消费金融最大的特点是信贷对消费场景的嵌入和渗透，目前从事消费金融业务的互联网金融企业大多都起家自或依赖于电商平台。当前的商业模式大致可以分为两类——“小贷/消费金融牌照+电商”模式和“P2P+电商”模式，而同时两种模式亦逐渐从购物分期付款的模式向单纯现金贷款的模式升级延伸。
(一)“小贷/消费金融牌照+电商”模式
以京东白条、蚂蚁花呗、苏宁任性付为代表商品分期购——“白条”和“花呗”。京东金融和蚂蚁金服分别依托京东商城 和淘宝天猫 搭建的消费场景，并基于小额贷款公司牌照向消费者提供消费贷款——京东“白条”和蚂蚁“花呗”，苏宁则基于消费金融公司牌照提供“任性付”。
上述产品均类似于赊账形式，消费者在京东商城、淘宝天猫(或其指定的合作商户)和苏宁易购购物可暂时赊账，未来以分期支付的形式偿还。相较于传统的消费金融机构，电商平台本身更加贴近客户，消费信贷业务的开展亦更加便利。
现金消费贷——“金条”和“借呗”。在“白条”和“花呗”等商品分期贷款之后，“金条”和“借呗”两款产品的推出则代表京东和蚂蚁分别向现金借贷的延伸，消费者的消费亦不再局限于京东商城和淘宝天猫(或其指定的合作商户)。
(二)“P2P+电商”模式：以分期乐、趣分期为代表
寻找垂直细分领域作为切入点。以分期乐、趣分期等为代表的分期购物平台与阿里、京东相比，电商业务并不占优，因此选择细分群体为切入点开展消费金融业务，最典型的如大学生/年轻白领群体。分期乐成立于 2013 年，即是从校园起步，打造 3C 数码、运动户外、洗护美妆、教育培训、吃喝玩乐等多个消费金融场景，目前客群包括大学生、白领、蓝领等。
P2P 平台是重要的资金来源。由于这些分期购物平台与大型互联网企业相比并不具备雄厚的资金实力，而小额贷款、消费金融牌照的门槛相对较高，因此对接 P2P 平台以及 ABS成为获取资金的重要方式，如分期乐既接入了体系内的桔子理财，也将债权卖给外部的积木盒子、拍拍贷等 P2P 平台。除此之外，亦有部分电商平台引入银行或消费金融公司资金，如土巴兔与建行和招联金融合作。
盈利模式上：1.部分平台通过资金端与资产端的价差实现盈利，如分期乐、趣分期、校园贷等基于 P2P 模式连接投资端和融资端，收取利差或服务费;2. 部分平台利用分期购服务吸引客流，通过销售商品和服务实现盈利，如点分期等装修分期平台、首付游等旅游分期平台，贷款利率多低于分期乐、趣分期等分期购物平台，表明金融服务只是获客和营销手段，盈利仍旧依靠商品销售实现。
在产品布局上，与京东金融和蚂蚁金服类似，这类平台亦实现了由分期购物到现金借贷的延伸。分期乐目前除了信用消费外，还提供“取现”服务，即类似于“金条”“借呗”的现金借贷产品。相对而言,现金借贷利率较商品分期更高。
《新形势下贸易融资产品、案例及风险防范》
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文章来源：微信公众号消费金融
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