1．投资的确定性，首先是投资行业的确定性，必须是未来几十年不断高速增长的行业，然后再从高速增长的行业里挑选垄断企业。
2．林园选股的铁律是：
（1）选自己熟悉的行业；
（2）要买跟踪三年以上的企业；
（3）选未来三年账好算的企业，不买未来盈利不确定的公司。
3．为了降低投资的不确定性，日常重点研究的股票不超过30只，每年新增加跟踪的股票限制在5只内。若企业3年年均复合利润增长都在18%及以上即可视为高增长，若这些企业的市盈率在20倍下时，就是有投资价值的，买入时合理的。
4．巴菲特如何把握确定性：
（1）偏爱不太可能发生重大变化的公司和产业；
（2）坚不可摧的经济特许权；
a.产品或服务是顾客需要或希望得到的；
b.被顾客认定找不到类似的替代品；
c.不受价格上的管制。
（3）企业有竞争优势且优势可持续；
（4）公司有德才兼备的经理人；
（5）合理的资本分配决策；
（6）有业内最高的利润率；
（7）较高的净资产收益率；
（8）留存收益能够继续创造价值；
（9）依据国债利率计算现金流的折现值；
（10）在价格上留有安全边际；
5．确定性最高的三类企业：
（1）消费者需求的；
（2）无近似替代性产品的；
（3）不属于法律约束范围；
因为具有这些特色，有特许权的经销商可以持续提高其产品和服务的价格，而不用害怕失去市场占有率或销量。
垄断行业：a.自然垄断，由于技术和自然因素，某一行业只有一个或几个经营者独占或分享该行业的有限资源；b.经济垄断，一个或几个经营者，通过竞争、联合、兼并、购买形成了规模经济优势，控制了该行业产品的生产和销售；c.行政垄断，行政垄断未来的收益稳定而确定，如高速公路、机场等。
老字号：能够千百年的传承下来而没有消失，自然有它的道理，那就是其品牌值得信赖、产品质量过硬。如同仁堂、云南白药、贵州茅台、五粮液、片仔癀、马应龙等。
龙头企业：能够在市场竞争中脱颖而出的龙头企业往往都被市场证明是后劲十足的。
那些能通过投资来实现大量工业化生产的商品，它们的价格都是趋降的，尽可能回避这类公司。
6．有特许权的经销商两个重要的经济特征：
(1) 拥有随时抬高价格以及在投资资本上赚取高额利润的能力；
(2) 能够在经济不景气的时候生存。
巴菲特认为，最好的情况莫过于犯了错还能够获得高额报酬。特许经销商可以在不当的经营管理下生存，一般的商品企业却不能。持有具有成长性的特许经营企业是持续稳定获得高额收益的最佳途径。
特许经销商最大的弱势是，不可避免地吸引其他业者进入市场，竞争加剧，替代品出现，随着竞争的加剧，退化为一般性的商品企业。
7．买入：安全边际。安全边际在整个价值投资领域中处于至高无上的地位。安全边际不能保证避免损失，但能保证获利机会比损失机会多。
巴菲特说，“我们的股票投资策略持续有效的前提是，我们可以具有吸引力的价格买到有吸引力的股票。对投资人来说，买入一家优秀公司的股票时支付过高的价格，将抵消这家绩优企业10年所创造的价值。”换句话说，即使买入优秀企业的股票，也会因买价过高而难以盈利。
（1）选行业：选择业绩平稳增长的知名品牌。
（2）选龙头：选好后，首先少量买入，然后跟踪企业经营状况（一般是3年），对其主要竞争对手进行研究、跟踪。企业盈利若能持续增长，股价估值也合理，就开始大量买入、持有。
（3）合理的价格：人们不能用今天的标准给3年后的企业定价，这个标准会变化的。全世界的股市在某个阶段都是有泡沫的，个股也一样，会在某一阶段估值偏高。好的公司会随着公司业绩的增长，过一段时间使其股价重新回到合理或者低估的水平，这时股价又会重新上涨。再买入前，首先考虑最坏的结果。
持有：只要公司盈利情况不发生变化，不选择卖出。买入就 是为了持有，如果轻易清仓，复合增长便成了空话。持有很重要，这是财富增长的重要前提。
当买入的公司被多数投资者一致看好时，其股价上涨的趋势就形成了，虽然在上涨过程中会有下跌，但这只是上升过程中的调整。
