一、特别说明：
1、估值水平的考核仍采用“考核行业所有股票中位数市盈率”（市盈率从1到300的排序中位数）；
2、由于2012年12月初的熊市底属于高估值底（两市所有股票中位数市盈25.5倍），而正常熊市的底部“两市所有股票中位数市盈为21倍”，因此，2012年12月初的“正常熊市底估值”应该对所统计数据再乘以0.8，这样就更为客观。特别是，目前的熊市未来见熊市底时底部估值水平不可能是高估值底。
二、不同行业两次熊市底估值水平与2016年3月11日对比
1、计算机应用行业
2016-3-11日：99倍，
2012-12-3鈤：30倍（折合成正常熊市底估值乘以0.8为24倍），
2008-11-4日：22倍。
2、电子元器件行业
2016-3-11日：60倍，
2012-12-3鈤：30倍（折合成正常熊市底估值乘以0.8为24倍），
2008-11-4日：21倍。
3、网络传媒行业
2016-3-11日：60倍，
2012-12-3鈤：29倍（折合成正常熊市底估值乘以0.8为23倍），
2008-11-4日：29倍。
4、通讯设备行业
2016-3-11日：77倍，
2012-12-3鈤：31倍（折合成正常熊市底估值乘以0.8为35倍），
2008-11-4日：21倍。
5、仪器设备行业
2016-3-11日：66倍，
2012-12-3鈤：29倍（折合成正常熊市底估值乘以0.8为23倍），
2008-11-4日：18.5倍。
6、电力设备行业
2016-3-11日：62倍，
2012-12-3鈤：28倍（折合成正常熊市底估值乘以0.8为22倍），
2008-11-4日：20倍。
7、一般机械行业
2016-3-11日：55倍，
2012-12-3鈤：25倍（折合成正常熊市底估值乘以0.8为20倍），
2008-11-4日：17倍。
8、公共事业行业
2016-3-11日：40倍，
2012-12-3鈤：27倍（折合成正常熊市底估值乘以0.8为22倍），
2008-11-4日：25倍。
9、汽车配件行业
2016-3-11日：45倍，
2012-12-3鈤：19倍（折合成正常熊市底估值乘以0.8为16倍），
2008-11-4日：18倍。
10、汽车行业
2016-3-11日：27倍，
2012-12-3鈤：16.6倍（折合成正常熊市底估值乘以0.8为13倍），
2008-11-4日：14倍。
11、餐饮旅游行业
2016-3-11日：47倍，
2012-12-3鈤：22.4倍（折合成正常熊市底估值乘以0.8为18倍），
2008-11-4日：22倍。
12、中药行业
2016-3-11日：35倍，
2012-12-3鈤：29倍（折合成正常熊市底估值乘以0.8为23倍），
2008-11-4日：24倍。
13、生物制药行业
2016-3-11日：47倍，
2012-12-3鈤：27.5倍（折合成正常熊市底估值乘以0.8为22倍），
2008-11-4日：30倍。
14、西药行业
2016-3-11日：52倍，
2012-12-3鈤：28倍（折合成正常熊市底估值乘以0.8为22倍），
2008-11-4日：22倍。
15、化学制品行业
2016-3-11日：42倍，
2012-12-3鈤：30倍（折合成正常熊市底估值乘以0.8为24倍），
2008-11-4日：20倍。
16、养殖饲料行业
2016-3-11日：60倍，
2012-12-3鈤：26倍（折合成正常熊市底估值乘以0.8为21倍），
2008-11-4日：18倍。
17、纺织服装行业
2016-3-11日：44倍，
2012-12-3鈤：17倍（折合成正常熊市底估值乘以0.8为14倍），
2008-11-4日：16倍。
18、家电行业
2016-3-11日：36倍，
2012-12-3鈤：16倍（折合成正常熊市底估值乘以0.8为13倍），
2008-11-4日：15倍。
19、机场港口行业
2016-3-11日：28倍，
2012-12-3鈤：14倍（折合成正常熊市底估值乘以0.8为11倍），
2008-11-4日：17倍。
20、土木工程行业
2016-3-11日：28倍，
2012-12-3鈤：23.5倍（折合成正常熊市底估值乘以0.8为19倍），
2008-11-4日：22倍。
21、房地产行业
2016-3-11日：32倍，
2012-12-3鈤：21倍（折合成正常熊市底估值乘以0.8为17倍），
2008-11-4日：18倍。
22、普通有色行业
2016-3-11日：59倍，
2012-12-3鈤：36倍（折合成正常熊市底估值乘以0.8为29倍），
2008-11-4日：12倍。
23、钢铁行业
目前及2012年12月初大面积亏损已经无法算估值。
2008-11-4日：6.4倍。
24、煤炭行业
目前大面积亏损已经无法算估值
2012-12-3鈤：13倍（折合成正常熊市底估值乘以0.8为10倍），
2008-11-4日：7倍。
25、银行行业
2016-3-11日：5.9倍，
2012-12-3鈤：4.6倍，
2008-11-4日：7.5倍。
26、证券保险行业
2016-3-11日：10倍，
2012-12-3鈤：28倍，
2008-11-4日：20倍。
三、总结点评
1、本人前期发表了《当前市场现状与最近三次熊市底部数据对比》分析文章等，指出了“目前两市所有股票中位数市盈率是48倍、而正常熊市底是21倍”，因此股市在未来的寻底过程中再下跌空间还很大，绝大多数股票在未来熊市见底时其股价再下跌空间都将达到或超过60%！这从市场当前估值水平与熊市底估值水平的差距就可以简单的计算出。但尽管如此，很多人对未来的熊市下跌“众多股票的股价还将跌这么大的幅度”仍持有怀疑态度。因为作为股民，骨子里就是成天盼涨不希望跌。而上述的“不同行业类别股票的实际状况与之前的两次熊市底的差异”数据统计对比，投资者对当前的股市真实状态、对未来股市的潜在风险应该认识更加深刻了。
2、从上述行业估值统计数据可以看出：
（1）对于80%的行业，其当前的估值水平比熊市底的估值水平都要高出100%甚至是130%！因此，这些行业的股票，若跌到正常熊市的估值水平，后期股价至少还要再跌60%.
