长期来看，女性基金经理在资产配置和收益增强方面具有优势。
今天我们介绍一位其中的佼佼者，圆信永丰基金的范妍，称得上权益投资的领跑者。
Wind数据显示，近八年（2016年1月1日至2023年12月31日），连续执业的偏股型基金经理共有280位，其中偏股型指数年化收益超10%的共有9位，范妍以13.22%居第二位。在前9名基金经理中，范妍偏股型指数是年化波动率最低的，又是Sharpe比率最高的。
范妍，策略研究出身，投资上强调宏观看方向，微观做验证，是市场上比较少有的擅长自上而下的选手，凭借优异的表现，被称为“策略女王”。
宏观看方向，微观做验证
范妍女士，复旦大学管理学硕士，现任圆信永丰基金管理有限公司副总经理兼首席投资官。2008年证券从业，历任兴业证券研究中心助理策略分析师、安信证券研究中心高级策略分析师、工银瑞信基金策略研究员，曾获得新财富最佳分析师（研究领域为策略研究）2011、2012及2013年第二名。
2015年10月，范妍开始在圆信永丰任担任基金经理，策略研究出身的她，宏观看方向，微观做验证，投资上结合宏观和景气度变化来选择重点配置的行业方向，选股质量较高。
圆信永丰基金 范妍
具体来说，范妍会根据宏观经济状况和流动性水平来决定基金组合中大致的资产配置比例。而在行业配置上，范妍在电子、医药、军工等领域配置相对较多，她的特别之处在于，历年来没有参与消费股抱团。
范妍选公司第一要求行业景气度要比较高。如果行业景气度处于下行周期，即使很优秀的公司也可能起不来。第二是公司的竞争优势、护城河等。另外，有一些不太诚信的公司，我们会尽量规避。
从组合特征上看，行业集中度和个股集中度都很分散，个股持有时间长，换手率较低。从结果来看，她的组合展现了优秀的市场适应性，产品回撤控制得力。
范妍目前管理8只公募产品，截至2023年底，合计规模170.09亿元。范妍在管产品历史业绩居前，偏股型基金均大幅跑赢基准：
代表作持仓分析
圆信永丰优加生活成立于2015年10月28日，范妍作为初始基金经理管理至今，管理时间已超8年，能够充分体现范妍资产配置逻辑的演进。
基金自2015年10月28日成立以来至2023年12月31日累计收益196.11%，同类排名居于前3%，同时下行风险处于同类最低的前4%。
2.1.择股、择时均有上佳表现，回撤控制能力强
分阶段看，范妍管理下圆信永丰优加生活在择股、择时反面均有上佳表现，业绩排名居前；而且基金回撤控制能力强，下行风险排名、波动率排名均处于同类最低的前1/10。显示基金向上有弹性，向下有韧性。
2.2.主动调节仓位
范妍会根据宏观环境调节股票仓位。比如2018年逆风期调降了仓位，而到了2019年和2020年，从当时的中央经济工作会议看，货币政策相对宽松，所以她又提高了基金仓位。在2023年底，市场大幅调整后，范妍表示，“我们对市场的看法谨慎乐观，增加了权益配置的比重”。
2.3.行业配置均衡
基金行业配置比较均衡，2023年中第一大重仓行业电力设备市值占比只有12.51%。历史持仓看，对电子、医药、军工行业持仓比较稳定。
范妍表示，“我的行业配置比较均衡，因为在可能不到六成胜率的情况下，如果把30%-50%的仓位投到一个行业，那就是赌了。我们要寻找相对模糊的正确，不要精确的错误。”
2.4.持股分散，重仓股集中度低
基金持股分散，2023年底第一大重仓股净值占比只有2.8%；10大重仓股合计净值占比只有22.1%，比同类平均低了15.6个百分点，重仓股集中度低。
2.5.调仓换股胜率高
2016年1季度至2023年4季度，期间32个季度，平均每季调换4只重仓股。期间有26个季度的调仓，调入重仓股跑赢调出重仓股，胜率超过81%。32个季度，调入重仓平均涨幅跑赢调出重仓股11.53个百分点，对业绩贡献显著。
2.6.股票换手率处于较低水平
圆信永丰优加生活换手率处于同类较低水平，2021年、2022年进一步走低，这两年股票平均持仓时间分别处于同类最长的前15.5%和9.3%。显示基金经理范妍是在深度研究之上择股，持仓相对稳定。
2.7.机构份额占比超50%
机构持有圆信永丰优加生活份额占比较高，近三年持有过半，比普通股票型基金市场平均水平23.6%，高出一倍多，显示该基金获得机构的追捧。
范妍近期表示，“我们对2024年跟踪的重点在于需求（外需、内需）的持续性，由于经济恢复的力度弱，一波三折，更需要我们谨慎地分析数据。我们倾向于认为企业盈利处于复苏周期，叠加流动性的改善，我们对于2024年的权益市场偏向乐观。”
相关基金：
圆信永丰优加生活（001736.OF）
圆信永丰优享生活（004958.OF）
往期回顾
01
｜
又美又飒，五位实力派女王驾到！02
｜
黄金再创新高，行情还能走多远？03
｜
机构研究周报：资金撤出避险板块，买入高弹性板块（2.26-3.1）公开募集证券投资基金风险揭示书
尊敬的投资者：
市场有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，当您购买基金产品时，既可能享受基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请详细阅读基金合同、基金招募说明书、风险揭示书等基金产品法律文件，熟悉基金的风险收益特征和基金特性，并根据自身的投资目的、投资经验、资产状况等因素评估自身风险承受能力，理性并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，上海万得基金销售有限公司做出如下风险揭示：
一、基础设施基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征且预期风险低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。投资者应充分了解基础设施基金投资风险及本招募说明书所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：
1. 如果您购买的产品为养老目标基金，该产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。
2. 如果您购买的产品为货币市场基金，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
3. 如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
4. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资遵循“买者自负”的原则，在做出投资决策后，投资风险由您自行负担。
