持有体验最好的养老股，没有之一！

养老股最看重的是业绩能稳定增长，分红能稳定增加，管理层对中小股东厚道，如果股价再能逐步增长，那就是最好的养老股了。A股中有一支这样的股，那就是水电茅---长江电力。

先来看业绩：2017年营业收入501亿，2021年营业收入556亿，近5年基本都在500亿以上，营业收入稳定。净利润来看，2017年222亿，2011年262亿，近5年的净利润每年也都在220亿以上，净利润非常稳定。

再看分红方面，2017、2018和2019年分红都是10股派6.8, 2020年10股派7,2021年10股派8.153，分红非常稳定而且每年稳中有升。

接着看股价方面,看下面周k线图就知道持有体验有多好了：从2014年低点至今，已经涨幅超过500%。毕竟股价的上涨带来的收益远远高于收息。

再看管理层对股东的情况：

6月30日晚间，长江电力发布了最新的重大资产重组与定增方案。公司拟以发行股份及支付现金的方式购买三峡集团、三峡投资、云能投、川能投合计持有的云川公司100%股权，本次交易完成后，上市公司将持有云川公司100%股权。依据该评估结果为基础确定本次交易的最终交易金额为804.84亿元。

标的资产净资产规模为 568.2 亿元，最终作价为 804.84 亿元，对应 1.42 倍 PB。其中通过发行股份的方式支付 20%的交易对价共 160.97 亿元，发行价格为 17.46 元/股，需新发行股份数量 9.22 亿股；以现金支付的方式支付 80% 的交易对价共 643.87 亿元。此外，公司拟定以非公开发行股份方式募集配套资金不超过 160.97 亿元。若配套资金全部募集到位，则实际拟发行股份募资 322 亿，现金支付的最低金额为 482.9 亿元，约占最终交易金额的 60%。采取多债少股模式，发行股数远少于预期。这也是本次注入方案最大利好，也是大股东对上市公司投资者作出的最大让利。

云川水电系乌东德水电站和白鹤滩水电站的投资运营主体。其中，乌东德水电站核定装机容量1020万千瓦，已全部投产；白鹤滩水电站核定装机容量1600万千瓦，目前部分机组已投产。此次重组交易后，上市公司控股总装机容量将从4559万千瓦增加至7179万千瓦，增长57%。

2021年度，云川水电的营业收入为127.34亿元，净利润为44.43亿元；为何方案公布后，股价大涨创新高，主要是超预期。上市公司收购优质水电资产，增加上市公司水电装机容量，有利于提升上市公司的盈利能力及持续经营能力。

公司公告称，本次交易完成后，上市公司将拥有长江干流6座梯级水电站，交易后按照2021年净利润增厚16.91%，负债率增加至67.96%，EPS增厚12.36%达到1.29元。

资产注入后，存在几个可能增长点：

1. 两个电站目前电价处于底部区域，未来有涨电价的可能。联合调度方面，

两座电站的投产将帮助公司从“四库联调”跃升至“六库联调”，调度增发电量将进一步提升。

2.三峡建设两座电站的时候，利率水平较高，现在通过债务置换后，负债成本会降低很多，所以，未来两座电站在其他条件不变的情况下，光债务成本的节省也会拉动业绩增长。

目前来看，长江电力确定性强，业绩分红稳定的且有一定能够成长性的公司，仍然是养老股最好的公司。

机构对其业绩的预测情况：