2023年最好的养老股

大多数人有个心愿，希望找几个能够养老的股票，毕竟工资只是为了生活，而投资就是为了让生活过的更好一些。

01养老股的特征

能够养老的股票，基本须满足下面几个主要要求：

1.业绩必须持续稳定，最好永续。养老股投资期限一般较长，更看重长期回报，而不是短期获利。因此养老股首先应该挑选企业持续盈利能力强，能给投资者带来长期回报的绩优股，而决不能追逐带有短线炒作性质的各种题材股、消息股和概念股。养老股看重本金安全，企业不能够倒闭，作为一种刚性需求，为养老而进行的投资必须稳健第一，安全至上，选择上会偏向那些央企、国企，经济命脉行业。

2.净资产增长率一定要超出行业平均水平。很多投资者只喜欢看每一财年的每股净利润增长率，而忽视了更为重要的净资产增长率。其实，衡量一家公司是否真正在稳定地增长，最重要的指标就是净资产增长率。净资产增长率发生的变化可直接成为判断一家公司是否健康的标准，也是投资者能否继续持有这家公司股票的重要依据。

3. 充足的现金流。自由现金流就是公司在满足了再投资需要之后剩余的现金流量，即不影响公司持续发展的前提下可以分配给公司所有者的最大现金额。现金流反映企业实际支付能力、偿债能力，以及现金的周转情况。现金流出了问题，企业离出问题也就不远了。一个企业现金流越好，企业抗风险能力越强，有了足够的现金流，企业可储备足够运营资金，当风险来临时，有足够的资金应对风险。

4.股息率一定不能低于三年期国债的水平。养老投资绝不能因为市场的趋势变化或者外界因素影响自己持有股票的信心，这就需要获得优质公司持续不断的分红回报，股息率是一个能体现公司素质的非常重要的标准。养老需要长时间的持续开支，因而必须采用一种细水长流类似“存本取息”的投资模式，这样的话，养老投资的本金规模才不会随时间流逝而逐渐缩小。在股票投资上，“取息”就表现为股票分红，尤其是可以直接用于消费的现金分红。

02 养老股的核心指标

股息是养老投资的核心指标，因为他是极少数能离开市场判断投资值与不值的指标，就如同实业投资考虑企业绝对价值一样，是股利贴现模型的应用。以高股息研究作为买入养老股的策略，看中的是优质的股权，是以获得或分享企业经营成果买入作为前提的，并不是以股价上涨或牛市憧憬等博弈来获取盈利的。

长期以来中国股市对股票现金分红颇有异议，认为分红分的是自己的钱，同时派息除权也降低了公司的股价，股民承担个税，你的资产反而减少了。我认为现金分红很有必要，是养老股投资最为核心的指标，没有之一。原因如下：

一是稳定的高股息率代表公司有实际支付的能力，真金白银说明业绩相对可靠，也是企业现金流好坏的有力证明；

二是分红资金的再投入能产生复利并对股价有支撑或助涨作用，历史数据说明，高股息率股票更具有抗跌性，这是稳定性的重要表现。因为有分红，即使股价低谷时，我们不必通过卖出持有股票，就能得到上市公司为股东提供的分红现金，这能为养老提供宝贵的现金流，避免被动割肉。

三是高股息对长期投资有益处。养老股投资者一定要记住，股息的再投资至关重要。股价在一定时期维持低估值对于真正的长期价值投资者是有利的，因为你可以通过分红再投资拥有更多的股数，从而获取更多的股息，股利的再投资策略将会是你在熊市的保护伞和在牛市的收益加速器，养老股投资看重的是长期，而高股息在长期投资更能发挥复利的威力。

03养老股的投资难点

可持续股息是我们养老股投资的难点。许多企业高股息只是昙花一现，高股息的可持续性是养老股投资最难的一点。历史上派息的情况可以轻易准确的查询到，而当前的高额派息是否在未来具有可持续性则需考验投资者的功力。有些公司虽然当前派息很高，过去几年派息也都不错，但是这种派息是基于过去几年比较高的行业景气度，或者企业一次性收入造成的。这些公司的派息是否在未来能够持续需要画上一个问号。如果一家公司过去几年派息很高，但是未来盈利跟不上，无法继续发放如此高的股息，那么养老股投资者自然应当远离这样的股票。

可持续高股息企业既是对盈利能力的证实，也是对回报股东思想最真实的体现。历史分红的稳定性一定要看，一直高分红的企业持续下去概率很大。要关注产生利润的主营业务，对于大部分高股息股票来说，分红的数额和主营业务盈利呈稳定的比例关系。我们只需花精力来研究和跟踪企业的经营情况和发展预期，对产生多少利润进行预判，通过预判利润基本就锁定了股息的高低，选择那些主营业务能持续盈利的公司，抛弃那些前景不明的公司。有了持续的高股息，就像有了定海神针，我们无需太在乎市场什么时候纠偏，如果下跌，持续买就是了。  

04 2023年养老股的清单

由于养老股投资核心指标为高股息，它们有时候会集中出现在几个特定行业。这时候，投资者一定要按捺住自己想重仓某个行业、甚至几个公司的冲动，宁可损失一些高股息率带来的账面回报，也要保证投资组合在行业、公司上有足够的分散度。 

对于股息的可持续性预测，限于未来3年，时间再长超出评估能力。3年的时间已足够，市场上瞬息万变，现在看完美的公司过几年看可能完全不同，再长时间预测肯定不准确，这也是很多研报也只预测3年业绩的原因。

由于股票市场非常复杂多变，养老股的投资稳定第一，因此必须采取通过“理念集中、持仓分散”的投资方法，即使有看错的公司也能接受。在获取收益的同时，尽量保护自己账户的安全性，这是养老投资最为基本的要求。