卖出：企业盈利能力是企业好坏的试金石，是任何外因都 不能改变的。股价的涨跌最终都是企业挣钱能力的体现，股价的短期波动是供求关系的体现。
a.公司经营出现困难，毛利率持续下降；
b．发现性价比更好的公司；
c．做资产配置，需要同比例下调所持股票比例，以防御市场风险。
8．挑选公司的六大财务指标：
（1）利润总额——先看绝对数
利润总额能直接反应企业的赚钱能力，它和企业的美股收益同样重要。企业只有赚足了钱，才有不断扩张的动力，才有在行业周期不景气时抵御风险的能力；而足够数量的利润才能保证企业有足够的创新费用，企业的生命力才能长久，这也是长期投资时所要考虑的基本要素。
（2）每股净资产——不要去关心
能够赚钱的净资产才是有效净资产。
（3）净资产收益率——10%以下免谈
净资产收益率越高，表明公司的经营能力越强，一般要求净资产收益率大于20%。
（4）产品毛利率——要高、稳定而且趋升
毛利率通常用来比较同一产业中公司产品竞争力的强弱，显示了公司产品的定价能力、制造成本的控制能力及市场占有率，也可以用来比较不同产业间的产业趋势变化。
若产品毛利率下降，那就要小心了——可能是行业竞争加剧，使得产品价格下降。
（5） 应收账款——注意回避
应收账款管理不善的弊端：
① 降低了企业的资金使用效率，是企业效益下降。
② 夸大了企业经营成果，增加了企业风险成本。
③ 加速了企业的现金流出，所得税以现金支付。
④ 使企业营业周期延长，是大量的流动资金沉淀在非生产环节，造成现金短缺。
⑤ 增加了应收账款管理过程中出错的概率。
（6）预收款（合同负债）——越多越好
预收款意味着企业已经获得订单并取得支付，所以只要企业照单生产，在结转成本后便体现为利润。预收账款预示了企业未来的收入利润情况。预收款多，说明产品供不应求。
9．避开财报陷阱的十大贴士：
（1）注意市场的秃鹫攻击。“秃鹫”指的是资本市场中的做空机构，他们从股价下跌中获利。
（2）注意利多下跌。“利多下跌”，是指在有利润增加的消息的情况下，股价却没有上涨，反而与趋势相反的下跌。这其中很可能是公司隐藏了某些问题。
（3）注意公司董监高等内部人士大举出脱股票。
（4）注意董监高或大股东占用公司资金。
（5）注意公司更换会计师事务所。
（6）注意公司频繁更换高级经理人或敏感职位干部。
（7）注意企业集团内复杂的相互担保借款、质押等行为。
（8）注意损益项目中非营业利润大幅上升。
（9）注意应收账款、存货、固定资产异常变动。
（10) 注意具有批判能力的新闻媒体对公司的质疑。
10．林园投资的企业一般具有以下3个特点：
（1）该企业所处行业是朝阳行业，未来前景广阔。
（2）该企业在行业中居于垄断地位，产品具有排他性。
（3） 消费者对该企业产品的消费具有持续性，客户粘性高。
林园喜欢那些产品生命周期长，连续好多年都依靠那么几个产品盈利，而且盈利丰厚的公司。这样投资者更容易了解公司的现状。
另外，林园喜欢股东结构单一的企业，不喜欢合资企业。因为试图影响影响公司的人太多，使企业偏离了正确的方向。
11．熊市选股宝典：
（1）绩优大盘指标股。估值合理，成为领头羊的可能性最大，会首先上涨150%，从而带领大盘走出熊市。
（2）低市盈率、高分红的价值被严重低估的股票。它们的共同点是太便宜、被严重低估，具有极高的防守性，即使大师再跌一半，三年它们也能赚一倍，分红派息，息率也大于5%。
（3）绩优小盘股。从熊市到牛市，小盘股赚的最多，能带来意外收益。优质的小盘股确定性好，估值也合理，适量参与，能分享它们股本扩张带来的收益。
（4）品牌公司。
12．为什么招商银行这些绩优大盘权重股的上涨是牛熊分界线？
因为这些公司都是质地优良的好公司，占沪深两市总市值的比例非常大，是公众都想参与的白马股，至少它们过去的盈利能力都很好。这些权重股虽然不多，但投资者众多，占总市值的比例也很大，只有它们在短时间内大涨，才能是大多数股民赚到钱，并逐步忘记熊市的可怕，恢复对股市的信心，这时大量散户才敢参与到牛市中来，这样牛市也就真的来了。只有大多数人在股市中赚到钱，那才是牛市。