六、圆信永丰优加生活股票型证券投资基金（简称“圆信永丰优加生活”）由圆信永丰基金管理有限公司（简称“圆信永丰基金”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。圆信永丰优加生活的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站eid.csrc.gov.cn和基金管理人圆信永丰基金的网站www.gtsfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对圆信永丰优加生活的注册，并不表明其对圆信永丰优加生活的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于圆信永丰优加生活没有风险。
圆信永丰优享生活灵活配置混合型证券投资基金（简称“圆信永丰优享生活”）由圆信永丰基金管理有限公司（简称“圆信永丰基金”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。圆信永丰优享生活的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站eid.csrc.gov.cn和基金管理人圆信永丰基金的网站www.gtsfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对圆信永丰优享生活的注册，并不表明其对圆信永丰优享生活的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于圆信永丰优享生活没有风险。
圆信永丰优加生活(001736.OF)及基准自成立2015年10月28日至2024年03月07日的年度收益分别为3.0%/3.37%、17.96%/-9.08%、24.53%/16.36%、-19.83%/-19.79%、35.45%/28.69%、87.89%/21.73%、16.68%/-3.52%、-18.09%/-17.37%、0.36%/-8.71%、-3.86%/2.66%。
基金基准为：沪深300指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%。
历届基金经理：范妍(20151028至今)、洪流(20151028-20190131)。
圆信永丰优享生活(004958.OF)及基准自成立2017年08月30日至2024年03月07日的年度收益分别为3.73%/3.41%、-20.55%/-15.25%、35.66%/24.54%、91.5%/19.11%、17.27%/-1.57%、-17.66%/-12.76%、-0.24%/-6.23%、-3.93%/2.18%。
基金基准为：沪深300指数收益率*60%+上证国债指数收益率*35%+恒生指数收益率*5%。
历届基金经理：范妍(20170830至今)、李家亮(20170830-20170906)、肖世源(20170914-20200306)。
圆信永丰优悦生活(004959.OF)及基准自成立2018年01月29日至2024年03月07日的年度收益分别为-17.99%/-19.79%、28.66%/24.54%、81.95%/19.11%、21.29%/-1.63%、-17.18%/-13.18%、1.85%/-6.15%、-3.64%/2.57%。
基金基准为：沪深300指数收益率*65%+上证国债指数收益率*35%。
历届基金经理：范妍(20180129至今)、肖世源(20180129-20200306)。
圆信永丰致优A(008245.OF)及基准自成立2019年12月25日至2024年03月07日的年度收益分别为0.35%/1.75%、83.6%/19.11%、20.16%/-1.63%、-16.75%/-13.18%、0.39%/-6.15%、-3.97%/2.57%。
基金基准为：沪深300指数收益率*65%+上证国债指数收益率*35%。
历届基金经理：范妍(20191225至今)。
圆信永丰兴研A(010064.OF)及基准自成立2020年09月23日至2024年03月07日的年度收益分别为11.48%/8.13%、18.51%/-1.63%、-19.24%/-13.18%、-3.42%/-6.15%、-3.77%/2.57%。
基金基准为：沪深300指数收益率*65%+上证国债指数收益率*35%。
历届基金经理：范妍(20200923至今)、邹维(20200923至今)。
圆信永丰聚优A(010469.OF)及基准自成立2021年04月16日至2024年03月07日的年度收益分别为10.07%/-0.37%、-18.63%/-16.46%、0.06%/-8.48%、-3.88%/2.32%。
基金基准为：沪深300指数收益率*75%+上证国债指数收益率*20%+恒生指数收益率*5%。
历届基金经理：范妍(20210416至今)。
圆信永丰兴诺一年持有(012064.OF)及基准自成立2021年08月12日至2024年03月07日的年度收益分别为3.24%/-1.16%、-15.14%/-13.62%、-0.21%/-6.91%、-3.89%/2.24%。
基金基准为：沪深300指数收益率*65%+上证国债指数收益率*30%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*5%。
历届基金经理：范妍(20210812至今)。
圆信永丰强化收益A(002932.OF)及基准自成立2016年07月27日至2024年03月07日的年度收益分别为-1.5%/-0.46%、6.58%/-0.34%、1.17%/8.85%、12.59%/4.96%、7.15%/3.05%、7.13%/5.65%、-4.64%/3.49%、2.83%/5.23%、-0.24%/2.36%。
基金基准为：中证全债指数收益率。
历届基金经理：洪流(20160727-20190131)、李家亮(20160727-20170906)、许燕(20160727-20200225)、余文龙(20161021-20190820)、李明阳(20180103-20211119)、林铮(20200225至今)、范妍(20211118至今)。
“至今”为文章成稿日：2024年03月08日。
上海万得基金销售有限公司
免责声明：本文仅为信息参考之用，不构成任何投资建议。基金的过往业绩及其净值高低或基金管理人管理的其他基金的业绩并不预示其未来表现。万得基金及相关人员不承诺任何投资收益或投资本金不受损失。万得基金及相关人员对任何人因使用本文或其内容或者其他与之相关的原因引起的任何损失，以及因本文或其内容的发布，或者由于事实或分析数据传达中的错误而导致的直接或间接损失，不承担任何责任。本文所引用基金业绩表现数据来源于管理人披露的经托管人复核的信息，包括但不限于基金定期报告。
分享快乐 收藏幸福 点赞好运 在看万得基金
