金融中介

　　就与其他许多行业一样，金融业也需要中介。大致地说，金融中介就是把有钱人手里的钱传到需要钱的人手中的二道贩子。现代金融尤其需要中介。

　　如果没有中介，王老五他也不会去买上市公司的股票，因为他不确定这是家什么样的公司。他可以自己调查，但是他也许没时间去，因为上市公司可能在成都，而他住在沈阳。他也不能按揭买房，因为没有地方给他按揭。同样，如果没有中介，上市公司也贷不到款，因为没有银行。可以肯定，如果没有中介，股市里面发股的公司基本上都是骗子公司，因为大家都纷纷向骗子公司看齐，上市公司也不会或者不能通过发股融资。它也别指望去买另一家车行来扩张生意了，因为资金不够。没有中介，对政府的直接影响相对会小一些，但是如果没有银行，没有信贷，就无法执行货币政策，经济活动就会萎靡不振，政府强行征税，百姓叫苦连天。所以，没有金融中介的社会是非常可怕的。

　　其实金融业需要中介还有另外一个更为关键但是比较隐蔽的理由，那就是对付所谓的信息不对称的问题。比如，因为王老五不知道上市公司的底细，所以王老五不会把钱借给车行或者购买外行车行的股票；若外行车行借不到钱，也就无法扩张，这样的例子比比皆是。这是个非常严重的问题，应该说是金融业所要面对的最重要的问题，中介的存在就是要解决互相不知道底细的问题，对此，我们在后面还会详细阐述。

　　既然金融业关乎每一个人、每一个行业，所以它所需要的中介也就特别多，门类也很复杂。发达国家的国民生产总值里面也许会有百分之二三十来自金融业，有的国家，比如瑞士、列支敦士登，其比例更高，从这个数字上你可以想象金融中介的规模。虽然金融业的总产值很高，但是它的人均产值更高，因为这个行业雇用的人并不太多。难怪这个行业工资那么高，很多毕业生想到这个行业工作，也难怪各国都想让自己的首都（有时候也不一定是首都，比如上海）变成国际金融中心。不过，有想法的国家虽多，但能成为国际金融中心的毕竟是少数。有关国际金融中心的问题最近几年中国也炒得很热，我们后面再细说。

　　金融业里最重要的中介是银行，比如上面例子里提到的财源滚滚银行。因为钱重要，银行是钱的中转站，是钱变成更多钱的地方，所以银行很重要。银行里最传统的一类叫商业银行。商业银行在金融中介里属于比较特殊的一类，因为它能接受像王老五这样的人存款，如果商业银行倒闭的话会给社会带来严重的影响。这类中介被称为可接受存款中介，它们在各国都受到特别的监管，国家会部分担保王老五在这类机构的存款（存款保险）。银行的进一步介绍见第8章。

　　其他金融中介林林总总，包括投资银行和证券公司、保险公司、基金公司、各种投资公司、股票交易所、评级公司、咨询公司、监管机构等，我们在中介篇中会进一步了解。监管机构通常是政府部门，不过它们也应该算是一类金融中介。

　　金融行业的参与者、中介和市场类别见表11。表11金融行业的参与者、中介和市场类别

　　投资/储蓄人金融中介市场借款人个人商业银行银行间同业市场个人公司投资银行、券商股票市场公司政府共同基金货币市场政府（中央政府和地方政府）保险公司债券市场养老金公司外汇市场其他机构监管机构

　　在我们提到各种金融中介时，除了大骂业内人士不管客户死活只管自己奖金之外，我们都会问这样几个问题： 这些中介如何赚钱？它们最大的风险是什么（换句话说，它们如何赔钱）？它们如何控制自己的风险（或者，用业内人士常用的话来说：它们如何对冲）？从很大程度上讲，金融业就是一个制造风险、交易风险和为风险定价的行业，我们认为上面的几个问题是了解金融中介甚至是了解金融的最关键的问题，所以我们会在介绍每一个中介的时候谈到这些问题。如果对这些问题有了大致的了解，很多金融现象都不难解释。

　　最近20年，金融业的主要变化体现在竞争的加剧、业内的整合和金融中介的国际化，在此期间出现许多大的金融集团公司，通过控股公司的手段，业务横跨多项金融领域。很多大型的金融集团公司都有商业银行业务、私人银行业务、基金或者资产管理业务、投资银行业务、保险业务、按揭业务和租赁业务。

　　另一个变化是电脑和其他先进电子科技在金融业的普遍应用，有人觉得中介迟早会被电脑完全取代，但是金融中介之所以存在，是要解决金融业固有的一个问题，即信息不对称的问题，电脑可以帮助人更有效率地工作，但是说电脑能完全代替中介来解决信息不对称问题还为时过早。