13．为什么要买小盘股？
优质的小盘股始终是林园投资的首选。投资小盘股不仅能让他享受公司每年赚钱带来的收益，还可以享受公司股本扩张带来的双重收益；再加上证券市场会将它30倍的合理市盈率放大，这样可以带来意外惊喜；两外，小盘股在市场好时，容易吸引投机资金的炒作，最容易跑出黑马。
14．牛市初期“满仓”“捂股”
当林园判断市场可能已经进入牛市初期时，便采取“满仓”“捂股”的投资策略以迎接牛市到来。
首先，要满仓。只有满仓，在牛市中才能赚足。要知道，在牛市中一开始就赚足对每个投资者都是非常重要的。有很多股民，在牛市初期时，由于受到过去熊市一直赔钱的影响，人变得特别小心、胆小。他们这时习惯用少量仓位去买卖股票，而牛市的特征时涨多跌少，他们的仓位于是越来越重，最后可能到了牛市的顶点时才满仓，这样又造成了前面赚的钱还不如后面赔得多，算总账可能还要赔钱。而牛市初期就采取满仓操作，形成良性循环，越胆大赚的越多，这样才能够踩准牛市的节奏。
牛市初期最能涨的股票为大市值的绩优龙头股和能够带动人气指标的个股，它们会不断创出新高，使很多人赚到钱。而由于这批股票市值比较大，初期它们的上涨表现得比较慢，甚至不涨，但一旦上涨趋势形成，它们就会成为市场得热点，市场反复炒作这些股票也就成为必然。
牛市初期要赚钱，最重要的是“捂股”。满仓买好股后，要拿的住才行，这就要“捂股”。牛市初期，不是所有的股票都能上涨，你手中的股票有的上涨，有的下跌，这都很正常，只要你拿的都是业绩好的股票，就要坚持“捂股”，不用担心它们短期不涨，迟早有一天会轮到你的。当然，这时会感到痛苦。
持有全中国名优公司的股票。等大多数人睡醒时，他的股价已经上天了，而他要做的工作只是跟踪这些公司的经营状况。
15．泡泡吹大时赚钱才最爽
牛市的特征是股指不断创新高，当然，中途也会出现无数次下跌，但上升趋势一旦形成，将很难改变。熊市，跌到你不敢相信；牛市，涨到你不敢相信。牛市来了，谁都不凡轻易言顶。
股市的规律就是，牛市吹泡泡，最终吹到泡泡破灭；熊市挤泡泡，最终把泡沫挤干净。
16．牛市初、中、末期的操作方法
（1）牛市初期：在熊末牛初的过渡期，股市会呈现恢复性上涨，这是对熊市过分下跌的修正。牛市初期，几只大盘蓝筹股会出现上涨，而这些龙头股的上涨会贯穿整个牛市。此时，林园会买入并持有最能赚钱的优质公司，只买进不卖出。
（2）牛市中期：行情如果进入牛市中期，市场中会出现一批较为优质的公司股票上涨，而且市场会给它们轮流上涨的机会，这时换股炒作会变得很重要。
（3）牛市末期：到牛市末期，市场中的大多数股票都会上涨。牛市的中后期才是最赚钱的时期。
17．林园不太关心大盘，只关注公司。龙头股、优质的小盘股是他板块选择的重点。
林园的口号是，买入全中国最能够赚钱的公司。
好公司就是赚钱机器。选择公司时，要看他是不是能赚钱，是不是不再需要大的投入就能赚钱。
对于陌生行业、无法把握的行业，林园是不会碰的。
18．选股的六种技巧
（1）在行业盈利出现拐点时
拐点不意味着企业发生了根本性变化，但这是一个信号，这个时候就应该注意这些公司，研究它们出现拐点的原因是什么，是企业内部治理发生了变化，还是某位神通广大的人物对企业进行了“手术”；是企业经营状况得到了改善，还是收到了意外之财。总之，这个时候很可能是选择股票的时候。
（2）从盈利高的知名品牌企业中选
品牌是企业的脸面。一个好的品牌商品往往使人对生产该商品的企业产生好感，最终消费者对该企业的其他产品产生认同，从而提高企业的整体竞争力。品牌战略是企业用来参与市场竞争的一种手段。品牌作为企业的无形资产，是企业的一笔巨大财富。
