特斯拉已经成为了新能源汽车的代名词。特斯拉产业链是我一直比较看重的方向之一。5月份市场活跃资金参与的主要方向为中芯国际产业链及特斯拉产业链。半导体芯片板块呈现放量滞涨的整体走势，机构出现了从半导体芯片流出的现象。进入6月份，中芯国际产业链的炒作大概率会弱，而特斯拉产业链作为新能源汽车产业发展长期受益的行业，特斯拉产业链依然会大概率继续发光。
在上述我们提到机构资金从半导体芯片流出，那么既然是流出那就一定有流入。稀土永磁板块在5月份出现放量走势，股价长期在底部徘徊，近期开始放量，资金开始介入，稀土永磁板块可以作为一个重点关注的方向。如果本月板块成交量继续放大，则可进一步判断机构调仓至此。
同花顺软件中划归稀土永磁板块的个股总流通市值截至5月29日收盘为5087亿元，当日成交169.5元，成交额占比并不是特别高，资金并没有全面的进入，如果成交额开始逐步的增加，则可逐步加仓至该板块。稀土永磁如果再细分的话可以分为稀土行业和永磁行业。稀土行业就是我们所说的最上游稀土矿开采冶炼企业，A股上市公司有北方稀土、五矿稀土、盛和资源、广晟有色、厦门钨业等。永磁行业主要是指钕铁硼稀土材料生产企业，A股上市公司有中科三环、金力永磁、正海磁材、英洛华、宁波韵升等企业。今天我们先来探究一下上述5家最具代表性的永磁行业上市公司。
在探究这5家上市公司之前，我们先对钕（nv）铁（tie）硼（peng）做一个简单的认识。
图 1 烧结钕铁硼
磁性材料按照被磁化的程度。分为软磁和永磁。软磁材料磁性容易消失；永磁材料顾名思义，磁性永久保留，不易消失。永磁材料经过三代的发展，到目前形成了三代稀土永磁钕铁硼。相较于第一代和第二代的铝镍钴和铁氧体，第三代的钕铁硼磁性能极高，能吸起相当于自身重量640倍的重物。
2018年我国烧结钕铁硼毛坯产量约15.5万吨，全球占比大约在85%左右。烧结钕铁硼材料近年来逐渐在汽车EPS、新能源汽车、风力发电领域得到快速发展。钕铁硼生产商的上游是稀土开采冶炼企业。所以，稀土和永磁通常被成为稀土永磁材料。
公司主营业务为钕铁硼永磁材料及其他新型材料的研发生产及销售。2019年实现营业收入40.35亿元，同期下降3.12%；归属于上市公司净利润2亿元，同期下降19.04%。公司稀土材料主要应用于新能源汽车、先进轨道交通装备、节能家电、数控机床等领域。从收入和利润看，中科三环要比金力永磁差。主要原因还是下游应用方向不同造成的。金力永磁收入中风电行业贡献较大，这受益于2019年风电装机量的增长。而中科三环收入中有一半来自于新能源汽车，新能源汽车在2019年的发展出现了产销双双下跌的局面。不过随着政策对新能源汽车的倾向，特斯拉中国工厂的量产，大众入股国轩高科和江淮汽车，意味着2020年及之后至少5-10年新能源汽车有强烈增长的预期。
研发生产销售的高性能钕铁硼永磁材料主要用于风力发电、新能源汽车及零部件、节能变频空调、电梯、3C等领域。
风电领域主要客户：金风科技、西门子-歌美飒
空调领域主要客户：美的、三菱、格力、上海海立
新能源汽车领域：比亚迪、联合汽车电子、博世集团
原材料采购主要面向同处于江西的赣州稀土集团及其子公司。公司具备1万吨的烧结钕铁硼毛坯产能。2019年收入17亿元，同比增长31.61%，出口收入2.8亿元，同比增长58.65%，实现归属上市公司净利润1.57亿元，同比增长6.58%。公司在风电领域收入8.55亿元。同比增长121.4%。节能变频空调领域收入4.22亿元，同比增长13.68%。
新能源领域，公司客户联合汽车电子为大众MEB纯电动平台项目配套的稀土永磁材料供应商。
2019年，公司秉承“高性能钕铁硼永磁材料 新能源汽车电机驱动系统”的双主营业务发展模式。其汽车电机驱动系统的主体单位为控股子公司上海大郡。公司钕铁硼材料主要应用于汽车、家电及风电领域。2019年公司实现收入18亿元，同比增长7.06%；实现归属于上市公司股东的利润9312.37万元，同比增长214.18%。受到新能源产销双双下降的影响，公司新能源汽车电机驱动系统业务收入同比下降68.33%，净利润下降45.83%。而钕铁硼收入出现了44.09%的增长。
公司主营业务为钕铁硼与电机系列产品。公司子公司浙江英洛华磁业有限公司和赣州市东磁稀土有限公司主要是钕铁硼系列。全资子公司浙江联宜电机有限公司主要是电机系列。
2019年收入25亿元，同比增长11.51%。归属于母公司净利润1.43亿元，同比增长26.75%。其中钕铁硼收入13.56亿元，同比增长27.1%；电机系列收入9.3亿元，同比增长3.04%。
公司主营业务为稀土永磁材料的研发生产与销售。不同于金力永磁和英洛华，宁波韵升的钕铁硼材料主要应用于消费电子及电机领域。消费电子组要是声学应用领域及机械硬盘应用领域。2019年实现销售收入19.46亿元，同比降低3.99%；归属于上市公司净利润4968万元，同比减少44.38%，扣非后净利润亏损71万元。
图 2 2019-2022全球高性能钕铁硼需求量
公开资料显示，全球高性能钕铁硼需求量2020年预计会有16%的增速。具体到行业应用方面，新能源汽车钕铁硼的需求量2020年预计增速将达到46%。新能源汽车的需求量在2020年预计占到总需求量的21.6%，预计1.67万吨。从这一组数据我们可以看到，新能源汽车的增量对钕铁硼企业的增量影响较大。
图 3 5家上市公司2019年收入与利润增速对比
从5家钕铁硼材料企业收入、利润及下游方向三个维度看，2019年风电业务对公司收入和利润影响较大，而新能源汽车在2019年收到产销双双下滑的影响对收入和利润的影响反向影响较大。然而这也是未来最具增长预期的一个方向。所以，对具有新能源汽车应用方向的中科三环、金力永磁和正海磁材具有正面影响。中科三环作为特斯拉的供应商这是一张明牌，而金力永磁定增募资增加新能源汽车的应用产能则预期更强。正海磁材的双轮驱动下电机进入下游整车厂商还需要很长的路要走。所以综合优先我认为为金力永磁、中科三环、正海磁材。
上述分析判断仅从上市公司公布的年度报告数据分析行业及公司优劣势，不作为投资建议。
股市有风险，投资需谨慎！
上述数据来源全部为上市公司年度报告公开数据。
联系客服
