今晚的文章很值钱

新年第一个交易日，大A股喜提开门红，开心！

上个月我标题直接说年夜饭行情来了，信者寥寥，从低迷的阅读量就能看出来，市场情绪很一般。今天，和老安一起满仓A股的朋友，应该是满满的幸福，感谢市场的大红包。

本来降准算不上超预期的利好，但是中美双方达成一阶段贸易协议后，市场开始憧憬经济企稳回升，市场情绪大为好转。股市走好主要看两个因素，一个是流动性，一个是业绩。

之前说过，今年一个大的判断是经济开始复苏。为了刺激经济，货币会保持宽松。在美联储连续降息后，全球进入宽松周期，国内也相对宽松了一点。但因为猪肉价格高企，所以货币政策还是不太放得开。现在国家通过一系列政策增加猪肉供给，通胀预期可控。

随着CPI见顶回落，对货币政策的制约会逐步解除，宽松的窗口会再次打开。由于中美利差比较大，我们有降息降准的空间，货币政策进一步宽松可以预期。

估计今年至少两次降准，不排除会降息。流动性有利于推高资产价格，经济好转后，随着企业盈利回升，也会推动市场继续上涨。

总之，现在就是大好的牛市时光，积极做多就对了。昨天我看还有一大堆公众号在分析降准后次日走势，这有够无聊的，即便知道一天的市场走势，又有什么意义？

牛市，重要的是别失去你的仓位！

昨天我在小密圈给出的投资策略是，现阶段主要拥抱低估值的价值洼地，以地产基建产业链为主，以及大金融。TMT科技股也有机会，但需要耐心等待，短期太热不是好的参与时机，5G应用是主要方向。

今天令人意外的是，浓眉大眼的股王茅台居然爆雷了。公司开盘前公告， 2019年实现营业总收入885亿元，同比增长15%左右；实现净利润405亿元，同比增长15%左右。公司2020年度计划安排营业总收入同比增长10%。

按照茅台给出的数据，无论是去年的净利润，还是今年的业绩指引，都是低于市场预期。但如果细究数据，就会发现内有玄机。对比茅台去年四个季度单季度的净利率，前三个季度分别是49.8%、46.5%、47.1%。

四季度营收250亿，净利润却只有100亿，净利率只有40%，这是不合理的。比较合理的解释是公司通过会计手法隐藏了近20亿的净利润，原因可能是为了给市场情绪降温。

茅台今天放量大跌，在我看来，这是好事，茅台这种优质白马股，不爆点雷，根本不给买入机会。另外也提醒我们一点，好公司也要有好价格，白马股不是闭着眼睛买就能赚钱。

茅台我之前做过个股分析，当时的判断就是估值偏高，不在合适的买入区间，如果能再往下跌10%~15%，差不多可以考虑买一点了。

今天看到兴业证券的一月金股组合：

这里面多数股票我都很熟悉，有些在公众号或者小密圈也进行过重点分析，值得和大家再深入探讨一下：

第一个是华鲁恒升，这家公司太有意思了，当时做兴全合宜的持仓分析时，写的是化工龙头烟台万华，但我太喜欢华鲁这家公司了，然后说要夹带点私货，对华鲁进行了非常详细的基本面分析，最后得出的结论是：

从我点评之后算起，华鲁恒升涨了30%，估值得到部分修复，现在券商开始推荐了，我觉得估值还不算贵，买入的朋友还可以继续持有。

海螺水泥也是一家好公司。虽然股价今年已经翻倍，但估值依然不算贵。很多人对水泥股都不屑一顾，觉得没什么技术含量，远不如科技股有想象力。但就盈利能力来说，水泥股才是赢家。而水泥行业里面的王者就是海螺水泥。虽然水泥本身是个周期行业，但海螺却突破了运输成本高，销售区域受限的瓶颈。