只有得到大多数人认可的股票，股价才能持续上涨，而选大家都知道的品牌，能够省区选择的时间，也最容易形成大家同时看好的局面，这样可以稳住很多散户，是股价更容易持续上涨。
（3）从“巨人”般的品牌、“婴儿”般的股本中选
一般来说，股本小的公司能够使投资者分享双重收益，即企业盈利本身的收益和股本扩张的收益，而大品牌企业往往能够保障股本的扩张性。
（4）选择能够看得见“底”的公司
（5）选择你认为10年后仍然能够“存在”的企业
如果你不愿意持有一只股票10年，那么你连10分钟都不要持有。选好公司股票后，不要随便因蝇头小利而卖掉。只要该公司仍然表现出色，管理层稳定，就应该继续持有。
只要一家企业占据着市场的绝大部分份额，那么它不但主宰着这个市场，而且还不断调控着这个市场。调控市场最有效的手段就是价格，因为企业自身也想一致能有蛋糕吃。作为消费者，我们反对垄断，但作为投资者，垄断能获得收益。
（6）数字说话
① 市盈率和成长性的关系
假如一只股票的市盈率是20倍，而且能确定未来3年该股的复合增长在20%以上，可以考虑买入。即市盈率的倍数等于未来3年复合增长的最低百分比数。PEG小于1。
② 从未来3年复合增长率大于18%的公司中选
盈利增长是股价上涨的动力。如果没有盈利的增长，投资者就会缺少购买的动力。即使股价偏低，也只能指望其实现恢复性上涨，而不是持续上涨。而那些不能持续增长的股票在熊市氛围下会吞掉你的投资收益。
③ 选择产品毛利率在20%以上的企业
产品毛利率不仅代表了企业的盈利能力，还反映了企业的定价权和市场地位。产品毛利率越高越好，这样的企业就是那些有特许经营权的企业。
产品毛利率应当稳定提升，不能有下降的趋势。否则，你就要注意是否发生了什么问题，就要关心是否继续持有还是卖出了。
④ 从盈利总数大的公司中选
航母总是能在大风大浪中平稳运行。一家企业赚的多，证明它市场地位高；企业的各种发展都需要钱，技术改造、产品升级、市场拓展、规模扩大等，而这些又进一步确保了它的市场地位。更重要的是，企业钱多了，即使股价不上涨，分红也是很客观的。
⑤ 现金流越多越好
现金流是企业生产经营的动力源。现金流量是利润质量高低的检测器。企业要想持续经营，靠的不是高额利润，而是良好、充足的现金流量。
⑥ 选择历年分红额比集资额大的公司
一个健康的证券市场绝对不是靠不断进入的资金支撑，而应该是把企业利润有效转换成再投资的场所。分红额大于集资额就说明这个细胞能分裂，能使投资人的投资增长。
19．林园的忠告
（1）聪明的程度：看问题是否能抓住事物的主要矛盾；
（2）学习能力：读书读报从中获得所需的知识。
（3）有灵敏的嗅觉；
（4）天分、勤劳、承受力；
（5）果敢，股票是靠买入才能赚钱的；
（6）不断积累经验，牛市和熊市的操作思路是不一样的。亲身体会牛熊的变化。
20．投资的第一重要性就是确定性，赚钱的确定性；
做中国最好上市公司的股东；
不熟悉的行业不介入；
下重手投入的企业一定是持续跟踪3年以上的硬朗公司；
投资就是投资行业，投行业里的赚钱机器、印钞机；
投资股市的本质，就是投资赚钱的企业；
21．我投资一个公司，不会轻易买入，最少我要跟踪3年，把它前3年的情况弄清楚。首先跟踪3年，跟踪的差不多了，当我觉得今年这个企业好的时候，我会少量买入，然后再继续跟踪，觉得没问题，就大量买入，然后再跟踪。
22．毛利率是赚钱机器最重要的财务指标。毛利率在18%以上，且稳定或趋升，“小投入，大产出”的公司才是赚钱机器。公司的盈利不是靠增加投资产出的。
23．对于优质、稀缺的资源，我的策略就是不断地买进。你能拥有它是最大的幸福。
24．我的投资体会就是越简单越好。如果你搞制造型企业，产品一定要单一。你觉得单一会加大风险，实际上是错的。越单一越好。
25．股市最大的风险其实是企业经营的风险，控制风险就是对这个企业进行动态的跟踪。
26．熊市要买什么样的股票呢？就买一些确定性级别最高的股票。
