A股主板初步转入牛市趋势

                                    罗善强

 

    当前股票投资者的疑惑，无非两点：对大盘运行趋势不明确，在个股选择上很迷茫。因此，当前股票投资要解决的重点问题自然是怎样把握好股市大盘趋势的运行方向和怎样认识精选个股的要点。

    我既不是纯粹的价值投资者，也不是纯技术分析派，我主张理性随机投资。因此，我的投资要点是，“大盘趋势+精选个股”；我的投资格言是，“把握趋势者聪，发掘价值者明”。

 

    怎样把握当前股市运行的趋势方向，主要看法如下：

    1、从政策上看，管理层从出台利空政策为主转为出台利多政策为主的政策拐点，实际从2011年四季度就逐步开始，一步一趋，艰难前行。2011年4季度至今，先是几次降低银行存款准备金率，暂停新股发行，接着是汇金公司出资增持四大银行的股票等等，再到前期的增加QFII投资额度，鼓励机构投资者入市，提倡股价破净的上市公司回购股票等等。应该说，到了近日出台沪港通政策之时，政策的拐点基本形成，他将导致熊市的最后结束与牛市的初步开始。

    2、从投资者投资心态上看，2011年底是广大投资者心态最低谷之时，大多数投资者亏损惨重，谈股色变，很多私募基金暴仓，甚至自我解散。2012年投资者信心有所恢复，但投资收益不佳，投资者仍然在希望与失望中徘徊。2013年，虽然6月25日最低跌到了1849点，但统观全年股市走势，投资者在结构性行情中取得了结构性收益。赚钱的不少，赔钱的也很多。但2013年总体市场活跃程度高了，投资者参与投资的情绪也高了。2014年投资者心态不再是失望，更多的是担心和迷茫。实际上股市正是在迷茫中走牛，在担心中上涨。

    3、从大盘走势本身看，从2012年12月4日1949点开始，创业板、中小板初步进入了中长期牛市，到2013年6月之后，这种趋势得到了确认。可以说，未来创业板、中小板都将运行在中长期牛市趋势的格局之中，次级调整不可避免，但不会回到中长期熊市之中。现在关键是主板市场。我个人的看法是，以上证指数为代表的主板市场，以2012年12月4日的1949点为起点，以2013年6月25日探低1849点为中间点，以2014年3月12日回调到1997点为最后点，其1年4个月的走势基本形成了完整的底部构筑形态。应当说，从今年3月中旬开始，主板基本摆脱了中长期熊市的困扰，初步转入了牛市，只是上证指数可能还会在2000～2300点之间纠结，并现在还未在技术上确认已进入牛市。

   

    概括地说，至2014年3月中旬，股市政策拐点、投资者心态拐点和上证指数趋势的技术拐点基本完成，三个拐点最终在相对一致统一的情况下，主板市场初步进入牛市，并可能进一步被确认，或许上证指数的2000点就将永久告别我们了。同时，中小板已处于了中长期牛市趋势之中，今年涨幅可能喜人；对创业板调整也不必惊慌，创业板总体调整或将继续一段时间，但这种调整一是结构性的，二是次级趋势。

    这次A股从中长期熊市转入牛市有三个没想到：第一个没想到是，熊转牛的过程用了两年多时间；第二个没想到是，不是整体而是以先创业板、中小板，后主板分层次结构性逐步由熊转牛；三是管理层对股市管理的操作力估计不足，对股市走势的影响力开始降低，股市内在复杂性越来越大了。

 

    在此，请欣赏我收藏的两方美石刀切书法艺术作品《把握趋势者聪，发掘价值者明》：

 

    作品中书写的内容为我的投资格言；左边作品的作者为中国著名工艺美术大师倪东方老先生的弟子、青田工艺美术师阮永程先生；右边作品的作者为著名篆刻艺术家李政先生。

 

                                                   

                                                           2014年4月15日