大规模、亚洲最先进的基因药物生产线，拥有从研发到产业化平台完整的单克隆抗体（简称单抗）药物产业链，已形成了一条完整的从实验室研究、中试开发到工艺产业化生产的上、中、下游抗体产业链。
目前已有3个抗体药物获得新药证书并投入生产，3个抗体药物已经完成了Ⅲ临床试验阶段正准备进行新药生产申报，10个抗体药物正在进行临床试验，另有一批真核新药也已完成上游研究和工艺研究。
2001年4月1日，中信国健生物技术研究院成立，它是上海中信国健药业股份有限公司全资拥有的研发机构形成了上海第二军医大学教授及解放军总医院肿瘤中心主任郭亚军（已离开）科研团队为主体的研发机构。2008年，公司控股的上海抗体药物国家工程研究中心有限公司成立，该公司注册于上海张江高科技园区，注册资本26000万元（中信国健61.54%、上海张江生物技术有限公司（19.23%）、上海百迈博制药有限公司（19.23%））目前抗体中心已有研发人员102人，均为大专以上学历，其中博士20人，硕士36人，研发人员平均年龄不超过30岁。
作为亚洲规模最大的哺乳动物细胞培养生产基地之一，公司拥有国内最先进的3条750升、2条3000升的真核细胞培养生产线（2010年底投入使用）；同时，6条符合欧盟标准的5000升生产线（土建部分）于2012年8月开工建设，2013年4月份竣工。（因需资金量高达4亿，未完工）
股权结构如表一:
(表一)
2.产品介绍
抗体中心已掌握包括动物细胞连续培养技术、动物细胞悬浮培养技术、动物细胞百升以上规模培养技术、高表达动物细胞培养技术、百克级批次细胞上清高得率纯化技术、抗体药物制剂稳定技术等在内的全部基因工程抗体药物中试工艺核心技术，并参与了多个抗体药物质控国家标准的建立。使我国成为继美国和欧盟之后，世界上第三个能进行哺乳动物细胞大规模培养制备（>10000升）的国家。今后，抗体药物国家重点实验室,抗体药物国家工程研究中心和中试基地，将成为国家级的公共服务平台，向全国的生物医药企业提供全面技术服务和临床前及临床研究需要的抗体。
建立了：1.人源化单抗设计平台；2.哺乳动物细胞高效表达平台；3.真核细胞的大规模培养平台；4.重组蛋白的纯化平台；5.原核细胞的高密度培养及纯化平台。
①. 益赛普（注射用重组人Ⅱ型肿瘤坏死因子受体－抗体融合蛋白）用于治疗类风湿性关节炎（RA），不仅可缓解症状，还可阻止关节变形，临床效果好。其原理是：通过特异性地与人体内的肿瘤坏死因子（TNF）受体结合，对TNF的活性起负调节作用，从而抑制人体骨关节内的炎症反应，具有治疗起效快、疗效显著的特点，可有效阻止关节变形，是治疗中、重度类风湿关节炎的首选药物。国外同类产品还将之用于治疗多发性硬化症、银屑病等病，由于该产品在这些领域中，具有传统药物所无法起到的作用，因此市场前景看好。类风湿是一种临床常见病，在我国患病率为0.33％，预计全国患者超过400万人。另据卫生部数据，我国脓泡型牛皮癣患者在300万左右，强直性脊柱炎患者也有300万左右，三类适应症患者总数在1000万人左右。
该产品每针剂量为12.5mg，治疗时每天打2针，每周两次，疗程一般为3个月。公司产品定价约为国外同类的三分之二，每个疗程需2万4千元左右。假设有1％患者使用，则国内的市场容量在25亿元左右，市场前景看好。
国外同类产品有强生公司的Remicade（英利昔单抗，infliximab）、雅培公司的Humira（阿达木单抗，adalimumab）和安进公司的Enbrel（依那西普，etanercept），其中Enbrel（etanercept）和益赛普作用同一抗原，该产品1998年上市，第二年销售即达到3.7亿美元，2005年其全球销售额超过25亿美元，比上年度增长35％，销量居三个抗类风湿单抗药物之首。Remicade和Humira上市时间分别为1998年和2002年，2005年分别实现销售25.3亿美元、14亿美元。这些产品均已成为抗类风湿性关节炎领域的王牌治疗药物
②.赛普汀：治疗乳腺癌的单抗药。国外已上市的同类产品，主要是Genentech公司的赫赛汀（Herceptin，曲妥珠单抗），2005年Herceptin销售额达17.1亿美元，同比上一年增长了48％。国内引进的Herceptin250mg／支，价格大约为15000元人币，一个疗程8针。未来公司新药的销售价格可能将定于国际同类产品的50-80％之间，假设有1万人使用，则未来乳腺癌单抗市场容量将超过10亿元
③.利妥昔：用于治疗淋巴瘤的单抗药物。国外同类产品主要是Genentech公司的美罗华（Rituxan，利妥昔单抗），也是目前销售额最大的单一单抗药物，占据了全球抗体市场份额的30％。2005年，利妥昔单抗销售额达33.1亿美元。国内引进的的Rituxan400mg／支，价格大约为21000元人币，一个疗程8针，约17万元。该产品的未来市场容量前景看好。
已上市、即将上市及在研药品介绍见表二
（表二）
3.生产线及IPO项目介绍（见表三）
（表三）
4.历年收入及净利润情况（见表四）
（表四）
注：关于医药平台打造，兰生股份旗下的兰生国健（持股34.6%，为第一大股东）有两个高控股的生物医药研发公司：张江生物与国健生物，目前这两个公司的研发成果主要注入中信国健商业化平台，兰生国健当时是以8个在研单抗产品及土地作价入股的，这也是情非得已。将来不排除有优质的医药产品注入兰生股份旗下新成立或收购的优质医药资产公司。
