趋势的基本概念
一、趋势的定义
所谓市场趋势,正是由类似于波峰和波谷依次上升或下降的方向所构成的。无论这些峰和谷是依次递升,还是依次递降,或者横向延伸,其方向就构成了市场的趋势。
上升趋势:一系列依次上升的峰和谷;
下降趋势:一系列依次下降的峰和谷;
横向延伸趋势:一系列一次横向伸展的峰和谷。
二、趋势具有三种方向
上升趋势、下降趋势、横向延伸趋势(无趋势)。
三、趋势具有三种类型(规模)
主要趋势:六个月以上(含);
次要趋势:三周以上(含)六个月以下(不含);
短暂趋势:三周以下(不含)。
每个趋势都是其上一级更长趋势的一个组成部分。
四、支撑和阻挡
支撑线:又称为抵抗线,是指当价格下跌到某个价位附近时,会出现买方增加、卖方减少的情况,从而使价格停止下降,甚至可能回升。它起着阻止价格继续下跌的作用。这个起着阻止价格继续下跌的价格就是支撑线所在的位置。
阻挡线:是指股价上涨到某价位附近时,会出现卖方增加、买方减少的情况,价格会停止上涨,甚至回落。压力线起阻止价格继续上升的作用。这个起着阻止价格继续上涨的价位就是压力线所在的位置。
五、支撑水平和阻挡水平可以互换角色
只要支撑或阻挡水平被足够大的价格变化切实地击破了,它们就互换角色,即阻挡水平变成了支撑水平,支撑水平变成了阻挡水平。
六、支撑和阻挡的心理学
我们假定市场在某个支撑区域波动了一段时间之后开始向上移动。多头者很高兴,但心犹不足的是当初没有买得更多些。如果市场再掉回支撑区域附近,可以再增加些多头头寸;而空头者现在终于认识到自己站错了队,但愿价格再跌回他们卖出的区域,这样,他们就能在入市的水平脱身。
支撑或阻挡区的重要程度可以由市场在该处所经历的时间、交易量以及交易活动的发生时间距当前的远近三个方面决定。
七、支撑转为阻挡,阻挡转为支撑:穿越程度
支撑水平被市场穿越到一定程度之后,就转化为阻挡水平;反之亦然。穿越幅度达到3%—10%之间为宜。
八、在判别支撑和阻挡时,习惯数值很重要
交易商总喜欢以一些重要的习惯数值作为价格目标,并相应地采取措施,平仓了结,获取收益。
多头的保护指令应低于习惯数值,空头的保护指令应高于习惯数值。
九、趋势线作法
上升趋势线;是沿着相继向上的反弹低点连接而成的一条直线,位于相应的价格图线的下侧;
下降趋势线:是沿着相继的上冲高点连接而成的一条直线;位于价格图线的上侧。
首先,必须确有根据说明趋势存在;
然后,用第三个点验证其有效性。
十、试验趋势线和有效趋势线
实验趋势线:是指一旦确认出现了两个依次上升(或下降)的有效低点(或高点),将其连接起来所得到的趋势线。
有效趋势线:为了验证实验趋势线的有效性,必须看到价格第三次触及该线,并从其上面再次反弹出去或者阻挡回来。
十一、怎样使用趋势线
不仅可以确定在市场调整阶段价格的极限位置,还可以显示出在何种情况下原趋势正在发生变故。
十二、如何确定趋势线的重要程度
一是趋势线未被触及的时间越长,则越重要;
二是趋势线所经过试探的次数越多,则越重要。
十三、趋势线应描述全部价格变化
在线图上做趋势显时,应当把它描画在全部价格范围之上或者之下。
十四、如何对待对趋势线的细小穿越
既保留原有的趋势线,也作出新的趋势线,这样更便于甄别真正的趋势线。
十五、什么是对趋势线的有效突破
价格过滤器“3%穿越原则”主要用于鉴别长期趋势线的突破,要求收市价格穿越趋势线的幅度至少达到3%。
时间过滤器“两天原则”要求对趋势线构成有效突破,价格就必须连续两天收市在下降趋势线(或上升趋势线)的上方(或下方)。
十六、趋势线如何互换角色
上升或下降趋势线一旦被有效突破后就演变成阻挡线或者支撑线。
十七、趋势线的测算意义
趋势线有助于测算价格目标。简要地说,一旦趋势线被突破了,那么价格离开趋势线的目标距离,通常同趋势反转以前价格在趋势线另一边曾经达到的竖直距离相等。
十八、扇形原理
有时候,当上升趋势线被向下突破后,价格下跌至一定价位后(该价位与第一条趋势线的最初低点形成第二条上升趋势线),然后再度上弹,回到原先上升趋势线的下边(该线此时已成为阻挡线了),然后再度回落并有效穿越第二条上升趋势线后至一定的价位企稳(此时该价位与第一条上升趋势线的最初低点形成第三条上升趋势线),然后再度上弹至第二条上升趋势线附近,然后再度回落并有效向下突破第三条上升趋势线,此时构成反转信号。这就是扇形原理。
十九、数字“3”的重要性
在扇形原理中有三条直线相互作用。“3”这个数字贯穿了技术分析的整个领域,扮演着非常重要的角色。
二十、趋势线的相对陡峭程度(斜率)
趋势线的相对陡峭程度也很重要。一般来说,倾斜角度约为45°的趋势线最有意义。这样的直线反映出的价格随着时间上升或下降的速率,恰好从价格、时间两个方面处于完美的平衡状态。
如果趋势线过于陡峭,则通常意味着这种上升速度难以持久,将调整至45°线上下,继续上涨;
如果趋势线过于平缓,则通常意味着这种上升趋势过于衰弱,不太可靠。