公司通过T型战略进行工艺改造，把生产流程分解为两部分：一部分是半熟料的生产，集中于石灰料丰富的沿江地区，以降低生产成本；另一半是水泥成品的生产，集中在经济发达的长三角和沿海地区，靠规模化来降低生产成本；中间靠长江水道的低运费来衔接。

T的“横”代表沿海，“竖”代表沿江。通过T字战略，海螺水泥不断兼并，迅速扩张，使得行业集中度大幅提升，成本也随着规模不断下降。公司不但具备成本优势，另外，自身所拥有的矿石资源、制造优势布局及物流资源，也保证了公司的定价能力，获得超额利润和稳定现金流。

水泥的行情还没走完，不过短期来说热度有点高，我觉得可以先跟踪起来，等待龙头回调时的买入机会。

航空股也是大家比较关心的一个行业。目前还在周期底部，兴业在这里推荐也很合理，不过大航空公司影响股价的因素比较多，除了经济，汇率和油价也是干扰因素，远不如廉价航空的成长性更好一些。

三一重工也是公众号重点分析的公司，老安当时刚刚接手小李哥写公众号，也是有点虎，直接把结论撂在那了：

总算没看走眼，说完就涨，到今天也接近30%了。工程机械我依然看好，但也不一定要买龙头了，其余的中联重科，徐工机械也都可以看看，当然，我不建议追着买。

万科我在公众号留言点评过多次，小密圈内12月初就重点提醒：

万科是我在小密圈内跟踪非常紧密的一个票，已经买入的朋友请珍惜自己低位的筹码，不要轻易在震荡中被洗出去。对于地产行业，整体依然是低估的，还有一些潜力股可以挖掘。

汽车行业问的人也很多。相比整车，我觉得华域汽车代表的汽车零部件行业可能确定性更好一些，尤其是华域作为龙头，已经进行电动化，智能化布局，并且成功进入特斯拉产业链，有望在新能源汽车产业链上分一杯羹。

国联股份是刚上市没多久的新股，估值我不太看得清楚，就不予点评了。信维通信是射频天线的龙头，充分受益5G换机潮，接下来还有业绩兑现的机会，但确定性不如立讯精密。

完美世界是游戏龙头。今天盘面上，传媒娱乐也是大涨的板块之一，这个板块属于5G应用的方向之一。从韩国的经验来看，最早爆发的就是面向消费者的5G应用，主要体现就是云游戏、AR/VR、超高清视频。传媒2015年那波炒得太厉害，经历了一个漫长的均值回归过程。

去年还出现大量的商誉减值，由于垃圾公司多，拉高了板块的整体估值，但行业里一些比较好的公司，比如完美世界这种龙头企业，现在的估值只有30倍，不算贵。

只不过影视游戏都不算什么好生意，很多游戏都是一时火爆，然后销声匿迹，能够持续推出爆品的公司很少，除非像腾讯那种平台型的企业有长期投资价值，多数公司要赚钱也不容易。当然，现在行业估值还没有泡沫化，上涨趋势完好，已经在车上的，还可以继续耐心拿着。

券商前面点评过多次，在大金融里面，券商目前向上的弹性是最好的。华泰由于之前发行GDR，被资金套利，导致跌得比较多，有估值修复的动力。不过我还是看好中信证券作为行业龙头的机会。

今天点评了不少我认为接下来值得继续关注的行业和公司，最近来了不少新读者，我把之前的行业与个股分析整理一下，汇总在文末，方便读者大人快速查找，想看哪家公司直接点击对应的股票名称就可以了。

跟新来的朋友打声招呼，我每个月的月底或者月初开一次赞赏，就当是稿费吧，每篇文章吭吭哧哧写几千字也挺累的，死伤好多脑细胞。。。

钱多钱少随意，我在意的是有多少人认可老安的文章。每一份认可都是对作者的巨大鼓励，也让我更有动力奉献更多干货！

哦，对了，今天还是开门红，权当跟各位读者大人讨个喜庆的红包哈！