27．我的研究发现，被严重低估的股票，12个月肯定会得到市场的纠正。什么叫严重低估？比如说，一只股票如果派息率在8%以上，未来业绩增长在15%以上，那么在熊市买也不会吃亏。因为熊市中，所有的股票都是被低估的，所以买那些价值被严重低估、能算到账的，买入12个月也能赚钱。买好公司，最主要的标准就是这只股票不管是熊市还是牛市，每年都能创新高。
28．牛市初期的布阵：龙头股占了60%-70%，小盘股占15%，中间“低市盈率、高分红”的板块占25%-30%。到牛市中期的时候，把中间“低市盈率、高分红”这块的比例缩小，甚至缩小到0，然后加大对小盘股的投入。
牛市最主要的操作方法就是持有，持有是最关键的。你买了股票，要拿得住。
如果你是地位买来的，市场好就持有。我最终卖股票，一定不是在最高点卖的，我接受最高点跌下来30%，如果让我的市值损失在30%以内，我就觉得我是最成功的。股票最赚钱的时候一定是最疯狂的时候。不能拿就不能赚大钱，赚了一两倍不叫赚大钱。
29．卖出股票的3个条件：
（1）发现性价比更好的公司；
（2）公司经营情况发生了变化；
（3）公司确实被高估了。
30．投资，一定要做最坏的准备，意外的收获是意外的收获，我们对自己的要求是做最坏的打算。这样你投资才能胜利，才能持有，才能坚定。牛市中，你不要看别人今天赚得比你多，你就去羡慕他，我们要保持一个平和的心态。正因为股市有大起大落，我们才能赚到钱。如果大家都找到好公司，就不会有便宜货了，我就赚不到钱了。一定是被低估的公司，我才去买。股市天天涨，就会使聪明人放弃原则。所以我们说坚持原则很重要。
31．目前在A股投资，我的一个选股方法，就是选傻瓜都能经营好的公司。
32．只能在证券市场融资，而不能给股民分红的公司，不要碰。
33．什么是好企业？一定是一个知名的品牌，并且你生活中能接触到。只有你自己知道，没用，股票就是不涨。所以，尽量选一些知名的品牌。
34．现金配置就是你随时可以把这只股票卖掉买其他的。
35．买小盘股的时候，一定要买确定性高的小盘股。如果已经是非常有名的公司，买它不会错。没有名的不要买。
36．熊市里最稳妥的做法就是：选择朝阳行业，挑选与嘴巴有关的垄断公司，即使短期套住也是金项链，套不住人的。与嘴巴有关的公司，客户黏性高，具有成瘾性。所以投资的秘诀是“行业+垄断+成瘾”。
37．当股市中一批公司派息率高于银行一年存款利息时，股市也是处于低位。
38．能够长盛不衰的公司多数是与吃喝有关系，还有与身体健康有关系的医药公司。只要人类在，就要吃喝。
与嘴有关的公司的有点：
（1）生产出来的产品没有库存，都给吃掉了；
（2）它们的消费最容易被看到和被亲身体会到。
39．按时间来说，只有不到10%的时间股市在上涨，而90%的时间，股市在下跌或者在休眠。而上涨的10%，能让所有股民都感到赚钱的时间只有5%。
泡沫成分出现在股市上涨5%的时间，我有充分的耐心满仓持有，等到5%的时间到来。股市赚钱并不能以小积多。只有在股市吹泡泡时，才是股民赚钱的时候。抓住5%的时间使自己的资产上一个大台阶。
40．典型熊市第三期：熊市第三期满仓持有
（1）业内人士都不谈论股市。
（2）管理层不断出利好措施或者不断喊话提振股市信心，但市场对一切利好毫无反应，一跌再跌。
（3）大部分投资者都是严重套牢，几乎没人愿意炒股，市场极度恐慌，一买就套。
（4）很多股票跌破净资产，可转债都在面值以下。
（5）普通投资者和舆论都在给投资者算账，说投资中国股市10年都不盈利。
（6）近期又有很多股票加速下跌，杀伤力很大。
（7）人们都在骂股市和基金。
41．我们看个股或估值应该看一个长时间的平均值，而不是取某一个点来说明问题。个股或者资产的价格应该取这么多年的平均值，这样才合理。
42．熊市末期对投资者杀伤力非常大，因为这时多数股票成交量稀少，很容易空跌。多数人因此不敢参与买卖，但我认为这时候是入市的好时候。除了满仓外，更重要的是要有信心。