二十一、怎样调整趋势线
在某些场合,可以通过调整趋势线,以适应趋势放缓或者加速的要求。在陡峭的趋势线被突破后,我们可能有必要做出一条新的较平缓的趋势线;如果原先的趋势线过于平缓,或许也有必要做出一条新的更加陡峭的趋势线,因为此时的趋势已经加速了。
二十二、管道线
管道线,又称返回线,是趋势线技术的另一应用。在某些情况下,价格趋势整个地局限于两条平行线之间。其中一条为基本的趋势线,另一条变称管道线。
管道线的作法相对简单些。在上升(下降)趋势中,首先沿着两个低(高)点,画出一条基本的趋势线,然后从第一个显著的波峰(波谷)出发用虚线引出一条平行线。两条直线均向右上方(下方)伸展,共同构成一条管道。
可利用基本的上升(下降)趋势线建立多头(空头)头寸,而管道线可用作短线平仓获利;同时,也可以利用管道线来建立与基本趋势线方向相反的空头(多头)头寸。
管道线未被触及的时间越长或者试探成功的次数越多,其就越重要和可靠。
重要的趋势线被突破后,表明现行趋势发生重大转折。而管道线的突破,表示现行趋势的加速。
一般地,在既有的管道趋势中,如果价格无力触及基本趋势线(或管道线),则通常意味着趋势即将加速(或转折)。
可以利用管道线对基本趋势线进行调整。
管道线还具有测量意义:可以根据管道的宽度,从管道边线上的突破点起,顺着突破方向投影出去,就可以得出目标价格。
在趋势技术分析中,基本的趋势线是重要的、可靠的,而管道线是第二位的、也是有用的。
二十三、百分比回撤
在每场重大市场运动之后,价格总要回撤其中的一部分,然后再按照既有趋势方向继续发展。这类与趋势方向相反的价格变化,往往恰好占先前动作的一定的百分比。50%回撤就是一个众所周知的例子,它是市场的一种倾向性。此外,所谓最大和最小百分比回撤(66%和33%)也是广为人知的。艾略特理论、菲波纳奇比数、江恩理论,也引入了38%和62%两种回撤比例。
二十四、速度阻挡线
速度阻力线是由埃德森、古尔德开创的,实质上也是趋势三分法的具体应用,它与百分比回撤概念最大的区别在于,速度阻力线测绘的是趋势的上升或下降的速率。
速度阻力线的做法:首先要找到当前上升(下降)趋势的最高(低)点。在图表上,从这个最高(低)点开始,向下(上)做一条垂直直线,直达趋势起点所在的水平位置。然后把所得的竖直线段三等分。通过趋势起点以及上述两个三等分点,我们就可以做出两条速率不同的趋势线,它们分别代表三分之二速度线和三分之一速度线。在市场的调整过程中,这两条趋势线应起支撑(阻挡)作用,当被突破后,就成了阻挡线(支撑线)。每当上升(下降)趋势出现新的高(低)点,都必须重新作出上述一系列直线。
二十五、反转日
反转日发生在市场顶部或者底部。
顶部反转日:在上升趋势中,某日价格达到了新的高位,但当天收市价格却低于前一日收市价。
底部反转日:在下降趋势中,某日价格跌出了新的低位,但当日收市价格却高于前一日收市价。
一般情况下,反转日对应着较大的成交量。
扩张日:如果当日的高点和低点均超过了前一天。
抛售高潮:在长期的熊市底部,那些已经备受市场长期挫折的多头终于按捺不住,纷纷斩仓出货,从而导致交易量激增。抛售高潮是较为剧烈的反转日,也可能意味着一个重要的低点的形成。
二十六、关键反转日
标志着一个重要的转折点的形成。当时并不能判断出来,只有事实既成之后才能断定。
二十七、双日反转
是指需要两天时间才能完成的反转。在上升(下降)趋势中,前一天价格走出新高(低)点,并且以接近于高(低)点的水平收市;次日,价格开市于前一天收市价附近,但无力继续上升(下跌),于是收市价格跌(涨)近前一天的低(高)点。
如果这两天的价格波动范围、成交量越大则该反转也越有影响力。
二十八、周反转和月反转
日反转在周线图和月线图上的反应,其重要性均比日反转重要得多。月反转尤为重要。
二十九、价格跳空
价格跳空是指在线图上没有发生交易的价格区域。
向上跳空,是指在上升趋势中,某日最低价高于前日的最高价,表明市场坚挺;
向下跳空,是指在下降趋势中,某日最高价低于前日的最低价,表明市场疲软。
三十、跳空具有四种类型
普通跳空
预测性价值最低,通常发生在交易量极小的市场情况下,或者是在横向延伸的交易区间的中间阶段;
突破跳空
通常发生在重要的价格运动完成之后,或者新的价格重要运动发生之初,通常是在高额的交易量形成的;
中继跳空(测量跳空)
当新的市场行情运动发生、发展经过一段之后,大约在整个运动的中间阶段,价格将再度跳跃前进,形成一个或一系列跳空,此类跳空反映出市场正以中等的交易量顺利推进。。
衰竭跳空
通常出现在市场运动的尾声处,表明一波上升或者下降行情即将结束。
三十一、岛形反转
在上升(下降)趋势中,先有向上(下)的衰竭跳空,价格在其上(下)方小范围地盘桓数日乃至一周,然后再度突破跳空向下(上),就构成了岛形反转,它通常意味着市场将要发生一定幅度的折返。
三十二、日内价格跳空
出现在日内时间单位为基础的线图上的各种价格跳空