金朝在灭辽朝后，即有意南下灭宋朝。金太宗借由燕云十六州的平州之变为由宣布毁约，于1125年发动金灭宋之战。他派勃极烈完颜斜也为都元帅，兵分山西、河北两路，最后会师北宋首都开封。在宋将李纲死守开封的情况下，双方签下宣和和议。1126年金太宗以宋廷毁约为由，再派完颜宗望、完颜宗翰兵分二路攻破开封，于隔年俘虏宋徽宗、宋钦宗等宋朝皇室北归，史称靖康之祸，北宋灭亡。
然而北宋康王赵构因机运逃过，并于宋朝南京归德府（今河南商丘）称帝建国南宋，即宋高宗。金朝为了统治广大新占领的汉地，先后建立张楚与刘齐等傀儡国以统治之，并且多次派完颜宗弼等金将率军南征南逃江南的宋高宗。然而南宋在宋将岳飞、韩世忠与张浚的努力下，屡次使南宋转危为安。最后金朝只好迫使南宋称臣，并且让西夏、高丽等国臣服以称霸东亚。
1135年金太宗去世，由金太祖的孙子完颜亶即位，即金熙宗。当时辅佐金廷的一些功臣被称为衍庆功臣，他们左右朝政，主要分成主战派与主和派。金熙宗于1137年废除刘齐，而后听从主和派完颜挞懒的建议与南宋主和派宋高宗与秦桧议和。由于割让河南、陕西地让主战派完颜宗弼不满，1140年让完颜宗弼率军攻下河南、陕西地。隔年完颜宗弼再度南征，但被岳飞与刘锜击败，岳飞于郾城之战后再度北伐逼近汴京。最后完颜宗弼与南宋主和派合谈，并且在岳飞被杀后签订绍兴和议，至此金宋边界完全确定。
金熙宗自幼受汉文化薰陶，登基后与完颜宗弼推动汉制改革，并且重用汉人。隔年派衍庆功臣的完颜宗磐、完颜宗干和完颜宗翰三人共同总管政府机构，“并领三省事”。金朝官制此时基本汉化，建立以尚书省为中心的三省制。1150年金熙宗受衍庆功臣与皇后的控制，本人被过度压抑，后期不理朝政，滥杀无辜，最后被右丞相海陵王完颜亮所杀，完颜亮自行称帝，史书称为海陵王。
金帝完颜亮为了攻伐南宋以统一中国地区，推行许多措施：他将首都迁至燕京，是为中都（今北京市），并且有意南迁汴京（今河南省开封市）；将行政区划重新划分成十四路以便于管理；把驻扎上京会宁府（今黑龙江省阿城县南之白城）属于金太宗、衍庆功臣的完颜宗干与完颜宗翰管辖下的军队归金廷管制，为金朝的中央集权制打下基础。
然而金帝完颜亮对宗室猜忌甚深，金太宗的后代差不多全被完颜亮杀尽；并且耗费巨资，不顾部分大臣的反对，执意南征。1161年5月，金廷遣使赴宋要求重划国界，意在寻衅，南宋也开始积极备战。
隔年金帝完颜亮率大军由汴京兵分四路南征。东面军分成海路跟陆路两股，陆路军由金帝完颜亮亲自率领，自宿州（今安徽省宿州市）渡过淮水直攻和州（今安徽省和县），海路水军则直攻临安（今浙江省杭州市）。西路分别自关中、河南攻向四川及湖北一带。金东路军渡淮水，攻陷和州准备渡江。然而东路水军在胶西（今山东省胶县）被宋将李宝的水军歼灭。同时间西北契丹族叛变，镇守东京辽阳府的葛王完颜雍自立为帝，并移居燕京（今北京市），即金世宗。
金帝完颜亮遇到此情形仍然执著渡江，但是先遣部队在采石之战被宋将虞允文击败，船舰也被宋军烧毁。金帝完颜亮意图移师扬州强渡长江，但是部下大力反对，最后发动兵变杀死金帝完颜亮。宋军趁机收复淮南地区，此后金朝不再有灭宋之举。
有句话总结的很好，北宋缺将，南宋缺相！由于北宋缺乏有名的将领，所以导致了北伐失败已经汴京被攻陷，从而有了靖康之耻，而南宋由于战争的锤炼，出现了大批的优秀将领，比如岳飞、韩世忠等等，坚守住了半壁河山，让金朝灭宋计划不能得逞。
另外一方面，随着金朝灭辽灭北宋，在中国北方建立起实质性的统治以后，金朝的将领也迅速腐化，战斗力下降，而更重要的是金朝发动战争的成本与南宋变的一样高，以前灭辽灭北宋，不用带补给的，边抢边打，这样机动性强，从而占据优势，而汉王朝一般都是大军未动，粮草先行。金朝在北方建立实质统治以后，发现自己发送战争也必须要准备战争物资了，因为受汉文化的影响，要建立实质统治要善待人民，否则抢完以后在建设会招来很多造反的。
还有一方面是南方的水系太多，金朝根本没有这么强大的水兵，另外不熟悉地形，也不适应炎热的天气以及疾病。
另外提到的为什么建立傀儡王朝，那是因为金朝是奴隶制社会，无法对处于封建王朝顶峰的宋王朝建立有效统治，又由于是外族入侵，人民的反抗比较大，因此需要建立傀儡政权代为统治，而金汉化以后，开始废除傀儡政权，自己进行实质的统治。
联系客服
