四步分析资产负债表（以海康威视2022三季报为例）
三张表中，资产负债表是个时点表，即在一个具体时点的资产和负债状况。上市公司在每季度末、每半年末、每年年末都会发布最新资产负债表，展示公司的总资产、负债和权益情况，以及具体的构成。投资者通过追踪这张表的变化，可以判断出公司的发展趋势，帮助决策。
资产负债表也可称为会计恒等式表，资产=负债+所有者权益。通常企业在成立初期，资产来源于股东投入。随着业务慢慢展开，企业就可以通过借债来扩充资产。至此，完整的会计恒等式浮现，资产来源于所有者权益和负债。资产分为流动资产和非流动资产，负债分为流动负债和非流动负债。流动资产是可以在12个月内变现的资产，主要包括现金及现金等价物、应收账款和存货。非流动资产包括房产、机器设备、无形资产和长期投资等。流动负债为12个月内偿还的债务，常见项目为短期借款，应付票据，应付账款，应交税费，预提费用等。非流动负债指超出12个月以上的债务，有长期贷款和债券等。
如果是在成长中的公司，其资产规模通常呈现逐年上升的趋势。如果公司经营不佳或是处于下行行业，公司的资产规模则是逐年下降。以A股上市公司海康威视为例，其总资产增速很快，由十年前的100亿增长到今天的1100亿。但是，投资者不应只关注总资产规模，所有者权益的变化也能反映出公司的价值。与总资产相似，海康威视的所有者权益由十年前的88亿增长到678亿，增速基本匹配总资产。非流动和流动资产的主要区别是一定周期内把资产转变为流动的资金使用，这个周期一般在１年之内。传统制造公司非流动资产比重大，而高新科技企业不需要很多的非流动资产。在海康威视的2022年三季度报表中，流动资产和非流动资产分别为803和209亿，占比为81%和19%，资产结构非常健康。 此外，资产的流动性也是投资人关注的焦点，通过流动资产中各项目的比重能了解企业资产的流动性。不少投资者青睐那些非流动负债不高的公司，这种公司财务压力小，财务资源相对丰富，这都非常有利于未来的业务扩张。海康威视的2022年三季度报显示，流动负债和非流动负债分别为303和121亿，占比为72%和28%，非流动负债占比不高。这个指标能反映企业的稳定性。如果企业借债过高，那利息压力会增大，利息费用增多将导致利润降低。一般而言，非金融企业的资产负债率在40%左右。过高的资产负债率可能造成企业经营不稳定，但过低的资产负债率又反映出企业的杠杆资金没有得到充分利用。海康威视过去十年财报显示，资产负债率的中位数为37.54%，总体在30%~40%之间，变动幅度不大，整体负债率水平较低，偿债压力不大。综上所述，通过跟踪对比一个企业多年的资产负债表，投资者大概率可以对企业的发展趋势作出正确判断。此外，将同一行业内不同企业的资产负债表进行对比，筛选出更具有竞争力的投资标的，从而提高投资收益。
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