橡胶产销情况
全球：橡胶树一般经济寿命为 35 至 40 年，失去经济性的胶林需要重新翻种。产胶7 国 2016 年重新种植面积为 161 平方公里，从 2009至 2016 年间，每年翻种面积一直约为总种植面积的 1.5%，波动并不明显。而从新种植面积数据可以看出，由于 2010 年天然橡胶价格创新高，2010、2011、2012 年产胶国种植热情高涨，2012 年新种植面积达到 484 平方公里。而随着橡胶价格的不断下跌，新种植意愿快速衰退，到2016年时新种植面积仅有95平方公里。
亚洲9国天然橡胶新种植面积及从新种植面积千公顷（图1)
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2008年—2017年全球天然橡胶产销量（图2）
2012年－2013年全球天然橡胶分别过剩64.5万吨，85.1万吨。
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2008年—2017年全球天然橡胶产销量(图3）
2012年起到2017年底全球橡胶产销结存150万吨左右。虽然2013年以来橡胶树的新种植面积没有明显增加，但开割面积却有明显扩大；至2017年开割面积增幅为4%左右。
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全球天然橡胶总开割面积（图4）
2010-2012年是天然橡胶新增种植面积的高峰期，因此，2017-2019年仍会有大量新增种植橡胶树成熟，开割面积将稳健提高，单位割胶面积产量也有所增加。
国内：全国橡胶产量之2012年以来一直维持在80多万吨，无明显增加。
2008年—2017年全球橡胶产量与全国橡胶产量对比（图5）
全国橡胶供需格局（图6）
2017年全国橡胶供应81万吨，需求在594万左右，产量无增长，需求同比增长24%左右。
中国天胶进出口量(图7）
2017年国内天然橡胶进口依存度达86.556%，同比增速3%，对外依存度依然在增强。
由2017年的全国橡胶需求可以看，国内橡胶需求总量占全球橡胶总产的43.9%，国内的需求强弱直接影响到全球的橡胶价格，2018年对外依存度还将上升，ANRPC：1-7月，全球天胶产量同比增长3.7%至737.2万吨，ANRPC成员国出口514.9万吨，1-7月中国进口天然橡胶及合成橡胶（包括胶乳）累计进口量为390.5万吨，同比微增0.5%。
ANRPC：预计2018年全球天胶产量增长5.2%至1404万吨，天胶消费量增长5.7%至1413.6万吨，整体缺口近10万吨。2018年全球天然橡胶仍有140万吨结转库存无力消化，其中已有77.79万吨转为国内库存（图8）。
中国天胶+合成胶月度进口量（图8）
1－8月，中国进口天然橡胶及合成橡胶（含胶乳）共计60.9万吨，环比增加6.7%，同比增长8.8%。1-8月，中国累计进口天然及合成橡胶451.4万吨，同比增加1.5%。国内橡胶库存持续走高，压制着胶价的反弹空间，底部震荡还将延续。日胶库存（图11）也居高不下，消化还需时日。
仓单
由上图（图9、10）显示上期所和青岛保税区这三年的库存变化可以看出，虽然三年来橡胶价格低迷，而上期所库存一直在大幅上升，这并非需求造成，而是套利盘的投机所致，青岛保税区橡胶库存2017年之后在减少，反映的实际需求并没有起色。天然乳胶、烟片胶进口量波动一直不明显，变动较大的是复合胶、混合胶和标准胶。
1-8月，中国累计进口天然及合成橡胶451.4万吨，同比增加1.5%。从数据上看，复合胶与混合胶自2015年7月后出现交叉逆转，而且在套利盘需求下，混合胶进口数量快速攀升。标准胶近两年出现一定幅度下滑，从某种意义上讲，标准胶数量的多少更能直观反应下游需求情况，混合胶更多的是投机头寸起的作用。混合胶的进口多数转成了期货仓单，进入了上期所库存，现上期所天胶库存高达56.0万吨，将拖累后期的库存消化进度。
合成胶产销情况
伴随着合成橡胶工业的不断发展，其价格也越来越具有竞争性，许多生产厂商会选择使用合成橡胶替代天然橡胶，两者的互补性也会越来越强。
2015年9月—2018年7月合成橡胶产量与同比增幅（图12）
轮胎产销方面
2015年9月—2018年8月橡胶外胎产量与汽车产量（图13）
如上（图13）所示，至2018年7月橡胶外胎产量7612.6万条，同比增长3.3%；至2018年8月汽车产量203.20万辆。同比下滑0.5%。
上周山东地区轮胎企业全钢胎开工率70.05%，环比上升3.79个百分点，同比上升7.21个百分点；半钢胎开工率为63.26%，环比上升9.54个百分点，同比下滑2.57个百分。
全国全钢轮胎开工率（图14)
全国半钢轮胎开工率(图15）
上周山东地区轮胎企业全钢胎开工率70.05%，环比上升3.79个百分点，同比上升7.21个百分点；半钢胎开工率为63.26%，环比上升9.54个百分点，同比下滑2.57个百分。
汽车产销方面
第一商用车网：2018年8月，中国重卡市场累计销售7.2万辆，环比下降4%，比去年同期的9.37万辆下滑23%。截至8月，中国重卡市场累计销售81.84万辆，同比增长7%。
2012年—2018年度重卡月度销量（图16）
乘联会：8月第一周乘用车市场的零售日均销量是4.35万台，同比增速-19%；第二周的零售是日均3.7万台，同比下降17%。前两周日均销量3.92万台，同比下降17.9%，市场表现相对一般。第三周零售的日均销量为4.2万台，同比增速-14.4%。第四周的零售达到日均4.98万台，同比增速-10.6%，月末增长状态稍有改善。最后一周零售的日均销量估计为8万台，同比增速12%，表现很强。
乘联会5年来8月周度乘用车零售数据同比增幅（图17）
无论是橡胶轮胎企业生产开工率还是汽车产销量都处于下滑趋势，橡胶需求低迷，去库存缓慢。
2015年—2018年全国公路季度货运量（万吨）同比增幅%（图18）
2018年公路货物运输量维持在453000多万吨，同比增幅6.2%。2015年以来公路货物运输量增长幅度不及预期，轮胎替换率得不到有效提振。轮胎去库存也是比较缓慢。
总结
2018年天然橡胶的主要矛盾依然是疲弱的基本面与跃跃欲试的事件消息驱动。供应方面，2018年天然橡胶仍处于产能高峰期，2017年较大的结余库存量也增大供应压力。需求方面，在供给侧深化改革、经济增速放缓、环保高压的大背景下，基建、汽车不容乐观。天然橡胶需求或平淡增长，重卡销量增速或相比2017年有明显下滑。
中国轮胎行业从高速发展已转入到的震荡期，很多指标均已进入负增长期，中国的轮胎行业消费占中国天然橡胶总量的70%左右，另美对华2000亿美元产品征税的清单中包含大部分的轮胎等橡胶制品，这对胶价有很大程度的冲击。
目前，沪胶基本面无实质改善，四季度全球天然橡胶产量维持增量，国内橡胶库存压力持续增加，由于ru1809合约已交割，短期压力有所释放，期价有反弹需求。偏弱的基本面以及欠佳的宏观环境继续限制胶价的反弹空间，因此在趋势判断上，市场整体上涨信心不足，继续以弱势震荡思路对待。
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