只要我们能在股市里待着，不出局，将来都有赚大钱的机会，如果你今天离开股市，几年后你会觉得你比窦娥还冤。
43．我就是笨人笨办法，认为价格合理就随机买入，有钱就买，结果就是股份越买越多，越买越套，但现在的结果就是，过去套住的都是金项链。我发现这样的规律不仅在A股市场存在，港股和欧美股市都有此规律。我已经习惯了买入被深套这种结果，好像买套是我愿意见到的结果，买后股票上涨我反而会不高兴。涨了我可能就买得少了，对我来说数量比价格更重要。
44．把握几个投资要点：
（1）消费是否足够大；
（2）新增利润是否基本不需要通过加大投资来产生；
（3）买点是否便宜；
（4）消费是不是持续性的，最好是相对单一的产品。
45．供不应求是所有赚钱机器公司的共同特性。
46．我选的都是老字号的知名品牌企业，最好是它多少年来就卖一种产品，而且这种产品又有悠久的历史文化，是被人们公认为好的东西，实际上那就是企业的核心竞争力。
说到底，这就是门槛，是独门生意，一般的企业生产不了这些产品，那就形成了垄断，因此这些企业走向世界也是迟早的事。一种产品如果不好，是不会传承下去的，早就被淘汰了。
47．不借钱买股这时铁律，即使买债规模也控制在总资产的5%以内。
48．接下来的投资方向，是医药和医疗服务。
林园认为，未来20年医药板块蕴藏着巨大的投资潜力，并认为医药领域中治疗糖尿病、心脏病、高血压这3种病的药，有百分之败确定性的投资机会。
糖尿病、心脏病、高血压这些病只能保守治疗，一旦罹患这些疾病，就意味着需要吃一辈子的药，也就是具有成瘾性。而治疗这3种病的药占医药总销售额的70%以上。
未来20年中国大市值前100家公司，医药股至少要超过三四十家。全世界的大市值500强，中国的医药股会超过10家。
中国药企具有一种在掌握了核心技术后用更低价格生产药品的能力。
市销率在一定程度上反映了企业盈利水平是否向好。对于医药企业来说，经营能力往往直接决定了企业的利润。
全世界具有“成瘾性”的商品，过去100年的市盈率大概是在37倍左右。相较之下，A股医药股的估值不算高。尤其对于有产品定价权的企业，估值给100倍也不过分。
片仔癀的优势在于天然麝香是被国家批准使用的，这就不仅是垄断，更有绝无仅有的定价权。
核心推动力就是人们对这个行业的刚性需求，这是必然的，例如人口老龄化。不仅人口老龄化加快，现在患有慢性病的人口超过4亿人，再往后，45随以上的中老年人会更多。
49．我们没有投仿制药。我的第一个反应是仿制药企业会变少，最后整个行业会回到一个常规该有的利润水平。一些没有产生规模效应的企业会消亡，仿制药企业的竞争会减少，资源向头部企业聚拢，成为批量化生产的一个行业。
这和电视机行业有点像，因为技术水平差不多，只能持续降价。凡是持续降价的行业最后都会形成寡头垄断，因为大部分小企业都没了。
医药大都没有彻底的的创新，都是老方子的再利用、老技术的再改良。
最好投资独家产品，不是独家产品不要去投，看都不要看。
我们主要投资那些治疗高血压、糖尿病、心脏病所产生的并发症的药，有一部分中成药，不投仿制药。这3种慢性病产生了医药行业70%的营业额，其中又有60%的钱是花在了缓解症状上。化学药品的消费很少，一定是投日常不断在用的药。
50．为什么中成药是投资的重点？
首先，中成药风险比较小，都是传统药方，经过了几千年的实证，副作用基本没有，只是起到了一个维护健康的作用。其次，它的核心都是中药的再利用。比如说，一个中成药本来是用于治疗肝病的，但突然发现它再其他并发症上的效果非常好。
51．未来国内生产胰岛素的药企，发展空间一定是非常大的，一是因为国内对胰岛素的消费能力本身就很大，另一方面是因为中国药企能够最快、最节省成本地研制出仿制药，海外药企比不了这种成本优势。
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