未登录

开通VIP,畅享免费电子书等14项超值服

开通VIP
海螺水泥(SH600585)

2019-12-12

从后视镜角度看高瓴资本投资海螺水泥的格局!由于持仓30%的海螺,近期对海螺报表进行详细拆解阅读,对海螺的行业地位,经营效率有了更深的了解。为何近几年高瓴独独投了海螺,而不是其他标的,海螺肯定有独特过人之处!
1.行业龙头,海螺在建材行业地位如白酒中茅台,医药中恒瑞,家电中格力,主要指标如收入,毛利,净利,R0E,分红率。
2.无敌的商业模式,先款后货,无应收款,无库存,无研发(注意,不是完全没有,相对营收可忽略)。
3.先天优势明显,让后进者生存空间小,主要表现在资源优势(海螺自有矿山用量30一50年),区位优势,主要产能在经济发达地区,长三角,珠三角,按球友反映,目前外购石灰石30一60元/吨,而海螺石灰石自有成本为0.3元/吨。
4.稳健经营模式,海螺一直坚守水泥主业,不进行多元化,把水泥做到极致,对标中建材,中建材进行大并购,拓展产业链,造成大额商誉,应收,严重的财务负担。
5.估值水平,任何一笔投资,都要看估值,翻开海螺五年或十年区间估值图,都低于10倍pE,与很多球友周期性印象,相去甚远,海螺涨副全是业绩推动的,与周期无关。
本站是提供个人知识管理的网络存储空间,所有内容均由用户发布,不代表本站观点。请注意甄别内容中的联系方式、诱导购买等信息,谨防诈骗。如发现有害或侵权内容,请点击一键举报
从APP上打开文章,阅读全文并永久保存 查看更多类似文章
来自:杨9587qq  > 财经类
举报
[荐]  原创奖励计划来了,万元大奖等你拿!
猜你喜欢
类似文章
对海螺水泥的粗浅分析和思考
为什么是水泥?
行情评述
建材行业:2021不战而胜 后工业时代的“和平演变”
高瓴资本的一个重仓股竞争格局发生变化
砂石不缺了,近十亿吨砂石骨料将冲击市场!
更多类似文章 >>
生活服务
绑定账号成功
后续可登录账号畅享VIP特权!
如果VIP功能使用有故障,
可点击这里联系客服!