（2）钢铁和煤炭行业属于低市盈率行业，这块两个行业的熊市底历史上钢铁为6倍左右且大面积破净、煤炭为10倍左右。而目前该二行业属于全行业大面积亏损，因此，目前对该二行业进行市盈率统计已经没有意义，只能说它们的股价正常情况下载熊市底时都应该破净。
（3）两个特殊的行业就是银行和证券保险。这两个行业的股票由于在2009年以前未全流通、其流通盘只有目前的10-20%左右，并且2008-2009年以前这两个行业当时被看成是高成长朝阳行业（如同1997年的家电股四川长虹、深康佳等一样），因此那时二行业在股市中是享受着相对“高估值”待遇。而近几年，一方面是由于二行业股票的流通盘因全流通突然增大十几倍，再加上银行坏账的潜在巨大风险，因此市场已经将二行业看成是当年的钢铁！即今日的钢铁很可能就是明日的银行（银行业目前产能已经严重过剩，但各城商行却在不断扩产能），券商在产能已经严重过剩的情况下各个券商还在拼命增发以增加资本金，与前些年的钢铁、煤炭股如出一辙。目前的手续费竞争已经将手续费由以前的万九左右降到目前的万三、万二！可以说是刀刀见血的恶性竞争！恶性竞争的最终结果就是行业衰败，所以目前的金融股处于历史上的低市盈率水平也是合理的。
由于该二行业的静态估值水平相对低，名义市净率亦较低，因此在未来的熊市再下跌过程中，它们的下跌速度或再下跌幅度肯定要远远小于其他行业。比如银行板块2012年12月的底部股指水平是4.6倍，目前是5.9倍，银行股再跌到12年12月初的熊市底估值水平（或略多跌一点），无非也就再跌23-25%。而上证指数又很大程度上被金融股等所绑架，因此，未来的股市跌到熊市底时，很多股票的股价都会再跌60%以上，深综指和中小板综合指数也可能要再跌50%以上，但被权重股绑架的上证指数却不会出现那样大的跌幅！也即用上证指数后期再跌幅反映股市的真正跌幅，肯定要失真和少估。这一点投资者要清楚。
（3）从统计数据可以看出，至熊市见最终底，成长类行业股票的未来再下跌空间并不会比一般行业低，往往还会高于其他行业。比如上述统计中的计算机行业和通讯设备行业，它们目前的估值水平距离正常底的估值水平最远！
（4）在操作性较强的行业中（像电力、银行、交通设施、建筑等就属于操作性不强的呆滞板块），从上述统计可以看出，目前的医药板块估值水平距离正常熊市底的估值水平最近。因此，在未来的熊市下跌中，医药板块很可能提前大盘半年至一年见底，这也是医药板块的自身特性。
比如，上一轮熊市是从2010年11月11日开始至2012年12月4日结束（熊市运行两年，看深综指或中小板综合指数，不要看失真的上证指数），但是，像康美药业、同仁堂、天士力、华润三九、广州药业、康恩贝、云南白药、上海凯宝、康缘药业、红日药业、益佰制药、众生药业、香雪制药、羚锐制药、片仔癀、长春高新、海思科、恩华药业、北陆药业、丽珠集团、华东医药、山大华特、迪安诊断、瑞康医药等这些医药股，它们的熊市底都产生于2012年初。即比大盘早10个月左右见底。基于以上的历史分析及医药板块的特殊特点，本人认为，股市大概率是在2017年6月左右见熊市大底，而医药板块的底部很可能在2016年下半年或2017年年初提前见底。即提前大盘10个月左右见底！这是我们后期操作中需要重点考虑的因素。
3、上述的统计分析有利于投资者认清和把握未来股市及个股走势的大趋势，但对市场的短线涨跌（明后天市长是跌？）无影响。
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