【中】林汶奎 著
二、侥幸心理的陷阱:没有无缘无故的成功,也没有无缘无故的失败
1. 调查比抢先机更重要
侥幸心理其实是商业投资的第一大忌。
投资的先机固然重要,但风险掌控更为关键。
真正的投资高手都会通过各类运作将近期带来的利益损失降到最低。
不要迷信运气,调查远比先机更重要。
2.《穷查理宝典》——芒格模型
(1)每一项投资都需要从风险评估开始:所有的投资都存在风险,但是低风险、高回报的买卖才是好生意。值得一提的是,芒格对资本参与者的品行非常在意;他尽量避免与那些行为不端、个性乖张的人打交道。
①芒格还会对假定的风险做出补偿条例。
②在风险掌握中,芒格还非常重视通货膨胀以及银行历练的影响。这一点很好理解,货币升值或贬值对国际贸易影响很大,银行利率调整之后也会对市场活力产生影响,所以上述两点因素都必须在投资之前做出深入考量。
③必须指定本金持续亏损的警戒线。(他事先设定了20%的亏损线,当这只股票接近警戒线时,芒格会将其抛售。)
(2)保持独立思考的习惯:失去了主见的投资犹如白夜裸奔,遭遇失败只是早晚的事。
芒格:勿受他人之评价随波逐流是投资的基本素质。
跟风式的投资不会让你获得良好的成绩。
(3)大量的准备工作可以帮你避免“裸奔”的危险。对比,芒格给出的建议是:大量的阅读、更多使用科学的思维模型、大量的准备工作以及自我垂问。
在他看来,有效而广泛的阅读可以扩充我们的眼界,良好的思维模型有助于更加快捷、科学地分析问题;大量准备工作能让我们的工作具备更强容错率;多问自己“为什么”则是把控问题根源、用逆向思维推导正确路径的有效方法。
(4)谦让,懂得自己的长处和别人的优势
识别不确定的证据也是“谦让”的重要因素。部分情况下,投资者容易受“想当然”的思维模式控制,他们不去探究某项事物的内在联系,只是根据自身经验来评估未知事物发生的可能性,这显然是行不通的。
(5)严格而缜密的分析
芒格认为,分析和预判是投资者掌握主动权的重要方法。聪明的投资者必须明确以下几点:自己投资的项目将会经历哪些过程,并达到怎样的结果;在预判的过程中是否运用了逆向思维;通过自己的分析,明确该项目能否用最简单的话语表述出来;是否对风险和意外状况进行了分析比较;用宏观的市场视角来看待问题,不要让自己处于证券分析师或是从分析师的位置上。
(6)合理配置手头的资本
在投资过程中,芒格会经常性考量资本运作的优势,如果尚有更好的方式存在,那么这就意味着资源配置并未达到理想效果。
(7)保持永不衰竭的耐心
(8)用果决的特性武装自己,拒绝裸奔
芒格很少让自己处在犹豫的状态,他极少触碰无把握的内容,因此也能够在面临抉择时无比果断。
(9)学会与变化和平共处,让自己主动适应世界
(10)专注
你要避开厌倦效应的骚扰,同时还要避免因为过于关注细节而漏掉显眼的内容。对于干扰选项的排除一定要慎重,不起眼的疏漏也可能造成重大损失。
3.聪明的投资者都不会奉上全部的筹码
4.正确认知他人的努力
太多时候人们没有意识到天赋和视野等等也是一种资本,这对那些渴望“复制经典”的人而言非常危险。
5. 保持学习,让梦想照进现实
芒格:只看一本书会让你陷入忘我的状态,换本书就是思维重新洗牌的最佳途径。
芒格客观理性,观点灵活多变,思维奇特独立,是一个学到老的投资大师。
6. 合伙人的态度与你持有资本成正比
7. 精神贫瘠更可怕
当一个人甘做守财奴、不肯做出一点点物质付出的时候,他就可以被定义做“精神裸奔者”。又或者,一个人整体做着弥天大梦,既不主动付出也不承担责任,那么他也是一个不折不扣的“精神裸奔分子”。
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